حصلت عملة البيتكوين على دفعة قوية لاختراق حاجز 74,000 دولار يوم الاثنين، وكان مصدرها اليابان.
لماذا تؤثر قرارات البنك المركزي الياباني على سوق العملات الرقمية؟
أعطى محافظ بنك اليابان، كازوو أويدا، إشارات تهدئ من توقعات رفع أسعار الفائدة في الاجتماع القادم المقرر في 28 أبريل. ويعكس هذا موقفًا أكثر حذرًا بسبب المخاوف من تأثير الحرب الإيرانية على الاقتصاد الياباني. في السابق، كان لمثل هذه القرارات تأثير كبير على سوق العملات المشفرة.
قصة “اليين” وتأثيره على البيتكوين
في أغسطس 2024، تسبب رفع مفاجئ لأسعار الفائدة من بنك اليابان في حدوث صدمة للسوق. حيث أدى ذلك إلى انهيار ما يسمى بـ “صفقة حمل الين”، مما دفع سعر البيتكوين للهبوط من 64,000 دولار إلى 49,000 دولار في 48 ساعة فقط.
ما هي صفقة حمل الين؟ هي استراتيجية يستفيد فيها المستثمرون من اقتراض الين الياباني بفائدة منخفضة، واستثمار الأموال في أصول ذات عائد أعلى، مثل العملات الرقمية. وعندما يرتفع سعر فائدة الين، يضطر المستثمرون لبيع أصولهم (مثل البيتكوين) لسداد قروضهم، مما يتسبب في هبوط حاد وسريع.
الوضع الحالي: الرياح المؤاتية لصعود البيتكوين
الآن، أويدا يشير إلى أن هذا الوضع المريح للمستثمرين سيستمر شهرًا آخر على الأقل. وتؤكد بيانات مزاد السندات الحكومية اليابانية الذي جرى يوم الثلاثاء ثقة رأس المال المؤسسي في توقف دورة رفع الفائدة. هذا القرار “اللين” من بنك اليابان يحافظ على ضعف الين، ويبقي تكلفة الاقتراض به رخيصة.
التمويل الرخيص يدعم المراكز المالية ذات الرافعة المالية في الأسواق، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة التي يُبنى عليها صعود البيتكوين الحالي. تشير البيانات إلى تدفق مليارات الدولارات من المراكز الشرائية الجديدة في البيتكوين والإيثيريوم مؤخرًا، وربما يكون جزء من هذا التمويل قادمًا من نفس سيولة الين التي حافظ عليها البنك المركزي الياباني.
العوامل الجيوسياسية ودور النفط
اليابان من أكثر الاقتصادات تأثرًا بأحداث مضيق هرمز، الذي يمر عبره أكثر من 90% من وارداتها النفطية. إذا أدت المفاوضات الأمريكية الإيرانية إلى اتفاق واستمر انخفاض أسعار النفط، فسيتخفف الضغط التضخمي على اليابان. وهذا يعطي بنك اليابان سببًا أقل لرفع الفائدة، مما يطيل الفترة التي تدعم فيها صفقات حمل الين الأصول الخطرة مثل العملات الرقمية.
لذا، فإن حذر البنك المركزي الياباني يعتبر عاملاً مساعدًا إضافيًا وراء اختراق البيتكوين الأخير. كان سقف 73,000 دولار صامدًا لستة أسابيع جزئيًا بسبب رياح معاكسة من أسواق النفط وأسعار الفائدة والجغرافيا السياسية. والآن، تبدو الصورة أكثر إيجابية.
الأسئلة الشائعة
س: كيف أثر بنك اليابان على سعر البيتكوين؟
ج: بإشارته إلى تأجيل رفع أسعار الفائدة، حافظ البنك على ضعف الين الياباني، مما أبَقَى على تكلفة الاقتراض الرخيص الذي يستخدمه المستثمرون لشراء أصول مثل البيتكوين، مما يدعم سعره.
س: ما هي صفقة حمل الين ولماذا هي مهمة للعملات الرقمية؟
ج: هي استراتيجية يستثمر فيها المتداولون أموالاً مقترضة بفائدة منخفضة بالين الياباني في أصول ذات عائد مرتفع مثل البيتكوين. أي تغيير في سعر فائدة الين يمكن أن يجبرهم على البيع الجماعي، مما يؤثر بقوة على أسعار العملات المشفرة.
س: ما العوامل التي قد تغير هذا الوضع الداعم للبيتكوين؟
ج: أهم عامل هو قرار بنك اليابان برفع أسعار الفائدة. أيضًا، أي اضطراب جيوسياسي حاد (خاصة في الشرق الأوسط) قد يرفع أسعار النفط والتضخم، مما قد يضغط على البنك لتغيير سياسته.
