متداولو البيتكوين يترقبون قرار بنك اليابان يوم الثلاثاء: مراكز البيع على الين تبلغ أعلى مستوى في 9 سنوات

يتابع متداولو البيتكوين عن كثب اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عادةً، لكن الاجتماع الأهم هذا الأسبوع قد يكون في طوكيو.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة الرئيسي إلى 1% من 0.75% يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1995. قد يبدو هذا قرارًا روتينيًا من بنك مركزي في الجانب الآخر من العالم، وقد لا يبدو مهمًا لأسواق العملات الرقمية.

لكنه مهم بالفعل، وإليكم السبب. زادت الصناديق ذات الرافعة المالية من رهاناتها القصيرة (البيع على المكشوف) على الين الياباني إلى أكثر من 115,000 عقد في الأسبوع المنتهي في 9 يونيو، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2017، وفقًا للبيانات التي تتبعها هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية. هذه الرهانات تراهن على استمرار ضعف الين، وهي كثيرة جدًا.

إذا قرر البنك المركزي الياباني رفع الفائدة كما هو متوقع، وأشار إلى مزيد من التشديد في المستقبل، فقد يتم إغلاق هذه الرهانات القصيرة على الين، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الين. هذا سيضر بصفقات “الكاري تريد” الممولة بالين، حيث يقترض المستثمرون بالين للاستثمار في أصول عالية العائد وعالية المخاطرة.

ساعدت صفقات “الكاري تريد” هذه في تغذية الأسواق الصاعدة في وول ستريت وأسواق السندات الحكومية في العالم المتقدم لسنوات. يعتقد بعض المحللين أنها دعمت أيضًا أسواق العملات الرقمية.

نتيجة لذلك، قد يؤدي الإغلاق المفاجئ لهذه الصفقات إلى زعزعة استقرار الأسواق بشكل عام، بما في ذلك البيتكوين.

الوضع الحالي يشبه إلى حد كبير الوضع الذي سبق رفع البنك المركزي الياباني لسعر الفائدة في أواخر يوليو 2024. في ذلك الوقت، كانت الرهانات القصيرة على الين عند مستويات قياسية.

بعد رفع الفائدة، أدى الإغلاق السريع لتلك الرهانات القصيرة إلى ارتفاع حاد في الين، مما أثار تقلبات في وول ستريت ومؤشر نيكاي الياباني والعملات الرقمية. انخفض البيتكوين من حوالي 65,000 دولار إلى 50,000 دولار في غضون أسبوع من قرار 31 يوليو.

الوضع اليوم يشبه هذا التسلسل، لذلك يجب على المتداولين متابعة اجتماع البنك المركزي الياباني عن كثب يوم الثلاثاء. إذا جاء رفع الفائدة كما هو متوقع، وبقي نبرة محافظ البنك كازو أويدا حذرة، فقد تتجاهل الأسواق الأمر وتبقى مستقرة نسبيًا.

لكن إذا أشار أويدا إلى وتيرة أسرع للتشديد النقدي، أو فاجأ السوق بتصريحات توحي بأن الفائدة قد ترتفع لأكثر من 1.0%، فقد يرتفع الين بقوة، مما يسبب توترًا في الأسواق المالية.

العملات الرقمية، التي تعتبر تاريخيًا من أكثر الأصول حساسية للتغيرات المفاجئة في السيولة، ستكون من بين الأكثر تضررًا على الأرجح.

أسئلة شائعة

س: لماذا يعتبر اجتماع البنك المركزي الياباني مهمًا للبيتكوين؟

ج: لأن رفع الفائدة في اليابان قد يؤدي إلى إغلاق صفقات “الكاري تريد” بالين، مما يسبب تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية ويؤثر سلبًا على البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، كما حدث في يوليو 2024 عندما انهار سعر البيتكوين بعد قرار مماثل.

س: ما هي صفقة “الكاري تريد” وكيف ترتبط بالعملات الرقمية؟

ج: هي صفقة يقترض فيها المستثمرون الين الياباني بسعر فائدة منخفض، ثم يستثمرونه في أصول عالية العائد مثل الأسهم أو البيتكوين. عندما يرتفع سعر الفائدة في اليابان، تصبح هذه الصفقات غير مربحة ويتم إغلاقها بسرعة، مما يسبب انخفاضًا في أسعار تلك الأصول.

س: ماذا يجب أن يراقب متداولو الكريبتو في اجتماع البنك المركزي الياباني؟

ج: يجب مراقبة قرار رفع الفائدة ومدى تشديد لهجة محافظ البنك. إذا أشار إلى رفع الفائدة بسرعة أكبر من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى موجة بيع حادة في البيتكوين. أما إذا كانت لهجته حذرة، فقد تبقى الأسواق مستقرة نسبيًا.