ارتفاع سعر البيتكوين فوق 65 ألف دولار مع تباطؤ تدفقات الصناديق المتداولة، وتضارب صفقة إيران والسياسة الفيدرالية

ارتفع سعر البيتكوين فوق 65,000 دولار صباح يوم الاثنين، حيث يتأرجح بين ستة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وظهور بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، واتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران الذي أعطى أصول المخاطرة دفعة قصيرة الأجل.

جاءت هذه الحركة الصعودية مع تقدم المحادثات بين المسؤولين الأمريكيين والإيرانيين في جنيف بسويسرا، بناءً على مذكرة التفاهم الموقعة الأسبوع الماضي والتي أنهت رسمياً أكثر من 100 يوم من النزاع.

أعاد الاتفاق فتح مضيق هرمز، الذي يمر عبره حوالي خمس إمدادات النفط العالمية، مما دفع أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر. دفعت موجة الارتياح الجيوسياسي الأولية سعر البيتكوين إلى 66,230 دولاراً في نهاية الأسبوع الماضي قبل أن تستعيد الصورة الكلية للاقتصاد زمام المبادرة.

جاءت هذه العودة على شكل رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، الذي كان أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بمثابة إعادة ضبط متشددة. أعرب وارش عن التزام صارم بإعادة التضخم إلى هدف 2٪ – وهو موقف تشكل جزئياً بسبب ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مايو إلى 4.2٪، وهو أعلى بكثير من الهدف.

تضع أداة CME FedWatch الآن احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع يوليو بحوالي 36٪، حيث تضع الأسواق احتمال رفع واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى نطاق 100.6-100.8 في أعقاب اللهجة المتشددة للفيدرالي، وهي رياح معاكسة أثرت تاريخياً بشكل كبير على سعر البيتكوين.

على خلفية ذلك، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة أسبوعها السادس على التوالي من صافي التدفقات الخارجة. وفقاً لبيانات SoSoValue، خسرت الصناديق 226.8 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 18 يونيو، ليصل إجمالي التدفقات الخارجة خلال ستة أسابيع إلى 5.94 مليار دولار – وهي أطول سلسلة تدفقات خارجة أسبوعية متتالية على الإطلاق. وفقاً لـ Galaxy Research، فقد خسرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية رقماً قياسياً قدره 6.35 مليار دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية.

ومع ذلك، فقد تباطأت وتيرة التدفقات الخارجة. شهد الأسبوع الأول من يونيو خروج 1.72 مليار دولار من الصناديق؛ وانخفض هذا الرقم الأسبوع الماضي إلى ما يزيد قليلاً عن 226 مليون دولار. يشير محللو Bitfinex إلى أن أسعار الفائدة التمويلية لا تزال منخفضة وأن الرافعة المالية لم تتوسع، مما يشير إلى دفاتر الطلبات الفورية – وليس المراكز المضاربية – كمحرك لتحركات الأسعار الأخيرة.

قالت Bitfinex في مذكرة لـ Bitcoin Magazine: “لا يزال المستثمرون حذرين بالنظر إلى التحول في النظام الاقتصادي الكلي، بينما يستمر المشترون المؤسسيون وعلى غرار خزائن الشركات في توفير الطلب الهامشي. يشير هذا المزيج إلى سوق غير مستغلة بشكل كافٍ بدلاً من سوق محمومة، مما يترك مجالاً لمزيد من الصعود إذا تعزز الطلب الفوري.”

أشارت Bitfinex أيضاً إلى نمط في بيانات الهامش الخاصة بها: مراكز الشراء بالهامش لزوج BTC/USD تتراكم في نطاق يتراوح بين 10-25٪ عن الانخفاض الأخير، وهو نمط مراكزة سبق تاريخياً قيعان المدى المتوسط، وفقاً للمذكرة.

استراتيجي وسترايف تضيفان إلى احتياطياتهما

لم يُظهر المشترون من الشركات أي علامات على التراجع. كشفت شركة استراتيجي (ناسداك: MSTR) يوم الاثنين أنها اشترت 520 بيتكوين الأسبوع الماضي مقابل حوالي 35 مليون دولار بمتوسط سعر 67,068 دولاراً للبيتكوين، وهي ثالث عملية شراء أسبوعية على التوالي. يرفع هذا إجمالي ممتلكات الشركة إلى 847,363 بيتكوين. كما رفعت الشركة احتياطيها بالدولار بمقدار 300 مليون دولار ليصل إلى 1.4 مليار دولار لدعم التزامات توزيعات أرباح برنامج أسهمها الممتازة.

في أسبوع بارز لمجال خزائن البيتكوين الأوسع، تفوقت شركة سترايف (ناسداك: ASST) على استراتيجي في حجم المشتريات خلال الأسبوع. كشفت الشركة التي تتخذ من دالاس مقراً لها عن شراء 759 بيتكوين مقابل حوالي 50 مليون دولار بمتوسط سعر 65,850 دولاراً لكل عملة، ليرفع إجمالي ممتلكاتها إلى 19,864 بيتكوين. كان هذا أكبر اكتساب أسبوعي لسترايف في الأشهر الأخيرة وقفزة كبيرة عن الـ 73 بيتكوين التي اشترتها في الأسبوع السابق.

محفزات سعر البيتكوين

يروي سوق خيارات البيتكوين قصة أكثر دقة مما يشير إليه السعر الرئيسي. تراجعت التقلبات الضمنية لأسبوع واحد من 60٪ إلى 36٪، وتراجع انحراف البيع بدلتا 25 من ذروته في يونيو، مما يشير إلى أن التهافت على حماية الجانب الهابط قد تلاشى.

ارتفعت التقلبات المحققة فوق التقلبات الضمنية – التقلبات الضمنية لمدة شهر واحد حوالي 39٪ مقابل تقلبات محققة فوق 42٪ – مما يعني أن تحركات الأسعار الأخيرة تجاوزت ما كانت أسواق الخيارات تتوقعه. توجد مجموعة غاما سلبية كبيرة بالقرب من 62,000 دولار، حيث يتركز حوالي 1.8 مليار دولار من غاما البيع القصيرة. لا يزال متداولو الخيارات يدفعون علاوة للحماية من الجانب الهابط، كما يشير تحليل Bitfinex، مما يبقي علاوة التقلب ومقاييس انحراف دلتا 25 مرتفعة حتى بعد الانخفاض في يونيو.

يجلس سعر البيتكوين حالياً أقل بنحو 50٪ من أعلى مستوى قياسي له في أكتوبر عند 126,080 دولاراً، مع كون المحفزات التالية التي يجب متابعتها هي أي تغيير في توجيهات وارش أو التقدم المحرز في قانون الوضوح (CLARITY Act) عبر الكونغرس.

الأسئلة الشائعة

• س: لماذا ارتفع سعر البيتكوين فوق 65,000 دولار؟
  ج: ارتفع السعر بسبب أنباء عن تقدم في محادثات السلام بين أمريكا وإيران، مما خفف التوترات الجيوسياسية وفتح مضيق هرمز لتدفق النفط، إلى جانب تباطؤ التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية.
• س: كيف يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على سعر البيتكوين؟
  ج: مع تشدد البنك المركزي ورفع أسعار الفائدة المحتملة، يصبح الدولار أقوى، وهذا يضغط عادةً على أسعار الأصول الخطرة مثل البيتكوين، مما يخلق رياحاً معاكسة للسوق.
• س: هل مازالت الشركات تشتري البيتكوين رغم التحديات؟
  ج: نعم، واصلت شركات مثل استراتيجي وسترايف شراء كميات كبيرة من البيتكوين، مما يدل على ثقة المؤسسات في العملة المشفرة كأصل طويل الأجل.