شهد عقد “هايبرليكيد” الدائم (SPACEX-USDH) انهيارًا سريعًا ومفاجئًا بعد ظهر يوم الخميس، حيث انخفض السعر من 2,277 دولارًا عند الافتتاح إلى 1,254 دولارًا كأدنى مستوى، أي بانخفاض يقارب 45%، في غضون 30 دقيقة فقط، ثم تعافى جزئيًا إلى حوالي 2,169 دولارًا. أدت هذه الحركة إلى تصفية 405 مستخدمين عبر 1,393 مركزًا، مما محى 1.51 مليون دولار من القيمة الاسمية، وفقًا لبيانات هايبرليكيد.
ما يجعل هذه الحادثة لافتة للنظر هو تركيز حجم التداول. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تحرك العقد بهدوء، محققًا 4.87 مليون دولار فقط من إجمالي حجم التداول، مع فائدة مفتوحة أقل من 2.9 مليون دولار. وفجأة، امتصت شمعة واحدة ما يُحتمل أنه الجزء الأكبر من هذا الرقم، ولم يكن لدى السوق أي عمق أو سيولة لاستيعابه.
بلغ متوسط قيمة المراكز المصفيّة 31 دولارًا فقط كهامش، مما يشير إلى قاعدة مستخدمين من الأفراد يتداولون برافعة مالية 3 أضعاف وبدون هامش أمان كبير.
على عكس العقود الدائمة للبيتكوين أو الإيثيريوم، التي تستند إلى أسواق فورية عميقة وسائلة، ليس لعقد (SPACEX) أي معيار سعري عام، حيث يتم تداول أسهم سبيس إكس فقط عبر أسواق ثانوية خاصة مخصصة للمستثمرين المعتمدين.
عند التسوية، كان سعر العلامة البالغ 2,132 دولارًا لا يزال أعلى بأكثر من 220 دولارًا من سعر الأوراكل البالغ 1,908 دولارات، مما يعني أن العقد ظل بعلاوة حتى بعد هذا الانهيار.
تستهدف شركة سبيس إكس طرحًا أوليًا عامًا (IPO) في يونيو.
أسئلة شائعة
- س: لماذا انهار سعر عقد (SPACEX) فجأة؟
ج: بسبب نقص السيولة وعمق السوق. العقد كان يتداول بحجم صغير جدًا، وعندما جاءت أوامر بيع كبيرة، لم يستطع السوق استيعابها، مما تسبب في انهيار السعر بنسبة 45% في نصف ساعة فقط. - س: من هم المتداولون الذين تضرروا أكثر من غيره؟
ج: المتداولون الأفراد الذين يستخدمون رافعة مالية منخفضة (3 أضعاف) بهامش صغير جدًا (متوسط 31 دولارًا). هذا جعل حساباتهم عرضة للتصفية الفورية عند أي حركة سعرية عنيفة. - س: هل سيؤثر هذا الانهيار على طرح سبيس إكس الأولي (IPO) في يونيو؟
ج: لا، هذا العقد مشتق (perpetual) يتم تداوله خارج البورصة وليس له علاقة مباشرة بعملية الطرح الأولي لأسهم سبيس إكس، لكنه يظهر المخاطر العالية للتداول على أصول ليس لها سوق فوري عام.
