شهدت أسواق العملات الرقمية استقرارًا يوم الثلاثاء حتى مع رفع اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة عقود وسط ارتفاع التضخم المحلي.
رفع مجلس سياسة البنك المركزي الياباني سعر الفائدة المرجعي إلى حوالي 1% بأغلبية 7 أصوات مقابل صوت واحد، مع بدء تطبيق التوجيه الجديد اعتبارًا من 17 يونيو. وأشار صناع السياسات إلى خطر ارتفاع التضخم فوق هدف 2% مع تأثير ارتفاع أسعار النفط على السلع الاستهلاكية، مع توقع المزيد من الزيادات.
وسجلت أسواق العملات الرقمية انتعاشة مريحة بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن اتفاق مع إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما خفف التوترات التي ربطها البنك المركزي الياباني بارتفاع أسعار النفط. ودفع الاتفاق سعر البيتكوين فوق 65,000 دولار من مستويات 60,000 دولار المنخفضة. ومن المتوقع التوقيع على الاتفاق يوم الجمعة.
وفي وقت النشر، يتداول البيتكوين حول 66,000 دولار، منخفضًا بنسبة 1.1% خلال اليوم، وفقًا لبيانات CoinGecko. ولا يزال المتداولون في سوق التوقعات Myriad، المملوكة لشركة Dastan الشركة الأم لـDecrypt، متشائمين في الغالب بشأن التوقعات، ويعطون فرصة 64% لتحرك البيتكوين التالي نزولاً إلى 55,000 دولار.
الاقتصاد الياباني والتعافي المعتدل
أفاد البنك المركزي أن الاقتصاد الياباني “تعافى بشكل معتدل” على الرغم من العوامل الضعيفة المرتبطة بالشرق الأوسط، مع أرباح شركات قوية وسوق عمل أكثر استقرارًا يخففان الضغط على النشاط الاقتصادي.
من المتوقع أن يتوافق الاقتصاد الأوسع للبلاد مع “السيناريو الأساسي” للنمو المعتدل، “وإن كان بمعدل أبطأ”، وفقًا للتوجيهات، مشيرًا إلى إجراءات حكومية لخفض تكاليف الطاقة يمكن أن تخفف من خطر التباطؤ الحاد.
رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الثلاثاء إلى 1% رفع سعر الفائدة المرجعي الياباني إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة عقود، وهو المستوى الذي وصل إليه آخر مرة في عام 1995.
صفقة الين والفرق السعري والعملات الرقمية
لفترة طويلة، كانت زيادات أسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني تضغط على العملات الرقمية من خلال إنهاء صفقة الين والفرق السعري، حيث يقترض المستثمرون الين الرخيص لشراء أصول ذات عائد أعلى في الخارج ويحققون أرباحًا من فرق السعر بينما تظل العملة ضعيفة.
ومع ذلك، ظل البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع مستقرين على الرغم من زيادة سعر الفائدة يوم الثلاثاء، حتى مع بدا أن المتداولين استعدوا لموجة بيع.
بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية حوالي 2.34 تريليون دولار، منخفضًا بنسبة 1.4% خلال اليوم، وفقًا لبيانات CoinGecko. وانخفضت الفائدة المفتوحة في عقود البيتكوين الآجلة خلال اليوم السابق، وفقًا لبيانات CoinGlass، مما يشير إلى أن المتداولين تراجعوا عن المراكز ذات الرافعة المالية، تاركين مجالًا ضئيلًا لموجة بيع.
قال ريان يون، المحلل البارز في Tiger Research لـDecrypt: “فشلت صفقة الين والفرق السعري هذه المرة في إحداث أي اضطراب كبير سواء في العملات الرقمية أو الأسهم العالمية”.
وأضاف أن ذكرى الخوف السابق من صفقة الفرق السعري “لا تزال جديدة بشكل لا يصدق”، وأن المستثمرين “رفضوا الذعر” لأن السوق يبدو أنه “تعافى بالكامل” من تلك الصدمة السابقة.
دعمت عقود من أسعار الفائدة المنخفضة والسلبية الأسواق العالمية، وتحمل اليابان الآن ديونًا عامة تتجاوز 200% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أكبر عبء بين الاقتصادات المتقدمة، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي.
قال يون إن صفقة الين والفرق السعري ستبقى “مجرد عنوان آخر” ما لم يستنزف تحول اليابان السيولة من السوق الأمريكية. وأضاف أنه بمجرد أن يعالج السوق قصة ويدرك أن “السماء لن تسقط”، فإن هذا الخوف “يفقد قدرته على تحريك الأسعار”.
قال مكسيم بالاشيفيتش، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Santiment لـDecrypt: “زيادة اليابان أصبحت أقل أهمية للسوق الآن، نظرًا لأنه تم تسعيرها من قبل”.
وأضاف: “الأحداث ‘غير المعروفة’ في المستقبل، والتي لم يتم تسعيرها بالكامل وقادرة على تحريك الأسواق بشكل كبير، يجب أن تكون أجزاء أخرى من الواقع الذي يظهر”.
تزامنت زيادة يوم الثلاثاء مع تعهد بزيادة مشتريات السندات إذا ارتفعت العوائد طويلة الأجل بشكل حاد، مما يحد من مدى تشديد الشروط. وأكد البنك خططًا لمواصلة خفض تلك المشتريات بحوالي 200 مليار ين (حوالي 1.3 مليار دولار) كل ربع سنة حتى أوائل عام 2027، ثم الاستقرار بالقرب من 2 تريليون ين (حوالي 12.5 مليار دولار).
الأسئلة الشائعة
- س: كيف أثر رفع سعر الفائدة الياباني على البيتكوين والعملات الرقمية؟
ج: على الرغم من رفع الفائدة، بقي سوق العملات الرقمية مستقرًا. التوقعات السابقة وتعلم السوق من الصدمات الماضية منعت حدوث موجة بيع كبيرة. - س: ما هي صفقة الين والفرق السعري وما علاقتها بالعملات الرقمية؟
ج: هي استراتيجية اقتراض الين بسعر فائدة منخفض لشراء أصول بعوائد أعلى. رفع الفائدة اليابانية ينهي هذه الصفقة ويضغط على الأسواق، لكن هذه المرة كان التأثير محدودًا. - س: لماذا لم يؤثر رفع الفائدة اليابانية بقوة على الأسواق هذه المرة؟
ج: لأن السوق كان قد سعر الزيادة مسبقًا، والمستثمرون تعلموا من التجارب السابقة ورفضوا الذعر، مما قلل من تأثير الخبر.
