حذر مسؤول رفيع في البنك المركزي الأمريكي من المخاطر الكبيرة التي تشكلها العملات المستقرة على النظام المالي، مؤكداً أن الثغرات في الرقابة قد تترك النظام عرضة للضغوط وعدم الاستقرار حتى بعد إقرار قانون تنظيمي تاريخي.
تحذير من مخاطر العملات المستقرة
قال المسؤول إن قانون “GENIUS Act” الجديد يعد خطوة أولى نحو تنظيم العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، لكنه لا يزال غير كافٍ للقضاء على جميع المخاطر النظامية. وأوضح أن العملات المستقرة يمكن أن تفقد استقرارها إذا لم تخضع للرقابة والانضباط المناسبين.
ويهدف القانون إلى فرض النظام والوضوح على صناعة العملات المستقرة سريعة النمو، من خلال تحديد قواعد إصدارها والضمانات المطلوبة لدعمها، مما يوفر حماية أكبر للمستخدمين.
متى تكون العملات المستقرة مستقرة حقاً؟
العملات المستقرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، عادةً ما تكون مساوية للدولار الأمريكي. ولكي يتحقق ذلك، يجب على الشركات المصدرة الاحتفاظ بأصول كافية مثل النقد والسندات الحكومية لدعم كل عملة تصدرها.
وأكد المسؤول أن الاستقرار الحقيقي يعتمد على قدرة المستخدمين على استبدال عملاتهم المستقرة بالدولار الحقيقي في أي وقت، حتى أثناء الأزمات المالية. إذا اختفت هذه الثقة، قد يسارع الجميع لسحب أموالهم مرة واحدة فيما يعرف بـ “الهرولة البنكية”.
وتزداد الخطورة عندما تستثمر الشركات المصدرة في أصول عالية المخاطر لتعظيم أرباحها، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة ويهدد النظام المالي بأكمله إذا فشلت هذه الأصول.
لماذا لا تكفي القوانين وحدها؟
يبرز هذا التحذير نقطة مهمة: إصدار القوانين هو مجرد بداية الحل. لضمان أمان العملات المستقرة حقاً، يجب على الجهات الرقابية والبنوك والهيئات الحكومية التعاون لتنفيذ هذه القوانين بفعالية ومراقبة الامتثال لها.
ويطالب قانون “GENIUS Act” المصدرين بالاحتفاظ باحتياطيات كاملة وسائلة، والإفصاح الشهري عن أرصدتهم لتعزيز الثقة. ومع ذلك، لا تزال هناك ثغرات تحتاج إلى سد، مثل ضرورة التنسيق بين الهيئات المالية المختلفة لمراقبة الامتثال للوائح الحكومية ومنع المخاطر من التسلل.
هذه التحديات تنطبق أيضاً على التنظيم الأوسع للأصول الرقمية. قد تكون مخاطر العملات المستقرة أحد الأسباب التي تعرقل التقدم في تشريعات أشمل لتنظيم سوق العملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو قانون GENIUS Act؟
هو قانون أمريكي جديد يهدف إلى تنظيم عملات ستابل كوين المرتبطة بالدولار، ويحدد قواعد إصدارها والضمانات المطلوبة لدعمها. - ما هي أكبر مخاطر العملات المستقرة؟
أكبر خطر هو فقدان الثقة، مما قد يؤدي إلى “هرولة” جماعية لسحب الأموال إذا شك المستخدمون في قدرة المصدر على استبدال العملة بالدولار، خاصة إذا استثمرت الشركة في أصول خطيرة. - هل يكفي وجود قانون لضمان أمان العملات المستقرة؟
لا، القانون هو مجرد إطار. الأمان الحقيقي يتطلب تعاوناً فعالاً ورقابة مستمرة من جميع الجهات المالية لضمان التطبيق الصحيح ومنع الثغرات.
