دخلت شركة إدارة الأصول Bitwise سوق الترميز، وتولت إدارة صندوق Bitwise Crypto Carry Fund (USCC)، وهو صندوق بقيمة 259 مليون دولار وأول منتج على السلسلة في تاريخ الهيكل. ومن المثير للاهتمام، أن عملة $XRP تم تضمينها في سلة الأصول الأساسية للصندوق على قدم المساواة تمامًا مع BTC وETH وSOL.
Bitwise توظف $XRP في التمويل اللامركزي على السلسلة
على عكس النماذج التقليدية، لا يراهن الصندوق على ارتفاع الأسعار. بدلاً من ذلك، يتم استخراج الربح من عدم كفاءة السوق من خلال استراتيجية تداول الأساس: يشتري USCC أصولًا فورية ويبيع في نفس الوقت عقودًا مستقبلية عليها. بهذه الطريقة، يولد المنتج عائدًا من فرق السعر، أو الأساس، متجاهلاً تمامًا اتجاه السوق.
الجاذبية الرئيسية للمؤسسات هي التخلص من مشكلة “رأس المال الميت”، حيث يتم ترميز أسهم الصندوق على منصة FundOS التابعة لـ Superstate. هذا يحول أسهم USCC إلى ضمانات سائلة فائضة مقبولة بالفعل من قبل عمالقة التمويل اللامركزي مثل Aave Horizon و Kamino و Morpho.
يحصل اللاعبون الكبار على مزيج: رأس المال يدر عائدًا داخل الصندوق، بينما يمكن سحب العملات المستقرة على الفور كضمان لصفقات أخرى.
نمو متوازن: من وول ستريت إلى ديفاي
بينما تكتسب USCC المرمزة زخمًا في بروتوكولات السلسلة، يتم ضخ السيولة في بورصة نيويورك من خلال صناديق Bitwise المتداولة الفورية، بما في ذلك صندوق $XRP. في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ أصوله الصافية 343.58 مليون دولار بسعر سهم 14.25 دولارًا، بينما وصلت التدفقات الصافية التراكمية إلى 471.17 مليون دولار.
في سياق المنتجات الحالية، يضاعف USCC بشكل فعال حضور العلامة التجارية من خلال إنشاء بوابتين مستقلتين: صندوق المؤشرات المتداولة يجمع أموال وول ستريت التقليدية، بينما يحزم الصندوق الجديد رأس المال المؤسسي في التمويل اللامركزي.
من المهم أن المنتج مغلق أمام المستثمرين الأفراد، ويتم توزيع أسهم الصندوق من خلال طرح خاص. هذا يعني أن الصندوق متاح فقط للمستثمرين المؤهلين، وغير مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، ويحذر مديروه علنًا من أن تحقيق أهداف الاستثمار غير مضمون.
أسئلة شائعة (FAQ)
- س: كيف يحقق صندوق Bitwise Crypto Carry Fund (USCC) الأرباح؟
ج: لا يعتمد الصندوق على ارتفاع أسعار العملات الرقمية، بل يستخدم استراتيجية تداول الأساس. يشتري أصولًا فورية ويبيع عقودًا مستقبلية عليها في نفس الوقت، مما يدر عائدًا من فرق السعر بغض النظر عن اتجاه السوق. - س: من يمكنه الاستثمار في هذا الصندوق؟
ج: الصندوق متاح فقط للمستثمرين المؤهلين من خلال طرح خاص. إنه مغلق أمام المستثمرين الأفراد وغير مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يعني أن تحقيق أهدافه غير مضمون. - س: ما الفرق بين صندوق USCC الجديد وصناديق Bitwise المتداولة (ETFs) مثل صندوق $XRP؟
ج: صندوق USCC الجديد يوجه رأس المال المؤسسي إلى التمويل اللامركزي (DeFi) ويحقق عوائد من فروق الأسعار، بينما تجمع صناديق ETFs أموال وول ستريت التقليدية وتتتبع سعر الأصل مباشرة. كلاهما يمثل بوابتين مختلفتين لنفس العلامة التجارية.
