صندوق “آي شيرز بيتكوين تراست” التابع لشركة بلاك روك خسر 527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، في ثاني أكبر تدفق نقدي خارجي يومي منذ إطلاق الصندوق في يناير 2024، وفقًا لبيانات SoSoValue.
الرقم كاد يحطم الرقم القياسي بفارق ضئيل جدًا. أكبر تدفق خارجي مسجل لصندوق IBIT لا يزال هو 528.3 مليون دولار التي تم سحبها في 30 يناير، وجاء سحب الأربعاء على بعد حوالي 500 ألف دولار فقط من معادلته. يمتلك الصندوق أصولًا تبلغ قيمتها حوالي 59 مليار دولار ويمثل ما يقرب من 4% من إجمالي معروض البيتكوين، مما يجعله أكبر أداة فردية للتعرض المؤسسي للبيتكوين.
كان هذا التدفق الخارجي جزءًا من موجة نزوح أوسع. فقد خسرت 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين الفوري في البورصات الأمريكية ما مجموعه 733.43 مليون دولار يوم الأربعاء، حيث خسر صندوق FBTC التابع لشركة fidelity 60.30 مليون دولار وصندوق GBTC التابع لشركة Grayscale 104.76 مليون دولار إلى جانب سحب IBIT. وقد سجلت هذه الصناديق تدفقات خارجية لعدة جلسات متتالية، مع سحب أكثر من 2 مليار دولار خلال الأسبوعين الماضيين.
جاء هذا البيع في نفس اليوم الذي انخفض فيه سعر البيتكوين إلى ما دون 73,000 دولار. تم تداول العملة الرقمية عند 72,978 دولارًا خلال التعاملات الآسيوية يوم الخميس، بانخفاض 3.4% خلال 24 ساعة، بعد غارات جوية أمريكية على موقع عسكري إيراني بالقرب من مضيق هرمز أشعلت صراعًا كانت الأسواق قد بدأت في استبعاده. غذت التدفقات الخارجة من الصناديق وانخفاض السعر بعضهما البعض، حيث أجبرت عمليات الاسترداد شركة بلاك روك ومُصدري الصناديق الآخرين على بيع البيتكوين الأساسي لتسوية خروج المستثمرين.
جاء سحب IBIT بعد يوم واحد من خطوة لافتة أخرى في الصندوق. يوم الثلاثاء، باع مستثمر واحد أسهم IBIT بقيمة 1.29 مليار دولار في صفقة كتلة واحدة في “البركة المظلمة” (Dark Pool)، كما ذكرت CoinDesk.
صفقة البركة المظلمة هي معاملة خاصة تتم بشكل خاص، تسمح للاعبين الكبار بنقل أحجام ضخمة دون إبلاغ السوق الأوسع.
صفقة الكتلة تلك لم تكن مثل التدفق الخارجي الصافي، حيث يمكن للمشترين التدخل لامتصاص الحجم، وبلغت عمليات الاسترداد الصافية الفعلية لصندوق IBIT يوم الثلاثاء 192.44 مليون دولار. لكن الحدثين معًا يشيران إلى أن اللاعبين المؤسسيين يقلصون تعرضهم للبيتكوين مع تغير الخلفية الاقتصادية الكلية.
بيانات التدفق كانت تشير إلى ذلك لأسابيع. كان تراكم الصناديق المتداولة على مدار العام قد تراجع بالفعل إلى صافي حوالي 4500 بيتكوين، وتحول شهر مايو من الشراء المستمر في مارس وأبريل إلى التوزيع، كما تم الإبلاغ يوم الأربعاء. انخفض البيتكوين من أعلى من 82,000 دولار في 6 مايو إلى أقل من 73,000 دولار الآن، وقناة الصناديق المتداولة التي قادت ارتفاع عام 2025 أمضت الشهر في سحب الأموال في الاتجاه المعاكس.
ما إذا كانت التدفقات الخارجة تعكس تقليل المخاطر التكتيكي بسبب أخبار مضيق هرمز أو انسحاب مؤسسي أعمق يعتمد على ما سيحدث بمجرد استقرار الوضع في الشرق الأوسط. لقد مر صندوق IBIT بفترات تدفق خارجي ممتدة من قبل خلال هذه الدورة دون انعكاس دائم، حيث عادت الأموال في كل مرة يتم فيها توضيح الصورة الاقتصادية الكلية.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا خرجت أموال كثيرة من صندوق بلاك روك للبيتكوين؟
ج: بسبب مزيج من عوامل التوتر الجيوسياسي (الضربات الجوية قرب مضيق هرمز) وانخفاض سعر البيتكوين، مما دفع المستثمرين المؤسسيين لتقليل المخاطر وسحب أموالهم. - س: هل هذا يعني أن البيتكوين في أزمة؟
ج: ليس بالضرورة. الصناديق مرت بفترات تدفق خارجي مماثلة من قبل وعادت الأموال لاحقًا. الوضع يعتمد على استقرار الأوضاع في الشرق الأوسط وعودة الثقة للسوق. - س: ما هي صفقة “البركة المظلمة” التي وردت في المقال؟
ج: هي صفقة خاصة بين طرفين كبيرين بدون الإعلان عنها للأسواق العامة، مما يسمح ببيع كميات ضخمة دون التأثير المباشر على سعر السوق.
