رد مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة مايكروستراتيجي، على بيتر شيف بعد أن نشر الأخير بيانات تشير إلى تأخر أداء البيتكوين ($BTC) عن الذهب والفضة والأسهم على مدى خمس سنوات.
أعاد هذا التبادل إشعال العداء العلني الطويل الأمد بين اثنين من أكثر الأصوات شهرة على طرفي نقيض في معركة البيتكوين مقابل الذهب.
الفترة الزمنية التي اختارها شيف ولماذا هي مهمة
سلط شيف الضوء على المكاسب الضئيلة للبيتكوين التي بلغت 12% فقط خلال السنوات الخمس الماضية، مقارنةً هذا الرقم بمكاسب مؤشر ناسداك البالغة 57.4%، وصعود مؤشر S&P 500 بنسبة 59.4%، وارتفاع الذهب بنسبة 163%، وصعود الفضة بنسبة 181%.
تبدأ الفترة الخمسية التي استشهد بها قرب أبريل 2021، عندما كان سعر البيتكوين قريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق آنذاك عند حوالي 69,000 دولار.
تلتقط نقطة البداية هذه كلًا من انهيار سوق العملات الرقمية 2022 والتعافي الأبطأ خلال الفترة 2024-2026. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول البيتكوين عند سعر 66,847 دولار.
في المقابل، قفز سعر الذهب فوق 4700 دولار للأونصة. وهذا يمثل مكسبًا يزيد عن 160% من مستواه قرب 1780 دولار في أبريل 2021، مما يؤكد أرقام شيف.
وصل المعدن النفيس إلى أعلى مستوى قياسي له عند 5602 دولار في أواخر يناير 2026 قبل أن يتراجع وسط تقلبات اقتصادية أوسع مرتبطة بالتوترات مع إيران وتصاعد توقعات التضخم.
تابع شيف بنشر منشور منفصل يستهدف مايكروستراتيجي مباشرة. وأشار إلى أن سهم الشركة تفوق على أداء مؤشر ناسداك، محققًا مكاسب 68.5% خلال خمس سنوات، لكنه جادل بأن هذا الصعود لا علاقة له بأداء البيتكوين.
رد سايلور باستخدام العوائد السنوية
ومع ذلك، وفقًا لمايكل سايلور، فإن مقارنة شيف معيبة. قاس سايلور أداء البيتكوين بدءًا من أغسطس 2020، وهو الشهر الذي بدأت فيه مايكروستراتيجي استراتيجية استثمار خزينتها في البيتكوين.
من خلال هذا الإطار الزمني، أبرز المؤمن بالبيتكوين أن عائداته السنوية بلغت 36%، مقارنة بـ 16% للذهب (GLD)، و15% لمؤشر ناسداك-100 (QQQ)، و14% لمؤشر S&P 500 (SPY)، و5% للعقارات (VNQ)، وسالب 1% للسندات (BND).
تمتلك مايكروستراتيجي 762,099 بيتكوين وقت كتابة هذا التقرير، مما يجعلها أكبر حامل مؤسسي للعملة الرقمية. حصلت الشركة على حيازتها بسعر متوسط يبلغ حوالي 75,699 دولار للعملة الواحدة، مما يعني أن مركزها الحالي أقل من نقطة التعادل عند الأسعار الفورية الحالية.
عداء مألوف ومخاطر أعلى
أصبح التنافس بين شيف وسايلور سمة متكررة في التعليقات على سوق العملات الرقمية. وصف شيف نموذج عمل مايكروستراتيجي بأنه “احتيال” وتوقع أن الشركة ستفلس في النهاية.
في ديسمبر 2025، تحدى سايلور لمناظرة علنية خلال أسبوع البلوكتشين في دبي الذي تنظمه بينانس. لم يقبل سايلور التحدي.
ومع ذلك، ناقش شيف و”سي زد”، مؤسس والرئيس التنفيذي السابق لبينانس، مؤخرًا نفس الموضوع، البيتكوين مقابل الذهب، وكشف النقاش عن انقسام جوهري بين استقرار الذهب التقليدي وابتكار العملات الرقمية.
أسئلة شائعة
ما هي النقطة الرئيسية في خلاف سايلور وشيف؟
يتركز الخلاف حول أيهما استثمار أفضل: البيتكوين أم الذهب؟ حيث يستخدم كل منهما إطارات زمنية وبيانات مختلفة لدعم وجهة نظره.
لماذا اختلفت أرقام أداء البيتكوين بين الرجلين؟
اختلفت الأرقام لأن كلًا منهما اختار نقطة بداية مختلفة للقياس. اختار شيف فترة الخمس سنوات الماضية (قرب ذروة 2021)، بينما قاس سايلور الأداء منذ أغسطس 2020 عندما بدأت شركته الاستثمار في البيتكوين.
ما هو موقف مايكروستراتيجي الحالي من البيتكوين؟
مايكروستراتيجي هي أكبر شركة تمتلك البيتكوين كأصل في خزينتها، حيث تمتلك أكثر من 760 ألف عملة، لكن متوسط سعر الشراء لديها أعلى من سعر السوق الحالي.
