بيتكوين: مخرجات المعاملات غير المنفقة تشير إلى استسلام وشيك – محلل

تحليل بيانات معاملات البيتكوين (UTXO) يظهر أن المستثمرين بدأوا مرحلة “الاستسلام” (Capitulation)، وهي نمط تزامن تاريخياً مع قيعان الأسواق الهابطة.

نسبة عدد معاملات UTXO التي تم صرفها بربح إلى تلك التي تم صرفها بخسارة انخفضت إلى أدنى مستوياتها في دورة السوق الهابطة الحالية، كما قال محلل في منصة CryptoQuant يُعرف باسم Darkfost يوم السبت.

هذه هي المرة الأولى التي يظهر فيها هذا المؤشر منذ بداية التصحيح، “مما يدل على أن عدد معاملات UTXO التي تتم بخسارة يصل إلى مستويات كبيرة، وهذا يعكس بداية موجة استسلام أوسع” كما قال.

ويشير المؤشر إلى أن الأسواق تدخل مرحلة تشكيل القاع، والتي قد تكون وقتاً استراتيجياً للتراكم (Accumulation). آخر مرة انخفض فيها المؤشر إلى هذا المستوى كانت في أعماق السوق الهابط السابق في منتصف عام 2023، عندما انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 26,000 دولار.

“هذه الفترات كانت دائماً مربحة للمستثمرين على المدى الطويل”، تابع Darkfost. “وهي تتوافق مع اللحظة التي يستسلم فيها الأغلبية ويفقدون الاهتمام”.

وحذر من أن هذه عملية تستغرق وقتاً، وأننا لا نزال في إطار زمني طويل.

ما هو مؤشر UTXO لربح/خسارة البيتكوين؟

محلل آخر يُعرف باسم DurdenBTC علق يوم السبت أيضاً على نسبة UTXO قائلاً: “إشارة القاع التي كنت أنتظرها قد انطلقت للتو”. وأضاف: “هذه الإشارة التقطت كل قيعان الدورات منذ عام 2016، لكن الشعور سيكون سيئاً لأسابيع قادمة. لو كان الشراء هنا مريحاً، لما ظهرت هذه الإشارة”.

حاملي البيتكوين على المدى الطويل يدخلون مرحلة استسلام

في منشور منفصل، أكد Darkfost النتائج، موضحاً أن الحاملين على المدى الطويل بدأوا “الدخول في مرحلة استسلام”، مشيراً إلى أن مؤشر نسبة أرباح المخرجات المنفقة (SOPR) يتحرك بشكل متزايد نحو المنطقة السلبية لهذه الفئة.

ومع ذلك، قال أيضاً إن هذا التصحيح غذته إلى حد كبير الزيادة السريعة في تدفقات البيتكوين إلى منصات التداول القادمة من الحاملين على المدى القصير.

في غضون ذلك، قالت شركة تحليلات السلسلة Swissblock يوم السبت إن البيتكوين ربما تجاوز مرحلة الانهيار الأولى، لكن “ما زلنا في مرحلة تشكيل القاع”.

ضغوط البيع قد تزيد

قد تزداد حالة عدم اليقين وضغوط البيع بعد استئناف الضربات العسكرية الأمريكية على أهداف إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

نفذت الطائرات المقاتلة الأمريكية ضربات على 10 أهداف عسكرية إيرانية في مواقع متعددة داخل وبالقرب من مضيق هرمز في وقت متأخر من يوم السبت رداً على هجوم بطائرة إيرانية بدون طيار على سفينة تجارية، حسبما ذكرت القيادة المركزية الأمريكية.

انخفض سعر البيتكوين إلى 59,800 دولار في التداولات المبكرة صباح الأحد، لكنه تعافى إلى مستوى 60,100 دولار وقت كتابة هذا التقرير.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

• س: ماذا يعني انخفاض مؤشر UTXO؟
  ج: يعني انخفاض المؤشر أن عدداً كبيراً من حاملي البيتكوين يبيعون عملاتهم بخسارة. هذا يسمى “مرحلة الاستسلام” وغالباً ما يحدث قرب قيعان الأسواق الهابطة.
• س: هل هذا وقت مناسب لشراء البيتكوين؟
  ج: تاريخياً، كانت فترات انخفاض هذا المؤشر فرصة جيدة للشراء على المدى الطويل. لكن المحللين يحذرون من أن الأسعار قد تظل منخفضة لأسابيع قادمة، ولا توجد ضمانات.
• س: من هم الحاملون على المدى القصير والطويل؟
  ج: الحاملون على المدى القصير هم من اشتروا البيتكوين حديثاً (أقل من 155 يوماً) وهم الأكثر تأثراً بالتقلبات. الحاملون على المدى الطويل هم من احتفظوا بالعملة لأكثر من 155 يوماً وهم أقل تأثراً بالتقلبات اليومية.