ارتفاع البيتكوين يتوقف على وثيقة الفيدرالي الوحيدة المرتقبة الأربعاء

ينشر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي محاضر اجتماعه الذي عُقد في 16-17 يونيو يوم الأربعاء الساعة 2 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وهذا الإصدار إما سيعزز تعافي البيتكوين الذي استمر لمدة أسبوع، أو سيهدم أساساته.

اشترى المتداولون هذا الانتعاش بناءً على افتراض اقتصادي واحد: ضعف سوق العمل الأمريكية يحد من قدرة البنك المركزي على الاستمرار في سياسة التشديد النقدي. ستُظهر المحاضر، وهي أول سرد كامل للمناقشات الداخلية تحت رئاسة كيفن وارش، ما إذا كان المسؤولون يشاركون هذا القلق في منتصف يونيو، أي قبل أسابيع من بيانات الوظائف التي أشعلت هذا الانتعاش.

الرهان كبير جدًا. كان سعر البيتكوين قريبًا من 64,000 دولار يوم الثلاثاء، بارتفاع يقارب 11% من أدنى مستوى له في 21 شهرًا عند أقل من 58,000 دولار الذي سجله في 1 يوليو، وتأرجح بأكثر من 3,400 دولار بين 61,250 و64,659 دولارًا يوم الاثنين.

بدأ الانتعاش مع تقرير الوظائف الأمريكي يوم الخميس، الذي أظهر إضافة أرباب العمل 57,000 وظيفة في يونيو، أي حوالي نصف ما توقعه الاقتصاديون. دفعت بيانات سوق العمل الأضعف المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع آخر لأسعار الفائدة، وارتفعت البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الذهب والأسهم فيما وصفته بارون بإعادة تسعير أسعار الفائدة الأمريكية.

سوق البيتكوين أعاد تسعير الفيدرالي قبل رؤية منطق الفيدرالي

لم يقدم اجتماع يونيو الكثير للعملات الرقمية في ذلك الوقت. أبقى المسؤولون أسعار الفائدة عند 3.50%-3.75%، وأزالوا التلميحات السابقة حول احتمالية تخفيضات قريبة، ورفعوا التوقعات المتوسطة لعام 2026 نحو زيادة إضافية واحدة على الأقل. أمضت البيتكوين الأسبوعين التاليين في الانخفاض نحو أدنى مستوياتها بينما كانت الأسواق تسعر سياسة نقدية أكثر تشددًا لفترة أطول.

لكن تقرير الوظائف غيّر ذلك. بعيدًا عن الإخفاق في الأرقام الرئيسية، قام مكتب إحصاءات العمل بتعديل أعداد الوظائف لشهري أبريل ومايو بالخفض بمجموع 74,000 وظيفة، وجاء انخفاض معدل البطالة إلى 4.2% فقط لأن حوالي 720,000 شخص غادروا القوى العاملة، مما خفض نسبة المشاركة إلى 61.5%.

استجاب المتداولون بدفع توقعات رفع الفائدة إلى وقت لاحق: تشير تسعيرة CME FedWatch الآن إلى احتمال 76% أن يبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 28-29 يوليو، مع احتمالات تبلغ حوالي 40% لزيادة بحلول ديسمبر.

إذا أظهرت محاضر الأربعاء أن المسؤولين أشاروا بالفعل إلى ضعف سوق العمل، أو ضغوط الائتمان، أو خطر التشديد المفرط، فإن التحول الهبوطي في توقعات السوق سيكتسب دعمًا، وسيكون للانتعاش أساس متين.

إذا تركزت المناقشات حول التضخم المستمر وشروط رفع آخر، وهو الطريقة التي صاغ بها وارش القرار علنًا، فإن الانتعاش سيفقد ركيزته الرئيسية. لقد قامت البيتكوين بالفعل بتسعير تخفيف كبير، لذا فإن وثيقة لا ترقى إلى مستوى آمال السوق ستكون كافية للضغط على السعر. عتبة خيبة الأمل منخفضة لأن الانتعاش جاء أولاً.

يوم تدفقات واحد و 49,000 بيتكوين من المعروض الجديد في البورصات

نرى نفس النوع من الهشاشة من جانب صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا. تلقت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية 223 مليون دولار يوم الخميس، وهو أكبر تدفق يومي لها منذ مايو، منهية بذلك سلسلة سحوبات استمرت 10 أيام استنزفت 2.73 مليار دولار من الصناديق.

أوقفت الجلسة الواحدة النزيف دون عكسه: فقد خسرت المنتجات ما يقرب من 8.5 مليار دولار منذ بداية مايو، ويحتاج الطلب المؤسسي إلى عدة أيام متتالية من التدفقات قبل أن يبدأ الانخفاض في الظهور كنقطة دخول في البيانات.

تدفق العملات على السلسلة يضيف تحذيرًا إضافيًا. وصلت إيداعات الحيتان في البورصات إلى حوالي 49,000 بيتكوين مع استعادة السعر حاجز 60,000 دولار، مما زاد المعروض المتاح للبيع بعد أي قوة تتبع المحاضر.

تتركز مراكز الخيارات حول نفس المنطقة، مع تركيز جاما للمتداولين عند 60,000 دولار و 62,000 دولار، وهي مستويات يمكنها إما تثبيت السعر أو تسريع الانخفاض اعتمادًا على اتجاه الكسر.

الحفاظ على منطقة 62,000 دولار بعد المحاضر سيبقي الانتعاش سليمًا، والاختراق فوق أعلى مستوى الاثنين بالقرب من 64,700 دولار سيعزز ذلك. الانزلاق عائدًا نحو 58,000 دولار سيجعل الانتعاش الناتج عن بيانات الوظائف بمثابة فشل داخل سوق هابط بدأ مع أعلى مستوى قياسي عند 126,198 دولارًا في أكتوبر.

انتعاش البيتكوين بنسبة 11% كان مبنيًا على تخمين حول ما قاله مسؤولو الفيدرالي خلف الأبواب المغلقة قبل ثلاثة أسابيع. بعد ظهر الأربعاء سيستبدل التخمين بالنص الحرفي، والفجوة بين الاثنين ستحدد السعر.

الأسئلة الشائعة

• س: لماذا تعتبر محاضر اجتماع الفيدرالي مهمة لسعر البيتكوين؟
  ج: لأن السوق راهن على أن الفيدرالي سيتوقف عن رفع الفائدة بسبب ضعف سوق العمل. المحاضر ستكشف إذا كان المسؤولون داخل البنك المركزي يشاركون هذا الرأي، مما سيؤكد أو يكسر أساس انتعاش البيتكوين الأخير.
• س: كيف أثر تقرير الوظائف الأمريكي على البيتكوين؟
  ج: أظهر التقرير إضافة 57,000 وظيفة فقط، وهو نصف المتوقع، مما دفع المتداولين لتقليص رهاناتهم على رفع الفائدة. هذا دفع البيتكوين للارتفاع مع الذهب والأسهم لأن السوق اعتبر ذلك إشارة لتخفيف السياسة النقدية.
• س: ما هي المستويات السعرية الحاسمة للبيتكوين بعد المحاضر؟
  ج: الحفاظ على منطقة 62,000 دولار سيبقي الانتعاش قائمًا، واختراق 64,700 دولار سيعزز الصعود. أما الانزلاق تحت 60,000 دولار نحو 58,000 دولار فسيعني فشل الانتعاش وعودة السوق الهبوطي.