بيتكوين ($BTC) محصورة حالياً في نطاق تداول جانبي جديد، حيث تتأرجح بين حوالي 76,000 و 78,500 دولار. هذه المنطقة أصبحت ساحة المعركة القريبة للسوق، مع انخفاض العملة بنحو 38% عن أعلى مستوياتها التاريخية.
على الرغم من أن هذه الحركة الجانبية قد تبدو مستقرة، إلا أن تقريراً جديداً من “كريبتوكوانت” يرى أن عمال تعدين البيتكوين أنفسهم لا يعتقدون بعد أن السوق قد وصلت إلى القاع.
لا ذعر، لكن الحذر لا يزال موجوداً
يشير التقرير إلى مؤشر رئيسي: انخفاض احتياطيات عمال التعدين في “Binance Pool”. وبما أن هذا المجمع يمثل حصة كبيرة من قوة التجزئة العالمية، فغالباً ما يُعتبر سلوكه مؤشراً مفيداً لمشاعر عمال التعدين الأوسع.
في هذه الحالة، انخفاض الاحتياطيات يعني أن عمال تعدين البيتكوين داخل المجمع يستمرون في تقليل ما يحتفظون به كاحتياطي. وعادةً، يمكن أن يعكس تقليل الاحتياطي ضغوط بيع تشغيلية مستمرة، مما يعني أن عمال التعدين لا يزالون يضخون $BTC في السوق بدلاً من الانسحاب الكامل.
في الوقت نفسه، يضيف التقرير فارقاً مهماً من خلال مؤشر آخر: بقاء مؤشر وضع عمال التعدين (MPI) في المنطقة السلبية. هذا التفصيل مهم لأنه يعني أن عمال التعدين لا يبيعون بقوة بالطريقة التي تشبه سلوك الذعر التاريخي.
بعبارة أخرى، نشاط بيع البيتكوين الذي يظهرونه يبدو مرتبطاً بالضرورة أكثر من كونه اندفاعاً كاملاً للخروج. وتصف “كريبتوكوانت” هذا بأنه سبب يجعل خطر حدوث انهيار مفاجئ وكارثي في السعر منخفضاً نسبياً في الوقت الحالي.
كما يُستشهد بمؤشر “Puell Multiple” كداعم لنفس التفسير العام. تشير “كريبتوكوانت” إلى أن بقاء هذا المؤشر أقل من 1 يعني أن إيرادات عمال التعدين لا تزال ضعيفة وتحت ضغط مقارنة بخطوط الأساس التاريخية.
عملياً، هذا يعني أن عمال التعدين يعملون في بيئة مرهقة، لكنهم لا يقومون بالضرورة بالتجميع بقوة لأن البيتكوين لم يحقق بعد النوع من الاختراق الصاعد الذي يشجع عادةً على تعزيز المراكز. بدلاً من ذلك، يبدو أن عمال التعدين في وضع “انتظار ومراقبة”. تقول “كريبتوكوانت” إن هذا النوع من السلوك يُلاحظ غالباً بالقرب من تشكيلات القاع، حتى لو لم يؤكد أن القاع قد تشكل بالكامل بعد.
توقعات سعر البيتكوين “مختلطة”
بالنظر إلى ما يعنيه هذا للسعر، فإن الصورة مختلطة. انخفاض احتياطيات عمال التعدين يعني أن بعض عرض $BTC لا يزال يتحرك في السوق. ومع ذلك، نظراً لأن مؤشر “MPI” يظل ضعيفاً (ولكن ليس في نمط “بيع ذعر”)، تشير “كريبتوكوانت” إلى أن ضغط البيع الناتج قد لا يكون كبيراً بما يكفي لإحداث انهيار مفاجئ للبيتكوين.
هذا يتوافق مع هيكل الرسم البياني الحالي، الذي يستمر في الإشارة إلى التداول الجانبي لبعض الوقت. تضيف “كريبتوكوانت” منظوراً إضافياً من تقرير منفصل: الحيتان اشترت على ما يبدو بالقرب من 78 ألف دولار وهم الآن يوزعون في منطقة 77 ألف – 81 ألف دولار.
في الوقت نفسه، توصف احتياطيات البورصات بأنها في أعلى مستوى شهري، وهو علامة أخرى على ارتفاع ضغط البيع. في هذا السياق، فإن استنتاج “كريبتوكوانت” واضح ومباشر: إذا انهارت البيتكوين مرة أخرى وخسرت مستوى 76 ألف دولار، فقد يتكثف ضغط البيع بسرعة.
في وقت كتابة هذا التقرير، كانت البيتكوين تتداول عند 77,763 دولارًا، مسجلة انخفاضاً بنحو 5% بعد فشلها في اختراق والاستقرار فوق 83,000 دولار خلال ارتفاع الأسبوع الماضي.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا لا يزال عمال تعدين البيتكوين يبيعون على الرغم من أن السعر مستقر نسبياً؟
ج: يبيع عمال التعدين حالياً بدافع الضرورة لتغطية التكاليف التشغيلية، وليس بسبب الذعر. إيراداتهم ما زالت ضعيفة (حسب مؤشر Puell Multiple)، لذا فهم يخفضون احتياطياتهم لتغطية النفقات لكن دون قوة بيعية مدمرة. - س: ما هو أهم مؤشر في التقرير لتوقع حركة سعر البيتكوين القادمة؟
ج: أهم مؤشر هو بقاء “مؤشر وضع عمال التعدين” (MPI) في المنطقة السلبية. هذا يعني أن ضغط البيع ليس قوياً بما يكفي لانهيار السعر فجأة، ولكن في نفس الوقت، احتياطيات التعدين والبورصات المتراجعة تشير إلى أن السوق قد يستمر في التداول الجانبي لبعض الوقت قبل حركة واضحة. - س: هل ننتظر انهياراً كبيراً في سعر البيتكوين أم أن السوق سترتفع قريباً؟
ج: التوقعات حالياً “مختلطة”. إذا كسرت البيتكوين مستوى 76,000 دولار، فقد نشهد ضغط بيع قوي. أما إذا تمكنت من الصمود فوق هذا المستوى مع انخفاض ضغط البيع من عمال التعدين، فقد نشهد تكون قاع حقيقي. التقرير يرجح استمرار التداول الجانبي حالياً.
