بيتكوين [$BTC] قد تواصل الانخفاض حيث تبقى ظروف السوق العملة محصورة بين 59,000 و63,000 دولار. الزخم وراء أي انتعاش لا يزال ضعيفًا، وتشير بيانات جديدة متعلقة بالسيولة العالمية إلى أن بيتكوين قد تنخفض أكثر قبل أن تصل إلى القاع وتتعافى بقوة.
نسبة بيتكوين إلى المعروض النقدي العالمي (M2) تشير إلى مزيد من الانخفاض
تظهر بيانات من Alphractal أن المعروض النقدي العالمي (M2) يمكن أن يكون مؤشرًا مفيدًا لتتبع قمم وقيعان بيتكوين من خلال نسبته. يقيس M2 المعروض النقدي والأصول شبه النقدية التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد. تعمل نسبة M2 كمؤشر على ما إذا كانت بيتكوين مبالغ في قيمتها عند قمم السوق أو مقومة بأقل من قيمتها عند قيعان السوق، مع تدرجات لونية في الرسم البياني توضح تلك المناطق.
في وقت كتابة هذا التقرير، كانت النسبة عند 0.94%، وهو ما يمثل القيمة السوقية لبيتكوين كحصة من المعروض النقدي العالمي M2. على الرغم من أن هذه القراءة منخفضة نسبيًا، إلا أن التحليل يشير إلى أنها قد تحتاج إلى الانخفاض أكثر نحو المنطقة الزرقاء، وهي المنطقة التي غالبًا ما كانت تمثل القاع، قبل أن تتدفق السيولة العالمية في النهاية نحو الأصول عالية المخاطرة. للمقارنة، عندما وصلت نسبة القيمة السوقية لبيتكوين إلى M2 العالمي إلى 2%، كانت تلك علامة على منطقة محمومة في الرسم البياني، مما أدى إلى الانخفاض الأوسع.
خمسة أسابيع من ضغوط البيع الأمريكية تثقل كاهل بيتكوين
يستمر ضغط البيع في التزايد، حيث يقود المستثمرون الأمريكيون، وهم لاعبون رئيسيون في السوق، عمليات البيع المستمرة. قامت هذه المجموعة بتفريغ بيتكوين من خلال صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، مع وصول التدفقات الخارجة إلى 5.568 مليار دولار حتى كتابة هذا التقرير. عندما بدأت عمليات البيع في 15 مايو، كانت بيتكوين تتداول عند 79,146 دولارًا، ومنذ ذلك الحين انخفضت إلى 62,089 دولارًا.
يظهر مؤشر كوين بيس بريميوم أن المستثمرين الأمريكيين يدفعون في الواقع سعرًا أقل للأصل مقارنة بالمشترين في البورصات العالمية، وهي علامة على ضعف الطلب. في وقت كتابة هذا التقرير، كان المؤشر عند -0.07، وقد يشير المزيد من الانخفاض إلى بيع أكثر عدوانية من هذه المجموعة، مما يزيد الضغط على أداء الأصل بشكل عام.
عمليات البيع الواسعة ترفع احتياطيات البورصات
يمتد القلق ليشمل السوق بأكمله، حيث تظهر عمليات البيع الواسعة في كمية بيتكوين الموجودة الآن في احتياطيات البورصات. ارتفعت احتياطيات بيتكوين في البورصات، التي تتتبع رصيد بيتكوين المحتفظ به في محافظ البورصات المركزية، من حوالي 237.4 مليار دولار حوالي 15 مايو، الأسبوع الذي بدأ فيه المستثمرون الأمريكيون البيع، إلى ما يقرب من 241.4 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
عادةً ما تثقل أرصدة البورصات المرتفعة من أداء بيتكوين، حيث يمكن تحويل الـ 4 مليارات دولار الإضافية من بيتكوين بسهولة إلى أصول أخرى، مما يضغط على التوقعات العامة. علاوة على ذلك، تؤثر الظروف الاقتصادية العالمية على الأصول عالية المخاطرة مثل بيتكوين، مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا تنخفض عملة بيتكوين حاليًا؟
ج: الانخفاض الحالي مدفوع بضغوط بيع مستمرة من المستثمرين الأمريكيين، وضعف الطلب، وارتفاع احتياطيات البورصات، مما يشير إلى أن السوق لم يصل بعد إلى القاع. كما تؤثر التوترات الجيوسياسية على الأصول عالية المخاطرة. - س: ما هو مؤشر M2 وكيف يؤثر على توقعات سعر بيتكوين؟
ج: مؤشر M2 هو مقياس للمعروض النقدي العالمي. النسبة بين القيمة السوقية لبيتكوين وM2 تساعد في تحديد ما إذا كانت العملة مقومة بأقل من قيمتها (قاع) أو مبالغ في قيمتها (قمة). حاليًا، النسبة منخفضة ولكنها قد تحتاج للانخفاض أكثر للوصول إلى منطقة القاع الحقيقي. - س: كيف تؤثر صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين على السعر؟
ج: عندما يسحب المستثمرون الأمريكيون أموالهم من هذه الصناديق (تدفقات خارجة)، فإن ذلك يضغط على سعر بيتكوين. منذ مايو، بلغت التدفقات الخارجة أكثر من 5.5 مليار دولار، مما ساهم في انخفاض السعر من 79 ألف دولار إلى 62 ألف دولار.
