عمالقة تعدين البيتكوين يحتاجون مليارات لتمويل طموحات الذكاء الاصطناعي، بقيادة فجوة تمويلية بقيمة 21 مليار دولار لدى IREN
يُتوقع بشكل متزايد أن تُقيَّم شركات تعدين البيتكوين العامة كشركات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، لكن تحويل هذا السرد إلى واقع قد يتطلب حوالي 50 مليار دولار من التمويل القصير الأجل، وفقًا لإطار عمل جديد أبرزته أحدث رسالة إخبارية أسبوعية من Blocksbridge Consulting.
باستخدام بيانات من VanEck، يرى التقرير أن شركات التعدين تحتاج إلى تمويل طويل الأجل لتحويل أصول الطاقة إلى مراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي، حيث تُترجم معايير البنية التحتية الأعلى إلى متطلبات رأسمالية أكبر بكثير من عمليات تعدين البيتكوين التقليدية.
وذكرت النشرة: “يمكن لمنجم البيتكوين أن يعمل بمباني بسيطة نسبيًا، وبنية تحتية معيارية، وأسطول من أجهزة التعدين (ASIC) التي تتحمل التخفيض السريع للطاقة. بينما تتطلب مرافق الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء معايير أعلى لوقت التشغيل المستمر، والتبريد، والتكرار الكهربائي، والشبكات، ودعم العملاء.”
يأتي هذا التقرير بعد واحدة من أكبر نسب الانخفاض في صعوبة تعدين البيتكوين المسجلة، حيث انخفضت الصعوبة بنسبة 10.09% إلى 124.93 تريليون في 14 يونيو بعد خروج ما يقدر بـ 100 إكساهاش في الثانية (EH/s) من قوة الحوسبة عن العمل. وبينما ساهمت اقتصاديات التعدين الأضعف والتخفيضات الموسمية للطاقة في هذا الانخفاض، قالت النشرة إن التحول المتزايد نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن يعيد تشكيل نمو معدل الهاش (قوة التعدين) في المستقبل، حيث تخصص الشركات طاقة أكبر لمراكز البيانات بدلاً من إنتاج البيتكوين.
أكبر فجوة تمويلية تواجهها IREN
تواجه شركة IREN أكبر فجوة تمويلية بين شركات تعدين البيتكوين العامة التي تسعى لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تحتاج إلى ما يقدر بـ 21.1 مليار دولار لتطوير طموحاتها الكاملة في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي. تليها شركة Riot Platforms بفجوة تمويلية تبلغ 7.2 مليار دولار، وشركة HIVE Digital بفجوة تمويلية تبلغ 4.6 مليار دولار.
- IREN: 21.1 مليار دولار
- Riot Platforms: 7.2 مليار دولار
- HIVE Digital: 4.6 مليار دولار
وللتأكيد، أشارت شركة Bernstein مؤخرًا إلى أن IREN هي شركة التعدين العامة الأكثر احتمالاً للتخلي عن تعدين البيتكوين لصالح البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي، متوقعة تحقيق إيرادات سنوية تبلغ 3.7 مليار دولار بمجرد اكتمال عمليات الذكاء الاصطناعي لديها.
ضغوط اقتصادية واسعة على شركات تعدين البيتكوين
تعاني اقتصاديات تعدين البيتكوين من ضغوط متزايدة منذ عامين، وتحديدًا بعد حدث التنصيف (Halving) لعام 2024، مع انخفاض سعر الهاش (hashprice) وضعف أسعار البيتكوين مما يضغط على هوامش الربح في جميع أنحاء الصناعة.
انخفض سعر الهاش، وهو مقياس للإيرادات اليومية المكتسبة لكل وحدة من قوة الحوسبة، بشكل حاد منذ أن وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر الماضي. في تقرير لشهر ديسمبر، وصفت TheEnergyMag الربع الرابع من العام الماضي بأنه “أقسى بيئة هوامش ربح على الإطلاق” لشركات التعدين العامة، مشيرة إلى انخفاض سعر الهاش إلى حوالي 35 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية (PH/s).
وتدهورت الظروف أكثر في الربع الأول، حيث قدر موقع CoinShares أن سعر الهاش انخفض إلى حوالي 28 دولارًا لكل PH/s. عند هذه المستويات، كان ما يصل إلى 20% من معدّني البيتكوين يعملون بخسارة، خاصة أولئك الذين يعتمدون على أجهزة من الجيل الأقدم أو يواجهون تكاليف كهرباء أعلى.
على هذه الخلفية، أصبح التحول نحو الذكاء الاصطناعي استراتيجية جذابة بشكل متزايد لشركات التعدين العامة التي تسعى لاستثمار بنيتها التحتية للطاقة من خلال أعمال ذات هوامش ربح أعلى محتملة. ولا تظهر علامات التباطؤ على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل عام، حيث تخطط شركة Nvidia، المؤشر الرئيسي في الصناعة، لإصدار سندات بقيمة 20 مليار دولار للمساعدة في تمويل الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س: لماذا تحتاج شركات تعدين البيتكوين إلى 50 مليار دولار للتحول إلى الذكاء الاصطناعي؟
ج: لأن تحويل مواقع التعدين إلى مراكز بيانات متطورة للذكاء الاصطناعي يتطلب معايير بناء أعلى بكثير (مثل أنظمة تبريد وتكرار كهربائي متقدمة) مقارنة بتعدين البيتكوين التقليدي، مما يرفع تكاليف التمويل بشكل كبير.
س: ما هي الشركة التي تواجه أكبر صعوبة مالية لتنفيذ هذا التحول؟
ج: تواجه شركة IREN أكبر فجوة تمويلية وتحتاج إلى حوالي 21.1 مليار دولار لتطوير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتليها Riot Platforms وHIVE Digital.
س: لماذا تفكر شركات التعدين في التحول إلى الذكاء الاصطناعي رغم التكاليف الباهظة؟
ج: بسبب ضعف اقتصاديات تعدين البيتكوين الحالية (انخفاض سعر الهاش وارتفاع التكاليف) مما يجعل التحول إلى أعمال الذكاء الاصطناعي ذات الهوامش الربحية الأعلى استراتيجية جذابة للبقاء وتحقيق أرباح مستقبلية.
