تأكيد وجود قاع سعري حقيقي لعملة البيتكوين [$BTC] يتطلب عادة توافقاً بين التحليل الفني وبيانات السلسلة (البلوكتشين).
محاولة تثبيت القاع عند 60 ألف دولار
من الناحية الفنية، يحاول السوق تثبيت قاع محتمل للبيتكوين حول مستوى 60 ألف دولار، مما يساعد في تجنب هبوط أعمق نحو منطقة 50 ألف دولار. خلال الأيام الثلاثة الماضية، كانت البيتكوين تتداول بشكل ثابت نسبياً بالقرب من 60 ألف دولار، مع إضافة ما يقرب من مليار دولار إلى عقود البيتكوين المفتوحة (Open Interest)، مما يشير إلى زيادة المضاربات ورفع الرافعة المالية في السوق.
ومع ذلك، عند النظر إلى الإعداد الفني للبيتكوين، فإن هذه الحركة تبدو مدفوعة بالمخاطرة أكثر من كونها استراتيجية. كما يوضح الرسم البياني، منذ ارتفاع البيتكوين في منتصف مايو إلى 82 ألف دولار، سجل السوق ثلاثة قيعان منخفضة متتالية، مما يشير إلى أن كل مستوى دعم فشل في جذب طلب شراء قوي، بل وأدى بدلاً من ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية للصفقات الطويلة (Long Squeezes).
بطبيعة الحال، السؤال الآن هو: هل نشهد تشكل قاع رابع منخفض هنا؟
والجدير بالذكر أنه إلى جانب ارتفاع العقود المفتوحة، تظل معدلات تمويل البيتكوين (Funding Rates) إيجابية، مما يسلط الضوء على سوق لا يزال يميل نحو التوقعات الصاعدة. هذا يشير إلى أن المتداولين لا يزالون يراهنون بقوة على ارتفاع السعر، وهو أمر يمكن أن يعمل بشكل جيد طالما استمر الزخم، لكنه يترك السوق أيضاً عرضة للخطر إذا بدأ السعر في الانخفاض أو إذا فشل الدعم.
هل هي فخ للثيران؟
يصبح هذا الأمر أكثر إثارة للاهتمام عندما ننظر إلى تحركات البيتكوين خلال الـ 36 ساعة الماضية. قفزت البيتكوين [$BTC] بنسبة تزيد عن 4% في 7 يونيو، مما أظهر علامات مبكرة على دخول المضاربين على الارتفاع (الثيران) لشراء الانخفاض. لكن السؤال هو: إذا بدأ الزخم في التلاشي من هنا، فهل يتحول هذا إلى فخ للثيران (Bull Trap) بدلاً من ذلك؟
إشارات البيتكوين منقسمة عند اختبار مستوى 60 ألف دولار
لتأكيد الحركة التالية للبيتكوين، من المهم رؤية أي جانب يسيطر: الثيران أم الدببة.
على المستوى المؤسسي، لا تزال تدفقات البيتكوين (Bitcoin Flows) ضعيفة، حيث تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF Flows) سلبية، مما يسلط الضوء على غياب عمليات شراء الانخفاض على الرغم من تذبذب البيتكوين الجانبي حول مستوى 60 ألف دولار، ويعزز مشاعر تجنب المخاطرة.
من منظور فني، هذا النوع من التدفقات الضعيفة يجعل النطاق السعري الحالي هشاً. يمكن لحركة السعر وحدها أن تدعم المستوى لفترة من الوقت، لكن بدون تدفقات مستدامة لدعمها، تميل الارتفاعات إلى التلاشي بسرعة. يصبح هذا أكثر تشويقاً عند أخذ إشارات السلسلة (On-chain) في الاعتبار.
كما يوضح الرسم البياني أعلاه، غالباً ما تشكل البيتكوين قيعاناً رئيسية عندما يكون أكثر من 10 ملايين قطعة نقدية (كوين) في حالة خسارة. لقد تم الوصول إلى هذا المستوى الآن، حيث أن 10.46 مليون بيتكوين [$BTC] حالياً تحت الماء (في حالة خسارة). ومع ذلك، فإن الإشارات الفنية وبيانات السلسلة لا تزال غير متوافقة، مما يجعل إعدادات السوق غير متناسقة بعض الشيء.
يصبح هذا الافتقار إلى التأكيد أكثر وضوحاً عندما نأخذ في الاعتبار تحليلات أخرى. بناءً على خسائر البيتكوين المحققة البالغة 174 مليار دولار، فإن هذا ليس رقماً قياسياً، حيث شهد السوق الهابط الأخير خسائر محققة بلغت 211 مليار دولار. هذا قد يشير إلى أن السوق لا يزال لديه مساحة لمزيد من التصحيح.
وبأخذ كل هذا معاً، فإن احتمالية وجود قاع نظيف عند 60 ألف دولار تبقى ضعيفة حالياً. وعند إضافة الاهتمام المتزايد بالمضاربات، يبدأ صعود البيتكوين في الظهور وكأنه فخ للثيران، مما يجعل العودة نحو مستوى 55 ألف دولار محور التركيز التالي.
الخلاصة النهائية
باختصار، السوق يفتقر حالياً إلى التأكيد الكامل لوجود قاع سعري حقيقي للبيتكوين. المؤشرات الفنية تتضارب مع بيانات السلسلة، والتدفقات المؤسسية ضعيفة، مما يزيد من احتمالية أن يكون الارتفاع الأخير مجرد فخ قبل المزيد من الانخفاض.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: هل يعني تداول البيتكوين عند 60 ألف دولار أنها وجدت القاع؟
ج: ليس بالضرورة. على الرغم من أن السوق يحاول تثبيت هذا المستوى، إلا أن هناك عدم توافق بين التحليل الفني وبيانات السلسلة، مما يجعل تأكيد القاع غير واضح حالياً ويرجح أن يكون هناك مزيد من التحركات السلبية. - س: ما هو “فخ الثيران” (Bull Trap) الذي ذكره المقال؟
ج: هو حالة يبدو فيها أن سعر البيتكوين قد بدأ ارتفاعاً جديداً، مما يدفع المتداولين لشرائه، لكن سرعان ما ينعكس السعر ويهبط بقوة، محاصراً المشترين الجدد في خسائر. المقال يشير إلى أن الارتفاع الأخير قد يكون مجرد فخ كهذا. - س: ما هي أبرز الإشارات السلبية التي تمنع تأكيد القاع؟
ج: أهمها استمرار التدفقات السلبية من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وارتفاع العقود المفتوحة (OI) مع بقاء التمويل إيجابياً (مما يزيد من مخاطر التصفية)، وعدم تسجيل خسائر محققة قياسية جديدة مقارنة بالأسواق الهابطة السابقة، مما يشير إلى احتمالية المزيد من التصحيح نحو 55 ألف دولار.
