محللون يشيرون إلى مقاومة 79 ألف دولار بعد تصفية 766 مليون دولار من البيتكوين تمحو مكاسب مايو

انخفضت عملة البيتكوين بنسبة تقارب 10% من أعلى مستوى لها في أوائل مايو قبل أن تستعيد نقطة الافتتاح الشهري، لكن محللي Bitfinex يقولون إن التعافي فقد زخمه حتى الآن بالقرب من نقطة الافتتاح الأسبوعي.

نظرة عامة على الوضع الحالي لعملة البيتكوين

وفقًا لأحدث تقرير من Bitfinex، فإن حدث تصفية المراكز في 23 مايو أدى إلى محو 766 مليون دولار من إجمالي المراكز المفتوحة، بما في ذلك 458 مليون دولار من المراكز الطويلة (الشراء)، مما يجعله أكبر تصفية فردية في ثلاثة أشهر. وقد ضغطت حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى في 16 شهرًا على الأصول عالية المخاطر قبل التصفية، مما دفع البيتكوين إلى أدنى مستوى له يوم السبت عند 74,027 دولارًا.

ويشير المحللون إلى أن الفائدة المفتوحة (Open Interest) قد استوعبت بالكامل الزيادة التي استمرت ثلاثة أسابيع سابقة، بينما عادت معدلات التمويل (Funding Rates) إلى الوضع المحايد أو السلبي الطفيف. هذا التعديل يشير إلى أن الرافعة المالية قد تم تصفيتها، لكن زخم الصعود لا يزال هشًا.

تحديات السوق الحالية

المشكلة الأكثر إلحاحًا، وفقًا لتقرير Bitfinex، هي أن المشترين الجدد أصبحوا الآن تحت الماء (خاسرين). فقد تداولت البيتكوين دون سعر الإدراك المحقق لحاملي المدى القصير (Short-Term Holder Realized Price) بالقرب من 78,600 دولار، وفشل متوسط تكلفة التراكم لمدة 30 يومًا في العمل كدعم بعد الإغلاق دون 76,500 دولار. هذا الفشل يخلق مقاومة ثقيلة لنقطة التعادل بالقرب من 79,000 دولار، مع بقاء متوسط تكلفة مجموعة نوفمبر إلى فبراير عند حوالي 85,900 دولار كسقف هيكلي رئيسي.

النطاق المتوقع لتداول البيتكوين

يقول خبراء استراتيجيات السوق في Bitfinex إن الفجوة الهوائية في UTXO (النطاق بين 72,000 و 82,000 دولار) من المرجح أن تحدد نطاق التداول الجديد على المدى القريب، ما لم يعد الطلب المؤسسي الجديد. احتياطيات البورصات تقترب من أدنى مستوياتها في سبع سنوات، بينما يظل عرض حاملي المدى الطويل ثابتًا عند 14.43 مليون بيتكوين، مما يشير إلى جني أرباح سلبي وليس خروجًا منهجيًا من قبل الحاملين ذوي الثقة العالية.

العوامل الاقتصادية الكلية المؤثرة

على الجانب الاقتصادي الكلي، يستمر التضخم المستمر في قطاعات الإسكان والطاقة والخدمات في تعقيد مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يسلط تحليل Bitfinex الضوء على أن مقاييس التضخم اللاصقة لا تزال مرتفعة، حيث تستمر نقص المساكن وارتفاع معدلات الرهن العقاري وزيادة تكاليف قطاع الخدمات في تغذية ضغوط الأسعار الأوسع، مما يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.

انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي إلى أدنى مستوى قياسي مع مواجهة الأسر لانخفاض القوة الشرائية وارتفاع تكاليف المعيشة. يشير محللو Bitfinex إلى أن توقعات التضخم طويلة الأجل ارتفعت بشكل حاد، مما يخلق ضغطًا إضافيًا على الاحتياطي الفيدرالي لمنع هذه التوقعات من أن تصبح راسخة. تحولت الأجور الحقيقية إلى السلبية مع تجاوز التضخم مكاسب الأجور، مما يترك المستهلكين تحت ضغط متزايد على الرغم من سوق العمل الذي لا يزال مرنًا.

سوق صناديق البيتكوين المتداولة

في سوق الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، سحبت Truth Social طلباتها المقترحة لصندوق بيتكوين المتداول، مستشهدة بتكثيف المنافسة وضغط الرسوم عبر سوق المنتجات المتداولة في البورصة الأمريكي المشبع بشكل متزايد. رأى محللو Bitfinex أن الانسحاب يعكس تدهور الاقتصاديات للوافدين الصغار الذين يحاولون المنافسة مع لاعبين مهيمنين مثل Blackrock و Fidelity Investments.

أصبحت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة منتجات سلعية مدفوعة بالحجم والسيولة وقوة التسعير، وفقًا لدراسة Bitfinex، مما يترك مساحة صغيرة للوافدين المتأخرين دون ميزة توزيع كبيرة. بشكل منفصل، التزمت وزارة التجارة الأمريكية بأكثر من 2 مليار دولار في حوافز قانون CHIPS لشركات الحوسبة الكمومية، مما يمثل أكبر تدخل فيدرالي في أجهزة الكمبيوتر الكمومية حتى الآن.

يشير محللو Bitfinex إلى أن أجهزة الكمبيوتر الكمومية المتقدمة بشكل كافٍ قد تهدد في النهاية الأسس التشفيرية التي تدعم شبكات البيتكوين والإيثيريوم. هذا الاحتمال يثير urgency حول تطوير التشفير بعد الكم عبر صناعة الأصول الرقمية بأكملها.

في الوقت الحالي، يراقب متداولو البيتكوين ما إذا كان جدار التعادل عند 79,000 دولار سيثبت أم ينكسر. يجعل أحدث تقرير من Bitfinex من الواضح أنه بدون طلب مؤسسي جديد، يبقى مسار المقاومة الأقل هو التحرك الجانبي أو نحو الانخفاض.

الأسئلة الشائعة

• لماذا انخفضت البيتكوين مؤخرًا؟
  الانخفاض الأخير جاء بسبب حدث تصفية كبير لصفقات الرافعة المالية (766 مليون دولار)، بالإضافة إلى ضغوط من عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، مما دفع السعر إلى 74,027 دولارًا.
• ما هو مستوى المقاومة الرئيسي للبيتكوين حاليًا؟
  يوجد جدار مقاومة ثقيل عند نقطة التعادل قرب 79,000 دولار، حيث أن المشترين الجدد خاسرون حاليًا. كما أن السقف الهيكلي الرئيسي يقع عند 85,900 دولار.
• هل يتوقع المحللون ارتفاعًا أم انخفاضًا للبيتكوين قريبًا؟
  يتوقع المحللون أن يتحرك السعر في نطاق جانبي أو إلى الأسفل، خاصة إذا لم يعد الطلب المؤسسي الجديد، مع تحديد نطاق التداول الجديد بين 72,000 و 82,000 دولار.