معضلة نوبيتكس: كيف تتجنب أكبر منصة تداول للعملات الرقمية في إيران القائمة السوداء لـ “أوفاك”

تم قطع اتصال الإنترنت في إيران رسميًا عن الشبكة العالمية، لكن نشاط المستخدمين انخفض إلى الصفر تقريبًا. وهذا يشير إلى تقييد مُدار لوصول المواطنين إلى الإنترنت الخارجي. المصدر: IODA.

ولكن في هذا الظلام الرقمي، استمرت خدمة مالية حيوية واحدة في العمل دون انقطاع: منصة نوبيتكس Nobitex، وهي بورصة عملات رقمية مرتبطة بالنخبة الحاكمة في إيران.

لقد جمعنا المعلومات المتاحة عن هذه المنصة وحاولنا فهم كيف تستخدمها السلطات الإيرانية، وما الذي كشفت عنه تحقيقات شركات التحليل، ولماذا، رغم كل هذه النتائج، لا تزال البورصة غير مدرجة في قائمة العقوبات الأمريكية (SDN).

حجم ونطاق عملاق العملات الرقمية الإيراني

منصة نوبيتكس ليست منصة صغيرة أو متخصصة. بينما تختلف التقديرات، يتفق المحللون على أن تدفقات الأصول التي تمر عبر البورصة تُقاس بمليارات الدولارات. على سبيل المثال، سجلت شركة TRM Labs حجمًا ملحوظًا يبلغ حوالي 5 مليارات دولار بين عامي 2025 ومارس 2026.

في وقت سابق، أشارت شركة Chainalysis إلى أن تدفقات الأصول الواردة إلى عناوين نوبيتكس تجاوزت المجموع المشترك لأكبر 10 بورصات إيرانية أخرى. المصدر: Chainalysis.

تمتلك نوبيتكس قاعدة واسعة من المستخدمين الأفراد. وفقًا لأرقام المنصة الخاصة، فهي تخدم حوالي 11 مليون إيراني – أي ما يقرب من 12% من سكان البلاد.

تقدم البورصة مجموعة من الخدمات النموذجية في هذا المجال: التداول الفوري والرافعة المالية، منتجات تحقق عوائد، مجمعات سيولة، بطاقات هدايا رقمية، وحتى إقراض مضمون بالعملات الرقمية.

كما تلبي نوبيتكس احتياجات المشاركين المحترفين في السوق والمؤسسات الكبيرة. حيث تُقدم لهذه الكيانات شروط خاصة، مثل حدود أعلى وواجهات برمجة تطبيقات عالية السرعة.

لكن ما جذب الانتباه إلى المنصة لم يكن عملياتها مع الأفراد، بل المعلومات التي تشير إلى أن نوبيتكس تعمل كبوابة عملة وطنية لبلد معزول عن نظام SWIFT.

شبكة مصرفية ظلية

تركز سلسلة من التحقيقات المتاحة عبر الإنترنت على كيف تساعد نوبيتكس القيادة الإيرانية في التهرب من العقوبات الاقتصادية.

في يناير 2026، نشرت شركة Elliptic تقريرًا يوضح بالتفصيل قيام البنك المركزي الإيراني بعمليات شراء منهجية للعملة المستقرة USDT. وفقًا للشركة، تم تنفيذ معاملات لا يقل مجموعها عن 507 ملايين دولار من خلال وسيط في الإمارات العربية المتحدة، مع إرسال الأصول “في المقام الأول” إلى نوبيتكس.

نظرًا لأنه يمكن بيع العملات المستقرة مقابل الريال الإيراني، كان المنظم (البنك المركزي) يقوم بشكل فعال بتدخل في سوق الصرف الأجنبي خارج النظام المصرفي الدولي.

هذه ليست الحالة الوحيدة لاستخدام الدولة للبورصة. فقد ربط تحقيق حديث لوكالة رويترز مؤسسي المنصة، الأخوين علي ومحمد خرازي، بإحدى أكثر العوائل السياسية والدينية نفوذاً في البلاد.

كما أثبتت الوكالة أن أحد أكبر المستثمرين الأوائل في البورصة كان محمد باقر نحوي، نائب رئيس شركة Safiran Airport Services – وهي شركة تم إدراجها على قائمة العقوبات الأمريكية (SDN) في سبتمبر 2022 لتنظيمها رحلات جوية لتوريد طائرات إيرانية بدون طيار إلى روسيا.

بشكل منفصل، وثقت شركتا Elliptic وChainalysis صلات نوبيتكس بمحافظ مرتبطة بحماس، وحركة أنصار الله الحوثية، ومنصة الدعاية “غزة الآن”، وبورصة غارانتكس الروسية الخاضعة للعقوبات.

يبدو أن البورصة نفسها قد بنت بنيتها التحتية منذ البداية للعمل تحت العقوبات.

في يونيو 2025، تم تسريب الكود المصدري للمنصة وجزء من وثائقها الداخلية على الإنترنت. وفقًا لهذه البيانات، احتوى الكود على وحدات لإنشاء عناوين سرية، وتجميع المعاملات وتقسيمها، وتبديل نقاط النهاية، ومنطق محدد مصمم لتجاوز فحوصات الامتثال. كما تم نشر وثيقة بعنوان “خصوصية نوبيتكس”، والتي تصف صراحة استراتيجية للتهرب من أدوات FinCEN وتحليلات البلوكتشين الغربية.

إجراءات محدودة أم ضبط استراتيجي؟

في أبريل 2026، ظهرت تقارير تفيد بأن كيانات إيرانية كانت تفرض رسومًا على مشغلي السفن بالعملات الرقمية مقابل المرور دون عوائق عبر مضيق هرمز. يُذكر أن العملات الرقمية أصبحت أحد خيارات الدفع الرئيسية لهذه المعاملات.

يبدو أن هذه الممارسة كانت ناجحة جدًا، مما يشير إلى أن الأصول الرقمية ستستمر في الاستخدام لأغراض مماثلة.

على هذه الخلفية، قد تبدو إضافة نوبيتكس إلى قائمة العقوبات الأمريكية (SDN) قياسًا على غارانتكس خطوة منطقية، حتى لو كانت هذه التدفقات لا تمر عادة عبر منصات الأفراد. لكن هذا لم يحدث.

لقد فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات سابقة على بورصات عملات رقمية مرتبطة بإيران، لكن تلك المنصات كانت مسجلة في المملكة المتحدة. أما نوبيتكس، فهي مسجلة في إيران كشركة محلية بحتة.

الأهم من ذلك، في نفس اليوم الذي نشرت فيه رويترز تحقيقها حول نوبيتكس، أوضحت OFAC أن بورصات الأصول الرقمية الإيرانية تعتبر بالفعل مؤسسات مالية محظورة، بغض النظر عما إذا كانت مذكورة بشكل فردي في قائمة SDN.

ومع ذلك، بالنسبة لمنصة موجودة فعليًا في إيران، فإن هذا التأثير العملي ضئيل: فعملياتها الأساسية تدور حول المستخدمين الإيرانيين والوسطاء الأجانب المحايدين.

يعمل الإدراج الفردي في قائمة SDN بشكل مختلف. فهو يؤدي إلى عقوبات ثانوية ضد أي أطراف مقابلة غير أمريكية في جميع أنحاء العالم، ويوفر مبررًا مباشرًا لتجميد الأصول بشكل جماعي من قبل مصدري العملات المستقرة، ويجبر البورصات الأجنبية ومكاتب OTC على قطع العلاقات أو المخاطرة بتصنيفها هي نفسها.

لماذا قد يكون الإدراج الفردي في قائمة SDN زائداً عن الحاجة

لم تشرح وزارة الخزانة الأمريكية سبب عدم قيامها بإدراج نوبيتكس بشكل فردي في قائمة SDN. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن الوزارة لم تقم مطلقًا بإضافة منصات مسجلة داخل إيران إلى القائمة – ويوجد العديد منها.

استراتيجية OFAC تجاه سوق العملات الرقمية المحلي في إيران مبنية على إجراءات مستهدفة. هناك ثلاث طرق رئيسية تبرز:

• استهداف البنية التحتية الخارجية والوسطاء، مثل المزودين والمرخصين.
• فرض عقوبات على الأفراد والكيانات المحددة المرتبطة بالحكومة، بدلاً من المنصات نفسها.
• فرض عقوبات على المنصات الإيرانية المملوكة للدولة أو التابعة لها بشكل واضح.

بالنسبة لنوبيتكس نفسها، لا يمكن أن يكون أي تفسير سوى تخميني. الأول تم توضيحه بالفعل: OFAC تستخدم استراتيجية مختلفة تجاه المنصات الإيرانية المحلية، ونوبيتكس تقع ببساطة ضمن هذا المنطق وليس خارجه.

قد تعتبر وزارة الخزانة الأمريكية أيضًا مثل هذه الإجراءات زائدة عن الحاجة. كما ذكرنا سابقًا، يُمنع الأمريكيون بالفعل من التعامل مع البورصات الإيرانية؛ من وجهة نظر الوصول الرسمي، فإن الإدراج الفردي لا يضيف الكثير إلى القيود الحالية.

هناك أيضًا فرضية “الدرع البشري”. في حديثه مع رويترز، أشار نيك سمارت، كبير مسؤولي الاستخبارات في Crystal Intelligence، إلى أن المنصة تستضيف تركيزًا عاليًا من النشاط للإيرانيين العاديين. وأشار إلى أن فصل النظام عن المواطنين الذين يستخدمون البورصة يكاد يكون مستحيلاً، حيث أن أصولهم مختلطة.

في هذا السياق، تبدو قضية غارانتكس كسيناريو معاكس: فقد عملت المنصة كمركز B2B لرأس المال في الظل. مما جعل من الممكن مصادرة خوادمها فعليًا دون التسبب في ضرر اجتماعي للمستخدمين الأفراد.

لا يوجد تأكيد عام مباشر على أن هذا هو المنطق الذي يمنع OFAC.

أخيرًا، قد يُنظر إلى الضربة ضد نوبيتكس على أنها أقل فعالية بدون تحرك متزامن ضد “مخارج” الأموال الخارجية. تكمن قيمة العقوبات ليس عند “نقطة الدخول”، بل حيث تغادر الأموال البلاد: البورصات الأجنبية، مصدري العملات المستقرة، وسطاء OTC، البنوك، وغيرهم من الوسطاء.

سلاح ذو حدين

قضية نوبيتكس هي تذكير آخر بأن التبني الجماعي الذي تحلم به الصناعة هو سلاح ذو حدين.

من ناحية، تمنح البورصة الإيرانيين المعزولين عن العالم قدرًا من الحرية المالية: طريقة لحماية مدخراتهم من تضخم الريال والاحتفاظ على الأقل ببعض الوصول إلى السيولة الدولارية. من ناحية أخرى، تستخدم الدولة نفس البنية التحتية لأغراضها الخاصة، بدءًا من تدخلات البنك المركزي في العملة إلى التحويلات للوكلاء الإقليميين.

النقطة الأساسية هي أن هذه لم تعد ممارسة معزولة. تضع Chainalysis إيران جنبًا إلى جنب مع روسيا وكوريا الشمالية، مشيرة إلى أنه بالنسبة للدول الثلاث، “ما كان في السابق تكتيكات تجريبية وانتهازية قد نضجت إلى استراتيجيات مؤسسية مدمجة في السياسة الاقتصادية والأمنية الوطنية”.

النموذج الإيراني – منصة جماعية ضخمة للأفراد مقرها في منطقة لا يمكن الوصول إليها مع هياكل وكلاء خارجية – يبدو وكأنه قالب عمل. من المحتمل أن تنظر الأنظمة الخاضعة للعقوبات في المستقبل إلى هذه التجربة.

وهذا يثير سؤالًا معاكسًا – هذه المرة للجهات التنظيمية نفسها.

ما هي التكلفة المقبولة لضغط العقوبات عندما يتم خلط أموال النظام مع مدخرات الملايين من المستخدمين العاديين فعليًا على منصة واحدة؟ هل يمكن تجميد أصول 11 مليون شخص لقطع القناة المالية للدولة – أم أن هذا هو بالضبط الخط الذي لا تتخطاه آلية SDN في شكلها الحالي؟

لم تقدم OFAC إجابة عامة بعد، وقضية نوبيتكس تزيد من حدة النقاش.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

س: ما هي منصة نوبيتكس ولماذا هي مهمة؟
ج: نوبيتكس هي أكبر بورصة عملات رقمية في إيران، تخدم حوالي 11 مليون شخص. أهميتها تأتي من أنها تساعد الإيرانيين على حماية أموالهم من التضخم، لكنها أيضًا تستخدم من قبل الحكومة الإيرانية للالتفاف على العقوبات المالية الدولية.

س: لماذا لم تفرض أمريكا عقوبات مباشرة على نوبيتكس حتى الآن؟
ج: هناك عدة أسباب محتملة. أولاً، لأن فرض عقوبات على منصة داخل إيران له تأثير محدود. ثانياً، لأن تجميد أصول المنصة قد يضر بالملايين من الإيرانيين العاديين الذين يستخدمونها. وأخيراً، لأن العقوبات الأمريكية تفضل استهداف الوسطاء الخارجيين بدلاً من المنصات المحلية.

س: ما هي المخاطر التي تسببها نوبيتكس للصناعة؟
ج: تظهر نوبيتكس كيف يمكن استخدام العملات الرقمية بطريقتين: كأداة للحرية المالية للأفراد، وكأداة للحكومات للتهرب من العقوبات. هذا يجعلها مثالاً على “السلاح ذو الحدين” للعملات الرقمية، ويطرح تساؤلات صعبة على الجهات التنظيمية حول كيفية التعامل مع هذه المنصات.