يُظهر سلوك سوق العملات الرقمية في عام 2026 تغيرات غير مسبوقة، حيث دخل مرحلة من الشذوذ الهيكلي بسبب كسر الدعامات الإحصائية الرئيسية. تكشف بيانات الشبكة الأخيرة عن سلوك متباين بين المحافظ القديمة في النظام والمشترين الجدد من الأفراد.
سلوك العرض في حالة الربح والحيتان
مؤشر “العرض في حالة الربح”، الذي يقيس العملات ذات القيمة الأعلى مقارنة بآخر حركة لها، كسر خط الاتجاه الذي كان يعمل كقاع للسوق في دورات الانخفاض السابقة (2018 و2022). القراءة الحالية للمؤشر تبلغ 10.2 مليون بيتكوين. وفقًا لتقرير منصة CryptoQuant الذي نشره المحلل CW8900، يمثل هذا المستوى أقوى ضغط هبوطي تم تسجيله في تاريخ البيتكوين.
يشير تفسير المصدر إلى أن الحيتان تمتص ضغط البيع عند المستويات الحالية. من ناحية أخرى، تظهر الوثائق الفنية أن المستثمرين الأفراد يمرون بعملية استسلام وبيع بخسارة. يحدث هذا النقل للأصول في بيئة حافظ فيها السعر على اتجاه تصحيحي طويل خلال معظم العام الحالي.
خمول المحافظ طويلة الأجل
يظهر نشاط معاملات الإنفاق (STXO) للمحافظ التي يزيد عمرها عن 5 سنوات نمطًا من الاحتفاظ. كشفت مقاييس الشبكة أن هذا القطاع من المستثمرين القدامى أوقف توزيعه بعد تسجيل ثلاث قمم بيع محددة خلال الدورة الحالية.
- حدثت القمة الأولى في مايو 2024 بمتوسط متحرك لمدة 90 يومًا عند 3,860 بيتكوين.
- الارتفاع الثاني كان في فبراير 2025 عند 3,200 بيتكوين.
- القمة الأخيرة المسجلة كانت عند 2,360 بيتكوين.
تشير بيانات CryptoQuant التي شاركها المحلل Darkfost إلى أن المتوسط المتحرك لمدة 90 يومًا لهذه المجموعة انخفض إلى 962 بيتكوين. تشير تقديرات منصة التحليل إلى أن أعلى سعر شراء دفعه هذا القطاع من الحائزين القدامى هو حوالي 63,200 دولار. يفترض تقرير المصدر أن المستثمرين طويلي الأجل يفضلون الحفاظ على مراكزهم بدلاً من التصفية عند قيم السوق الحالية.
تصفية المشتقات ومناطق السيولة
شهد سوق العقود المشتقة زيادة في التقلبات خلال الجلسات الأخيرة. تفاصيل إحصائيات التصفية المنشورة على بوابة livebitcoinnews.com عن حجم 404 مليون دولار في عمليات إغلاق المراكز الإجبارية، مما أثر بشكل أساسي على المراكز البيعية (Short). في الوقت نفسه، استقر مؤشر SOPR لحاملي الأسهم قصيري الأجل عند قيمة 0.998239 في نهاية 21 يونيو، مما يعزز بقاءه تحت مستوى نقطة التعادل.
وجد سعر السوق دعمًا ديناميكيًا عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع. تشير تحليلات التدفق التجاري إلى أن المتداولين يراقبون منطقة سيولة مركزة بين 68,000 و70,000 دولار، والتي تعمل كأهم مقاومة فورية. لم يتمكن الأصل من استعادة هذا الهامش التشغيلي.
سيكون الإنجاز القابل للتحقق لتحديد هيكل السوق هو إغلاق الشموع الأسبوعية أعلى أو أسفل منطقة السيولة البالغة 70,000 دولار خلال شهر يوليو القادم.
الأسئلة الشائعة
ما هو سبب الضغط الهبوطي القوي على البيتكوين حاليًا؟
السبب الرئيسي هو كسر مؤشر “العرض في حالة الربح” لخط الاتجاه الذي كان يدعم السوق في دورات الانخفاض السابقة، مما يشير إلى أقوى ضغط بيع في تاريخ البيتكوين، مع استمرار المستثمرين الأفراد في البيع بخسارة بينما تمتص الحيتان هذا الضغط.
ماذا يفعل المستثمرون القدامى (حاملي المحافظ التي يزيد عمرها عن 5 سنوات)؟
أظهرت البيانات أن هؤلاء المستثمرين أوقفوا التوزيع والبيع بعد تسجيل ثلاث قمم بيع خلال الدورة الحالية، ويفضلون الاحتفاظ بمراكزهم بدلاً من التصفية عند الأسعار الحالية، حيث بلغ متوسط شرائهم الأعلى حوالي 63,200 دولار.
ما هي المنطقة السعرية الحاسمة التي يراقبها المتداولون في يوليو؟
يركز المتداولون على منطقة السيولة بين 68,000 و70,000 دولار والتي تعمل كأقوى مقاومة. إغلاق الشموع الأسبوعية فوق أو تحت 70,000 دولار في يوليو سيكون علامة فارقة لتحديد اتجاه السوق المستقبلي.
