بدأت أسواق العملات الرقمية والأسواق المالية العالمية أسبوعًا متقلبًا بانخفاض حاد. حيث انهارت عملة البيتكوين (BTC) بسبب التداول بالرافعة المالية، مما أدى إلى محو ملايين الدولارات في غضون ساعات، وصولاً إلى مستويات قريبة من 76,000 دولار.
في برنامج جمع كبار المحللين الماليين، ناقش الخبراء التغيرات في أسواق السندات العالمية، ومعضلة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وأحدث التوقعات الفنية لأسواق السلع.
في بداية البرنامج، لوحظ أن البيتكوين شهدت انخفاضًا حادًا إلى 76,000 دولار، مما أدى إلى تصفية 661 مليون دولار من السوق. وأكد الخبراء مرة أخرى أن المستثمرين يجب أن يتجنبوا التداول بالرافعة المالية لحماية أنفسهم من هذه التقلبات الحادة.
وأضافوا أن هذا الانخفاض يرجع جزئيًا إلى أزمة السندات العالمية، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتطورات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة والصين وإيران.
صرح المحلل جيمس لافيش بوجود شرخ خطير في أسواق السندات العالمية، وأن أنظمة العملات الورقية المدعومة بالديون تطلق أجراس الإنذار بسبب عبء الرافعة المالية.
أشار لافيش إلى أن عوائد السندات طويلة الأجل في اليابان (10 و30 عامًا) قفزت إلى أعلى مستوياتها في 40 عامًا، وأن عوائد السندات في ألمانيا وفرنسا وبريطانيا والولايات المتحدة ارتفعت بالمثل.
ذكر لافيش أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.6% دفع بشكل مباشر إلى رفع أسعار الرهن العقاري وبطاقات الائتمان وقروض السيارات، ورأى أن الضغوط التضخمية تجعل من الصعب جدًا على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، وأن أي خفض مبكر سيؤدي إلى تضخم عوائد السندات.
انتقد ديفيد وايزبيرغر، الرئيس التنفيذي السابق لشركة CoinRoutes، نماذج التضخم الكينزية، وذكر أن طباعة النقود تقلل قيمتها بشكل مباشر.
أوضح وايزبيرغر أن الإدارات الأمريكية على مدار 40 عامًا الماضية بنت سياساتها على “الحفاظ على انخفاض التضخم الاستهلاكي مع دفع أسعار الأصول للارتفاع”، مما خلق “اقتصادًا على شكل حرف K” في المجتمع (حيث تبلغ ثروة الأغنياء ذروتها بينما تتآكل الأجور الحقيقية للطبقة العاملة).
قال وايزبيرغر إن الجمهوريين والديمقراطيين على حد سواء ينفقون الأموال باستمرار بينما يعانون من عجز في الميزانية. وأشار إلى أن الحكومة والاقتصاد مرتبطان ارتباطًا وثيقًا بهذه الأسعار المرتفعة للأصول (وارتفاع سوق الأسهم)، لأنه إذا انهار سوق الأسهم، فإن ضرائب أرباح رأس المال ستتبخر وسيرتفع عجز الميزانية من 2 تريليون دولار إلى 5 تريليون دولار.
رأى ماكجلون أن السيولة في السوق تنشأ في الواقع من الأسعار نفسها، مشيرًا إلى أن نسبة القيمة السوقية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (2.5 مرة) كانت عند مستويات متطرفة تاريخيًا. وأشار إلى أن البيتكوين دخلت مرحلة هبوطية منذ عام 2024، وأنه لا يزال يضع البيتكوين على قائمته “للبيع القصير الحذر”.
كما أضاف أنه يتوقع أن يعود سعر برميل النفط الخام في النهاية إلى حوالي 55 دولارًا، وهو تكلفة الإنتاج، بسبب فائض العرض في الولايات المتحدة.
أشار مايك ماكجلون، مع ذلك، إلى أن هذه الأحداث الجيوسياسية العالمية تزيد من انتشار “الدولار الرقمي” (مثل Tether) في السوق، لكن عملية تصحيح الفقاعة في سوق الرموز من حيث السعر (ديناميكيات السوق الهابطة) لا تزال مطروحة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا انهارت عملة البيتكوين إلى 76,000 دولار؟
ج: بسبب التداول بالرافعة المالية، حيث يقوم المستثمرون باقتراض أموال لزيادة أرباحهم، مما يضاعف الخسائر عند انخفاض السعر. كما ساهمت أزمة السندات العالمية والتوترات الجيوسياسية في هذا الانخفاض الحاد. - س: ما علاقة أسواق السندات بالعملات الرقمية؟
ج: ارتباط وثيق. فارتفاع عوائد السندات (مثل سندات الخزانة الأمريكية) يقلل جاذبية الأصول الخطرة مثل البيتكوين، لأنه يقدم عوائد أعلى وأكثر أمانًا. كما أن أزمة الديون تضعف الاقتصاد العالمي، مما يدفع المستثمرين للبيع. - س: هل هذه التقلبات طبيعية في سوق العملات الرقمية؟
ج: نعم، سوق العملات الرقمية معروف بتقلباته الحادة، خاصة عند استخدام الرافعة المالية. ينصح الخبراء دائمًا بتجنب الرافعة المالية لحماية رأس المال من عمليات التصفية المفاجئة التي قد تصل إلى مئات الملايين.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
