لم تكن القمة السابقة لسوق البيتكوين مصحوبة بانهيار دراماتيكي أو إشارة بيع واضحة، بل كانت عبارة عن موجة من التوزيع المنظم والذكي من قبل الحيتان (كبار المستثمرين). بينما كان معظم المتداولين مدفوعين بالتفاؤل والثقة القوية، كان كبار الملاك يبيعون ممتلكاتهم بهدوء وبطريقة تبدو طبيعية تمامًا داخل السوق.
كيف وزع الحيتان البيتكوين دون إثارة أي إنذارات
كانت قمة سوق البيتكوين العام الماضي أقل وضوحًا من الدورات السابقة، حيث تطورت من خلال موجة هادئة ومنسقة لتوزيع الحيتان. كشف حساب ForeDex على منصة X أنه في وقت كان فيه المشاركون في سوق البيتكوين مليئين بالتفاؤل والثقة، قام أحد الحيتان بتحويل حوالي 30 ألف بيتكوين إلى منصات التداول خلال 10 أيام عبر شركة Galaxy Digital. وفي الوقت نفسه، فشل معظم المتداولين في إدراك أهمية هذه التحويلات.
وأوضح ForeDex أن البيتكوين تم تقسيمها إلى مبالغ أصغر وتوزيعها على عدة منصات تداول، وهو أمر مختلف عن الدورات السابقة. في القمم السابقة، كانت التحويلات الكبيرة التي تتراوح من عدة آلاف إلى 10 آلاف بيتكوين تُرسل إلى منصات مثل Coinbase أو Binance أو Gemini في معاملة واحدة، مما جعل اكتشاف هذه التحركات سهلاً نسبيًا.
ولكن بعد الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (ETF)، أصبحت بنية السوق وسلوك التداول أكثر تعقيدًا. ومع توزيع ضغط البيع عبر منصات مختلفة، أصبح علاوة البيع الخاصة بكل منصة أقل موثوقية. حتى بيانات الفجوة المعروفة بين Coinbase وBinance لم تعد تظهر هذه الآثار بوضوح كما كانت في السابق.
في النهاية، تتطور ديناميكيات سوق البيتكوين باستمرار، وتظهر أنماط جديدة. حتى لو تمكن بعض المشاركين من تحديد التدفقات غير العادية، فإن التفاؤل والثقة القويين عند القمة كانوا سيدفعون الكثيرين إلى تجاهلها.
البيتكوين قد تواجه موجة سيولة جديدة نحو الأسفل
تظهر البيتكوين علامات على ضعف بنية السوق، حيث تشكل قمماً منخفضة بعد الرفض عند مستوى 82 ألف دولار. لاحظ المحلل كاز أن أحد أكبر العلامات التحذيرية هو الارتفاع الحاد في الفائدة المفتوحة (OI) الذي يحدث بقوة، بينما يتجه كل من مؤشر حجم التداول التراكمي (CVD) للعقود الدائمة والفورية نحو الانخفاض، مما يشير إلى أن المتداولين الصاعدين يبدأون في الخروج من السوق.
في نفس الوقت، يبدو أن الدببة (المتداولين الهابطين) يبنون مراكز بيع بنشاط، وهو تصفية مستمرة تضيف وقودًا إلى الانخفاض. يجادل كاز بأنه من الممكن تصفية المزيد من المراكز الطويلة، حيث أن مؤشرات CVD الدائمة والفورية تتراجع حاليًا، ولا يزال هناك تصفية للمراكز الطويلة في الاتجاه الهابط.
حاليًا، يعيد البيتكوين اختبار مستوى 80 ألف دولار مع أعلى مراكز بيع في الفائدة المفتوحة شوهدت عند هذا المستوى حتى الآن. في السيناريو الصاعد، إذا تمكن السعر من الصمود فوق منطقة 80 ألف دولار وبدأ CVD في الارتفاع، فقد يؤدي السوق إلى ضغط على المراكز القصيرة (short squeeze) يعيد السعر إلى مقاومة 82 ألف دولار.
في السيناريو الهابط، قد يؤدي فقدان مستوى 80 ألف دولار، مع الضعف الداخلي الحالي، إلى موجة سيولة نحو القيعان، حيث قد يتجه السعر نحو اختبار نقطة الضعف في الأوامر (pwO).
أسئلة شائعة (FAQ)
س: كيف تمكن الحيتان من بيع البيتكوين دون أن يلاحظ أحد؟
ج: قام الحيتان بتقسيم البيتكوين إلى مبالغ صغيرة وتوزيعها على عدة منصات تداول مختلفة بدلاً من إرسالها دفعة واحدة. هذا جعل تحركاتهم تبدو طبيعية وكان من الصعب اكتشافها، خاصة بعد التغيرات الجديدة في السوق بعد الموافقة على صناديق المؤشرات.
س: ما هي علامات ضعف البيتكوين الحالية في السوق؟
ج: تشمل العلامات الرئيسية ارتفاع الفائدة المفتوحة (OI) بشكل حاد، وانخفاض مؤشرات حجم التداول التراكمي (CVD)، مما يعني أن المضاربين على الصعود يخسرون ويخرجون من السوق، بينما يزيد المضاربون على الهبوط من مراكزهم البيعية.
س: ما هو السيناريو المتوقع للبيتكوين عند مستوى 80 ألف دولار؟
ج: هناك سيناريوهان: الأول صاعد إذا ثبت السعر فوق 80 ألف دولار وارتفع CVD، مما قد يدفع السعر لمقاومة 82 ألف دولار. الثاني هابط إذا فقد السعر 80 ألف دولار، مما قد يؤدي لموجة بيع جديدة نحو قيعان أقل.
