أقرت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي في 14 مايو قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية”، والذي سيضع القواعد المنظمة لصناعة نمت أسرع من القوانين التي صُممت لتنظيمها.
يتفق الجميع تقريباً على أن تنظيم العملات المشفرة قد تأخر كثيراً. لكن مع اقتراب القانون من التصويت في مجلس الشيوخ، يظل يحتوي على خمس ثغرات تهدد بتقويض الهيكل والاستقرار الذي يسعى القانون لتحقيقه.
ثغرة التمويل اللامركزي (DeFi)
لا ينبغي لمنصة أو وسيط ينقل أو يبادل أو يخفي القيمة أن يتجنب الرقابة فقط لأنه يصف نفسه بأنه “لامركزي”. استغل قراصنة كوريا الشمالية أدوات خلط ومنصات غسيل أصول رقمية لتحويل العملات المشفرة المسروقة وتمويل برامج أسلحة نظامهم. اكتشفت وزارة الخزانة الأمريكية أن منصة Tornado Cash استُخدمت لغسل أكثر من 455 مليون دولار سُرقت من قبل مجموعة لازاروس، وأفاد خبراء الأمم المتحدة أن كوريا الشمالية قامت لاحقاً بغسل 147.5 مليون دولار أخرى عبر نفس المنصة. هذه هي بالضبط الثغرات التي يجب على الكونغرس سدها: عندما تؤدي منصة أصول رقمية وظائف مالية، يجب أن تخضع لإجراءات مناسبة لمكافحة غسل الأموال والعقوبات.
ثغرة “Tornado Cash” المزعومة
صُممت بعض أدوات العملات المشفرة لتعمل تلقائياً حتى عندما يصبح من الواضح أنها تُستخدم لغسل الأموال. عندما تُطبق قواعد مكافحة غسل الأموال على الشخص ولكنها تختفي عندما يؤدي برنامج نفس المهمة، فإن النتيجة ليست حماية بل ثغرة مكتوبة في القانون. ليست هذه مشكلة افتراضية. في مايو الماضي، حذرت شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) البنوك الأمريكية من أن الحرس الثوري الإيراني بنى شبكة مصرفية ظل عبر الحدود تجمع بين البنية التحتية للأصول الرقمية والشركات الوهمية ومكاتب الصرافة لغسل عائدات النفط وتمويل شراء الأسلحة والإرهاب. يجب على الكونغرس أن يمنح مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) الصلاحية الواضحة للتحرك ضد أدوات إخفاء الهوية المستخدمة لتفادي العقوبات.
ثغرة العملات المستقرة (Stablecoins)
قانون “GENIUS” الذي تم إقراره في وقت سابق من هذا العام وضع الإطار الأساسي لمصدري العملات المستقرة، لكنه سمح للجهات غير المشروعة بتجاوز هذا الإطار عبر بروتوكولات التمويل اللامركزي والمنصات الخارجية وأدوات الخلط وخدمات أخرى تنقل العملات المستقرة دون رقابة. استخدمت كيانات روسية خاضعة للعقوبات العملات المستقرة بالفعل، بما في ذلك عبر منصات لا تفرض متطلبات للتحقق من الهوية، لتحويل الأموال والحفاظ على شبكاتها المالية. يجب أن يطلب قانون الوضوح من مصدري العملات المستقرة تنفيذ مراقبة معقولة على مستوى النظام البيئي لتحديد الأنشطة المشبوهة والإبلاغ عنها. بدون هذه الرؤية الأوسع، تخاطر العملات المستقرة بأن تصبح القناة المفضلة لتفادي العقوبات والاحتيال وبرامج الفدية والاتجار وغسل الأموال المرتبط بالفساد.
ثغرة الاختصاص القضائي
لا ينبغي لمنصة تخدم عملاء أمريكيين أو توجه نشاطها عبر النظام المالي الأمريكي أن تتخلص من التزاماتها بمكافحة غسل الأموال والعقوبات فقط بتسجيل مقرها في الخارج. مؤخراً، وجهت وزارة العدل الأمريكية اتهاماً لمواطن فنزويلي بغسل حوالي مليار دولار عبر شبكة استخدمت حسابات مصرفية وحسابات تبادل عملات رقمية ومحافظ خاصة وشركات وهمية وتحويلات داخل وخارج الولايات المتحدة. التدفقات عبر الحدود مثل هذه هي التي تنزلق عبر الثغرات عندما تختار المنصات الولاية القضائية ذات الرقابة الأقل. إذا سهلت منصة أو وسيط تمويلاً غير مشروع، فيجب قطعها عن النظام المالي المشروع.
ثغرة الأخلاق وتضارب المصالح
قبل أربعة أيام من تنصيب عام 2025، أفادت التقارير أن أحد أفراد عائلة الرئيس ترمب المباشرة وقع صفقة لبيع حصة 49% من مشروعه للعملات المشفرة، World Liberty Financial، لكيان مدعوم من أبوظبي مقابل نصف مليار دولار. وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال، وافقت إدارة ترمب لاحقاً على منح الإمارات إمكانية الوصول إلى 500 ألف من أكثر رقائق الذكاء الاصطناعي تقدماً في العالم، متجاوزة اعتراضات الأمن القومي القديمة. الآن يتقدم قانون الوضوح تحت إدارة لعائلتها مصالح مالية مباشرة في نفس مشاريع الأصول الرقمية التي سينظمها القانون. لا يمكن بناء إطار عمل مشفّر محايد على هذا الأساس. يجب أن يمنع قانون الوضوح المسؤولين العموميين وأفراد أسرهم المباشرين من امتلاك أو الترويج أو الرعاية أو التأييد أو السعي للحصول على استثمارات في مشاريع الأصول الرقمية أثناء وجود المسؤول في منصبه.
هذه الثغرات الخمس ليست مخاوف نظرية. كل واحدة منها تتطابق مع نشاط يحدث بالفعل: دول خاضعة للعقوبات تنقل الأموال، مسؤولون أجانب يغسلون الرشاوى، جهات معادية تمول برامج أسلحة، وعائلة رئيس حالي تبيع حصصاً في صناعة القانون الذي يهدف لتنظيمها. أمام الكونغرس فرصة لكتابة قواعد تحمي نزاهة النظام المالي الأمريكي. وأيضاً فرصة لكتابة قواعد تخدم بهدوء من يستغلونه. النسخة الحالية من قانون الوضوح التي تتجه نحو مجلس الشيوخ لا تفرق بوضوح كافٍ بين الاثنين.
الخيار أمام مجلس الشيوخ ليس ما إذا كان سينظم العملات المشفرة أم لا. بل هو ما إذا كانت القواعد التي سيكتبها الكونغرس ستكون قوية بما يكفي للقيام بما يفترض أن يفعله التنظيم: حماية المستهلكين، الدفاع عن الأمن القومي الأمريكي، وضمان عدم استخدام المنصب العام لتحقيق ربح شخصي أو عائلي. خمس ثغرات تقف بين هذا القانون وتلك المعايير. يمكن ويجب سدها.
أسئلة شائعة
- ما هي أهم ثغرة في قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية”؟
أهم ثغرة هي ثغرة “التمويل اللامركزي DeFi” حيث يمكن لمنصات تسمي نفسها لا مركزية أن تتجنب الرقابة رغم أنها تؤدي وظائف مالية، وهذا يسمح بغسل الأموال وتمويل برامج غير قانونية. - هل هذا القانون سينظم العملات المستقرة بشكل كافٍ؟
لا، القانون السابق (GENIUS) سمح لبعض الجهات غير المشروعة بتجاوز الرقابة. قانون الوضوح الجديد يحتاج لفرض مراقبة على مستوى المنظومة البيئية للعملات المستقرة لمنع استخدامها في التهرب من العقوبات والاحتيال. - هل ثغرة تضارب المصالح حقيقية؟
نعم، حيث توجد تقارير عن صفقات لعائلة الرئيس ترمب في مشاريع عملات مشفرة قبل تنصيبه، مما يخلق تضارباً صارخاً في المصالح لأن القانون سينظم نفس هذه المشاريع. لحل هذا، يقترح القانون منع المسؤولين وعائلاتهم من امتلاك مثل هذه المشاريع أثناء وجودهم في المنصب.
