انخفض المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا للإيثريوم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، مما أدى إلى تشكيل “تقاطع الموت”. يُنظر إلى هذه الإشارة كمؤشر هبوطي طويل الأجل. في الوقت نفسه، يعاني البيتكوين من أجل البقاء فوق 62 ألف دولار بعد فشله في اختراق منطقة المقاومة بين 64 ألف و65 ألف دولار. هذا النمط مهم للمستثمرين الأفراد الذين دخلوا عالم العملات المشفرة من خلال الصناديق المتداولة في البورصة ويواجهون الآن خسائر.
انخفض سعر البيتكوين بنحو 2% خلال الـ24 ساعة الأخيرة، واستقر معظم الوقت في منطقة 62 ألف دولار المنخفضة. ومع ذلك، تعافى من الانخفاض دون 58 ألف دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 21 شهرًا. يتداول الإيثريوم الآن تحت 1,750 دولارًا، وهو أقل بنحو 4% عن اليوم السابق وأقل بنسبة 30% تقريبًا عن قيمته قبل عام. تبعت العملات البديلة الأخرى هذا الاتجاه. انخفضت القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء البيتكوين والإيثريوم بنسبة 30% منذ يناير.
تحذير فني من الإيثريوم
تقاطع الموت هو الحدث الفني الرئيسي. تظهر بيانات السلسلة أن المتوسط المتحرك الأسي لـ50 أسبوعًا للإيثريوم انخفض إلى ما دون نظيره لـ200 أسبوع. كان الإيثريوم قد تجنب سابقًا هذه الحركة خلال كل عمليات البيع السابقة. يراهن متداولو أسواق التنبؤ على استمرار الاتجاه الهبوطي. يبدو أن هناك فرصة بنسبة 72.3% أن يصل الإيثريوم إلى 1,500 دولار قبل أن يرتفع إلى 3,000 دولار. يقرأ مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة 26، مما يشير إلى “خوف شديد” بين المستثمرين.
تدفقات خارجة من صناديق العملات المشفرة
كشفت التدفقات الخارجة من صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة عن أوضح إحصائية للانهيار. بلغت التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين الأمريكية حوالي 1.79 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، وتختلف الآراء حول مدى سوء هذا الأداء. أظهرت البيانات أنه كان أحد أسوأ الأسابيع لصناديق البيتكوين المتداولة منذ إطلاقها في يناير 2024. اتضح أن هذا التدفق الخارج البالغ 1.79 مليار دولار يعادل ثاني أكبر أسبوع مسجل، متجاوزًا فقط تدفق خارج بقيمة 2.61 مليار دولار في أواخر فبراير 2025.
بغض النظر عن ذلك، فإن هذه السلسلة هي الأطول حتى الآن للمجموعة. وفقًا لبيانات SoSoValue، كان هناك بالفعل سبعة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة، والتي بدأت في منتصف مايو وتجاوزت سلسلتين سابقتين مدة كل منهما خمسة أسابيع.
مستثمرو الصناديق تحت الماء
تحكي هذه التدفقات الخارجة قصة المستثمر الأفراد. المستثمر النموذجي في صندوق IBIT يجلس الآن على خسائر تقترب من 40%. هذا يتناقض بشكل حاد مع المستثمر النموذجي في IBIT الذي كان يحقق أرباحًا بنحو 30% في منتصف 2025. سجل IBIT تدفقات داخلة بقيمة 60.26 مليار دولار لكن صافي أصوله يبلغ 44.42 مليار دولار مع انخفاض سعر البيتكوين بأكثر من 23% خلال الـ60 يومًا الماضية.
الوضع سيء بنفس القدر لصناديق الإيثريوم الفورية، التي فقدت 273.34 مليون دولار خلال نفس الفترة، مما يمثل أسبوعها السابع على التوالي من التدفقات الخارجة.
هناك خبر إيجابي واحد هو أن صناديق البيتكوين المتداولة أنهت سلسلة من 10 أيام من التدفقات الخارجة بقيمة 2.7 مليار دولار. تزامنت عمليات البيع مع موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي. أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 18 يونيو وأزال كلمة “تخفيف” من بيانه، بينما تتجاوز احتمالية زيادة أسعار الفائدة في ديسمبر حاليًا 50%.
قد تكون هذه التشاؤمية مبالغًا فيها، نظرًا لأن كل دورة بيتكوين هبوطية منذ 2009 انتهت ببداية الخوف الشديد، وفترة التنصيف التالية، عندما ينخفض إنتاج البيتكوين الجديد إلى النصف، متوقعة في غضون 21 شهرًا تقريبًا. هذه المرة، هناك عامل إضافي لموازنة السوق الهابطة – وجود المستثمرين المؤسسين في شكل صناديق فورية، وميزانيات الشركات، والإطار القانوني للأصول الرقمية، والذي كان غير موجود خلال الدورة السابقة.
أسئلة وأجوبة شائعة
- س: ما هو “تقاطع الموت” الذي حدث للإيثريوم؟
ج: هو إشارة فنية تحدث عندما ينخفض المتوسط المتحرك قصير الأجل (50 أسبوعًا) تحت المتوسط المتحرك طويل الأجل (200 أسبوع)، مما يشير إلى احتمال استمرار الاتجاه الهابط لفترة طويلة. - س: لماذا تشهد صناديق البيتكوين والإيثريوم تدفقات خارجة كبيرة؟
ج: بسبب انخفاض الأسعار الحاد وخوف المستثمرين من استمرار الهبوط، مما دفعهم لسحب أموالهم. كما أن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يزيد من الضغوط. - س: هل هناك أمل في تعافي السوق قريبًا؟
ج: نعم، تاريخيًا تنتهي كل دورات البيتكوين الهابطة عند مستويات خوف شديد. أيضًا، وجود المستثمرين المؤسسين والتنصيف القادم للبيتكوين قد يساعد في تعافي السوق خلال 21 شهرًا.
