شهدت العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بأصول التمويل التقليدي (TradFi) نمواً كبيراً، حيث قفز حجم التداول اليومي المتوسط من 3 مليارات دولار في يناير 2026 إلى 8.6 مليارات دولار بحلول مارس، وفقاً لتقرير بحثي.
ما هي عقود TradFi الآجلة الدائمة؟
تعرف هذه الأدوات باسم “TradFi-perps”، حيث تطبق هيكل العقود الآجلة الدائمة – الذي ابتكرته BitMEX عام 2016 – على أصول مثل الذهب والفضة والنفط والمؤشرات الأسهم. على عكس العقود الآجلة العادية، ليس لهذه العقود تاريخ انتهاء صلاحية. وتعمل آلية “معدل التمويل” التي تتم تسويتها بانتظام بين المشترين والبائعين على ربط سعر العقد بالسعر الفعلي للأصل الأساسي.
من يقود سوق عقود التمويل التقليدي الدائمة؟
تسيطر منصات التبادل المركزية (CEX) على حوالي 70% من حجم تداول هذه العقود، بينما تحتفظ منصة Binance وحدها بحصة سوقية تقارب 41%. أما منصات التبادل اللامركزية (DEX) فتمثل 30% المتبقية.
وأصبحت عقود الفضة الدائمة المنتج الرائد في هذه الفئة، حيث تم تداول ما يقارب 240 مليار دولار منها منذ نوفمبر 2025. كما تجاوز حجم تداول عقود الذهب الدائمة حجم تداول عقود الذهب الآجلة في العديد من البورصات السلعية الإقليمية بفوارق كبيرة.
ظاهرة التداول في عطلة نهاية الأسبوع
يحظى التداول خلال عطلات نهاية الأسبوع باهتمام كبير، خاصة وأن الأسواق التقليدية تغلق يوم الجمعة وتفتح مساء الأحد، مما يعرض المستثمرين للمخاطر أثناء الأحداث العالمية التي تحدث يوم السبت.
خلال عطلة نهاية الأسبوع في الفترة من 28 فبراير إلى 1 مارس، وسط تصاعد الأحداث الجيوسياسية، بلغ حجم تداول عقود TradFi الدائمة 8.1 مليار دولار، وهو ما يعادل 116% من متوسط حجم التداول في أيام الأسبوع السابقة. ويُظهر هذا كيف يبحث المشاركون بنشاط عن منصات تتيح لهم التصرف عند حدوث أحداث مهمة خارج أوقات السوق.
إشارة سعرية موثوقة
أصبحت تحركات الأسعار في عقود الذهب الدائمة خلال عطلة نهاية الأسبوع مؤشراً قوياً لاتجاه السوق عند افتتاح يوم الاثنين، حيث توقعت الاتجاه الصحيح بنسبة 89% من المرات. وهذا يعني أن نحو نصف التعديل في السعر بين إغلاق الجمعة وافتتاح الاثنين يحدث بالفعل في أسواق العقود الدائمة قبل إعادة فتح البورصات التقليدية.
فوائد للمحافظ الاستثمارية
أظهرت البيانات أن تنويع المحفظة ليشمل مزيجاً من البيتكوين والمؤشرات الأسهم والذهب والنفط يحسن العائد الإجمالي ويقلل من التقلبات والمخاطر مقارنة بالاعتماد على البيتكوين فقط. كما أن إضافة نسبة صغيرة من البيتكوين لمحفظة تقليدية يمكن أن تضاعف العوائد الإجمالية بشكل ملحوظ.
أسئلة شائعة
- ما هي عقود TradFi الآجلة الدائمة؟
هي عقود مشتقة لا تنتهي صلاحيتها، مرتبطة بأصول تقليدية مثل الذهب والفضة، تتيح التداول المستمر دون الحاجة إلى تجديد العقد شهرياً. - لماذا زاد الاهتمام بالتداول في عطلة نهاية الأسبوع؟
لأن الأسواق التقليدية مغلقة، مما يجعل هذه العقود وسيلة للمستثمرين للتحوط أو الاستفادة من الأحداث العالمية التي تحدث أثناء العطلة، وقد أصبحت تحركات أسعارها مؤشراً قوياً لاتجاه السوق. - ما فائدة هذه العقود للمستثمر العادي؟
تساعد في تنويع المحفظة الاستثمارية، مما قد يحسن العائد الإجمالي ويقلل من مستوى المخاطر والتقلبات مقارنة بالاستثمار في فئة أصول واحدة.
