غراي سكيل: إيثريوم وسولانا وسلسلة BNB وكانتون في موقع لاستيعاب الموجة الأولى من رأس المال المؤسسي
يقول مدير الأصول “جرايسكيل” إن المجموعة الصغيرة من شبكات البلوكتشين التي تهيمن بالفعل على التمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الرمزية، وهي إيثريوم، وسولانا، وسلسلة BNB، وشبكة كانتون، هي الأفضل تجهيزًا لاستيعاب الموجة الأولى من رؤوس الأموال المؤسسية بمجرد أن يقر الولايات المتحدة قانون “الوضوح” (CLARITY Act)، وهو مجموعة القواعد التنظيمية للعملات الرقمية التي طال انتظارها.
اجتاز قانون الوضوح لجنة المصارف في مجلس الشيوخ بتصويت 15 مقابل 9 في 14 مايو. والآن، يحتاج القانون إلى تصويت كامل في مجلس الشيوخ، ومواءمة مع مجلس النواب، وتوقيع رئاسي.
ومع ذلك، يشكل التقويم الحالي عائقًا آخر. في منشور بتاريخ 21 مايو، أفادت “كريبتوبوليتان” أن مشروع القانون سيتنافس الآن على وقت الجلسات في شهر يونيو مع قوانين الموازنة، وقانون مراقبة الاستخبارات الأجنبية، ومشروع قانون الإسكان الذي أقره مجلس النواب هذا الأسبوع.
ما هي الشبكات التي تقول “جرايسكيل” إنها ستمتص الموجة الأولى من رؤوس الأموال المؤسسية؟
تتصدر إيثريوم حاليًا في الأصول الرمزية مع وظائف كاملة على السلسلة، تليها سلسلة BNB وسولانا. كما صنعت شبكة كانتون اسمًا لنفسها كمعقل مؤسسي مهيمن. وفقًا لتقرير “جرايسكيل” السابق عن الاتجاه الكبير للرمزنة، تتصدر كانتون جميع شبكات البلوكتشين في إجمالي رأس المال على السلسلة بأكثر من 348 مليار دولار من قيمة الأصول الرمزية، مدعومة باختيار شركة DTCC للشبكة ضمن إطار عمل رسالة “عدم اتخاذ إجراء” الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تبرز نفس شبكات البلوكتشين أيضًا من حيث العرض وحجم المعاملات عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) الحالي في التمويل اللامركزي حوالي 82.08 مليار دولار، وتتحمل إيثريوم وسولانا وسلسلة BNB الجزء الأكبر منه. كما تقود هذه الشبكات في أنشطة التطبيقات.
وسلطت “جرايسكيل” الضوء على قائمة من المنصات الثانوية، بما في ذلك أفالانش، وشبكات الطبقة الثانية لإيثريوم “بيس” و”أربيتروم”، ومنصة “هايبرليكود” المتخصصة في العقود الدائمة، وشبكة ترون الغنية بالعملات المستقرة، كمرشحين محتملين للاستفادة.
وأشار زاك باندل، رئيس الأبحاث في “جرايسكيل”، إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يدعم بشكل أصلي العقود الذكية ولديه نظام بيئي محدود للطبقة الثانية، إلا أنه سيستفيد من الوضوح التنظيمي باعتباره الأصل الأكثر أمانًا في الصناعة والضمان الرئيسي.
متى سيتم إقرار قانون الوضوح، وما الذي قد يعرقل ذلك؟
وفقًا لإليانور تيريت، مقدمة بودكاست “كريبتو إن أمريكا”: “بدأ يظهر واقع ما إذا كان مجلس الشيوخ قادرًا على تمرير مشروعي قانون كبيرين في ظل ضيق الوقت والأولويات المتنافسة، ويُطرح الآن سؤال ما إذا كان أحد القانونين سينزلق حتمًا إلى شهر يوليو.”
وأشارت إلى وجود أربعة أسابيع عمل في يونيو وثلاثة في يوليو قبل عطلة أغسطس. وقد وصفت السيناتور سينثيا لوميس التصويت في جلسة يونيو بأنه “على الأرجح متفائل جدًا”.
التمويل اللامركزي قد يحصل أيضًا على دفعة تنظيمية
وبينما تستمر هذه المداولات، لم تنتظر هيئة الأوراق المالية والبورصات. في 17 مارس، أصدرت الوكالة تفسيرًا مشتركًا مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) يحدد تعريفًا وتصنيفًا متماسكين عبر السلع الرقمية، والمقتنيات، والأدوات، والعملات المستقرة، والأوراق المالية الرقمية.
كما أوضحت كيف يمكن للأصل الرقمي غير التابع للأوراق المالية أن يصبح خاضعًا لعقد استثماري، أو يتوقف عن الخضوع له، مع معالجة الإسقاطات الجوية، وتعدين البروتوكول، والمراهنة، وتغليف الأصول غير التابعة للأوراق المالية.
صرّح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول س. أتكينز: “هذا الجهد بمثابة جسر مهم لرواد الأعمال والمستثمرين بينما يعمل الكونغرس على دفع تشريعات السوق ثنائية الحزب، والتي أتطلع إلى تنفيذها مع الرئيس سيلج في المستقبل القريب.”
كما يدفع مجال التمويل اللامركزي نحو توضيح التنظيم. كما أفادت “كريبتوبوليتان” في أبريل، حث صندوق التعليم للتمويل اللامركزي (DEF) و35 موقعًا مشتركًا آخر هيئة الأوراق المالية والبورصات على ترقية إرشاداتها للموظفين بشأن واجهات التمويل اللامركزي إلى قانون، بحيث لا يمكن التراجع عنها بمجرد دخول نظام جديد حيز التنفيذ.
في حالتها الحالية، هذه الإرشادات هي مجرد بيان مؤقت للموظفين سيُعتبر ملغيًا بعد خمس سنوات من تاريخ نشره ما لم يذكر قرار اللجنة خلاف ذلك أو تحوله إلى قاعدة. يوضح بيان الموظفين الذي أصدرته شعبة التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات في 13 أبريل أن بعض مشغلي واجهات تداول العملات الرقمية معفون من التسجيل كوسطاء-تجار.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هي شبكات البلوكتشين التي ستستفيد أكثر من قانون الوضوح الجديد؟
ج: وفقًا لشركة “جرايسكيل”، ستستفيد إيثريوم وسولانا وسلسلة BNB وشبكة كانتون أكثر من غيرها، لأنها مهيمنة حاليًا في مجال التمويل اللامركزي والأصول الرمزية. - س: متى من المتوقع أن يتم إقرار قانون الوضوح؟
ج: القانون يحتاج إلى تصويت في مجلس الشيوخ ومواءمة مع مجلس النواب وتوقيع رئاسي. لكن هناك تحديات زمنية، وتوقعات متفائلة تشير إلى شهر يونيو، بينما يرى البعض أنه قد يتأخر إلى يوليو بسبب ازدحام جدول الأعمال. - س: هل سيستفيد البيتكوين أيضًا من هذا القانون؟
ج: نعم، على الرغم من أن البيتكوين لا يدعم العقود الذكية بشكل كامل، إلا أنه سيستفيد من الوضوح التنظيمي باعتباره الأصل الرقمي الأكثر أمانًا والأكبر كضمان في السوق.
