أطلقت منصة “أرتشاكس” (Archax) نظامًا جديدًا يوزع عوائد الأصول الرقمية بشكل فوري ومستمر بعملة USDC المستقرة على شبكة “هيديرا” (Hedera). هذا يعني أن الفوائد الناتجة عن الأصول المُرمَّزة (Tokenized Securities) لا تعود بحاجة لانتظار نهاية الشهر أو الربع، بل تصل إلى المستثمرين لحظة تحقيقها.
النظام الجديد يتيح تحديث مدفوعات الفائدة تلقائيًا عندما تنتقل الأصول المُرمَّزة بين المحافظ الرقمية. ووفقًا لأرتشاكس، تنتقل التدفقات المالية جنبًا إلى جنب مع الأصل الأساسي، مما يربط العائد بالملكية في الزمن الحقيقي. أغلب الأصول المُرمَّزة الحالية لا تزال توزع الأرباح بشكل دوري مثل المنتجات المالية التقليدية. لكن أرتشاكس تقول إن نظامها يسمح بتراكم الأرباح وتسويتها بشكل متواصل، مما يدعم تطبيقات مثل مدفوعات القسائم الفورية واتفاقيات مشاركة الإيرادات.
هذا الإطلاق يأتي بناءً على عمل سابق لأرتشاكس في مجال منتجات الاستثمار المُرمَّزة. ففي سبتمبر الماضي، أطلقت الشركة رموز الحاويات (Pool Tokens) على شبكة هيديرا، والتي تسمح بدمج أصول مُرمَّزة متعددة في أداة واحدة تعمل على السلسلة، بما في ذلك منتج مدعوم بصناديق سوق المال من عدة مدراء أصول كبار.
كيف يعمل نظام توزيع العوائد الفوري؟
- يتم توزيع الأرباح بعملة USDC المستقرة فور تحقيقها.
- تنتقل التدفقات المالية (Cash Flows) مع الأصل نفسه عند بيعه أو تحويله.
- العائد يتبع الملكية، مما يضمن وصول الأرباح للمالك الحقيقي في كل لحظة.
يقول غراهام رودفورد، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لأرتشاكس، إن الترميز هو “الخطوة الأولى”، بينما تدفقات العوائد الفورية يمكنها جعل الأصول المُرمَّزة تدعم تيارات العوائد وتقليل أوجه القصور في السوق.
أرتشاكس هي بورصة رقمية وحافظ أمين منظمة في المملكة المتحدة. أما هيديرا فهي شبكة دفتر أستاذ موزع عامة تستخدمها المؤسسات المالية لتطوير منتجات الأصول المُرمَّزة. وفقًا لهيديرا، منصة أرتشاكس تستضيف أكثر من 300 مليون دولار من الأصول المُرمَّزة من ستة مدراء أصول.
لماذا هذا مهم للمستثمر العادي؟
هذا التطور يغير طريقة تفكيرنا في العوائد. بدلًا من الانتظار أشهر للحصول على أرباحك، تصبح المدفوعات فورية ومستمرة. وهذا يشبه أن يكون لديك حساب توفير يدفع لك الفائدة كل دقيقة بدلًا من كل سنة.
الأصول المُرمَّزة ذات العوائد تجذب الاهتمام
المؤسسات المالية بدأت بشكل متزايد في نقل الأصول ذات العوائد إلى شبكات البلوكتشين. صناديق سوق المال المُرمَّزة أصبحت قطاعًا متناميًا في سوق الأصول الحقيقية (RWA).
في أبريل، أضافت منصة OKX صندوق BUIDL المُرمَّز من بلاك روك إلى إطار الضمانات الخاص بها مع بنك ستاندرد تشارترد، مما يسمح للعملاء المؤسسيين باستخدام هذا الأصل ذو العوائد كهامش تداول مع بقائه في حضانة منظمة.
بعدها بأسابيع، تقدم بنك جي بي مورغان بطلب لإطلاق صندوق سوق مال مُرمَّز على شبكة إيثريوم مصمم لمُصدري العملات المستقرة. الصندوق سيستثمر في أذون الخزانة واتفاقيات إعادة الشراء الليلية، مما يسمح للمُصدرين بكسب عوائد على الاحتياطيات التي تدعم عملاتهم المستقرة.
هذا التوجه يأتي في وقت يستمر فيه توسع الأصول الحقيقية المُرمَّزة، رافضًا الضعف العام في سوق العملات الرقمية. وفقًا لبحث من Binance Research، قيمة الأصول المُرمَّزة النشطة (Active RWAs) زادت بنسبة 589% منذ بداية 2025، مع إضافة السندات المُرمَّزة وصناديق سوق المال ما يقرب من 6.5 مليار دولار من القيمة خلال هذه الفترة.
نمو سندات الخزانة الأمريكية المُرمَّزة (Tokenized US Treasurys) بدأ في الارتفاع من أوائل 2025.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما الذي يميز نظام أرتشاكس الجديد عن أنظمة توزيع العوائد الأخرى؟
ج: النظام الجديد يوزع العوائد بشكل فوري ومستمر بعملة USDC، بدلًا من الانتظار لمواعيد دورية. الأهم أن العوائد تنتقل مع الأصل نفسه، فإذا بعت الأصل، تنتقل معه الأرباح المستحقة تلقائيًا للمشتري.
س2: هل هذا يعني أنني سأحصل على أرباحي كل يوم أو كل ساعة؟
ج: نعم، النظام يسمح بتراكم الأرباح وتسويتها بشكل متواصل في الزمن الحقيقي، مما يعني عدم الحاجة لانتظار نهاية الشهر أو الربع للحصول على عوائد استثمارك.
س3: كيف يؤثر هذا التطور على سوق الأصول الحقيقية المُرمَّزة (RWA)؟
ج: هذا التطور يجعل الأصول المُرمَّزة أكثر جاذبية للمستثمرين، لأنها توفر تدفقات نقدية فورية وتقلل من أوجه القصور في السوق. مع نمو هذا القطاع بنسبة 589% منذ بداية 2025، من المتوقع أن تستمر المؤسسات المالية في إطلاق المزيد من المنتجات المماثلة.
