أبلغ عضو مجلس الشيوخ الأمريكي ماركو روبيو وزراء خارجية مجموعة السبع بشكل خاص أن الحرب مع إيران قد تستمر من أسبوعين إلى أربعة أسابيع أخرى، مما منح أقرب حلفاء واشنطن والسوق جدولًا زمنيًا للعد التنازلي.
تأثير الحرب على الاقتصاد والعملات المشفرة
أشارت تقارير إلى أن روبيو قال علنًا إن العملية العسكرية يجب أن تنتهي في “أسابيع، وليس أشهر”. هذا الإطار الزمني كافٍ لإطالة أمد الضغوط الاقتصادية العالمية التي تتأثر بها عملة البيتكوين حاليًا.
هبطت البيتكوين إلى 65,571.07 دولار في 27 مارس، بانخفاض يقارب 4.4% في ذلك اليوم. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر خام برنت إلى 111.52 دولار، بزيادة 53% منذ بداية الحرب في فبراير.
دخل مؤشر ناسداك منطقة التصحيح، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، بينما تشير توقعات البنك الفيدرالي إلى استبعاد خفض أسعار الفائدة هذا العام. هذا المزيج يفسر بدقة خسائر البيتكوين.
سلسلة التأثير الاقتصادي
ارتفاع النفط فوق 100 دولار يدفع تكاليف الشحن إلى الارتفاع في جميع سلاسل التوريد العالمية في وقت واحد.
أظهرت بيانات وكالة الطاقة الأمريكية وصول أسعار الناقلات من الشرق الأوسط إلى آسيا لأعلى مستوى منذ عام 2005. ويتبع ذلك توقعات متصاعدة للتضخم، حيث انخفض معنويات المستهلكين وقفزت توقعات التضخم.
ذكرت عضو مجلس المحافظين في البنك الفيدرالي أن الحرب غيرت موازين المخاطر نحو التضخم، مما يؤكد تجميد خفض أسعار الفائدة، وهو القناة المباشرة التي تؤثر على سوق البيتكوين.
أصبحت البيتكوين تتداول كأداة استثمار عالية المخاطرة. ووثق صندوق النقد الدولي أن ارتباطها بأسواق الأسهم أصبح أعلى من ارتباطها بالذهب أو السندات.
تستجيب عوائد وتقلبات البيتكوين لصدمات عدم اليقين السياسي، خاصة خلال فترات التوتر المالي. تنخفض البيتكوين الآن لأن الحرب الطويلة تطيل أمد صدمة النفط، مما يحافظ على ضيق السيولة العالمية.
المدة الزمنية هي المفتاح
يقيّم المتداولون الآن مدة الحرب، ويعاملون كل خبر عسكري أو دبلوماسي كنقطة بيانات في دورة إعادة تسعير أطول.
سجلت بورصة آيس أعلى مستوى على الإطلاق للتداول والنفط المفتوح خلال شهر مارس، مما يشير إلى إعادة تسعير مستمرة.
يتأرجح السوق بناءً على المدة المتوقعة لصدمة الطاقة، والجدول الزمني الذي ذكره روبيو يدفع نحو توقع استمرارها.
يتوقع محللو رويترز أن يتراوح سعر برنت بين 100 و190 دولارًا في حالة الاستمرار، بمتوسط 134.62 دولارًا. وفي نفس الوقت، تتوقع وكالة الطاقة الأمريكية بقاء السعر فوق 95 دولارًا للشهرين المقبلين. النطاق القريب للبيتكوين يقع حالياً داخل هذه الفجوة.
التأثير على الأسواق الناشئة
يمر حوالي 20% من استهلاك النفط العالمي عبر مضيق هرمز، ويتجه معظمه إلى آسيا. الضربة الاقتصادية الأولية therefore تضرب المنطقة الأكثر مركزية للطلب الصناعي وعملات الأسواق الناشئة وسلسلة توريد التكنولوجيا.
سحب المستثمرون الأجانب مليارات الدولارات من أسواق تايوان وكوريا الجنوبية والهند هذا الشهر. تقع البيتكوين داخل نفس المجمع العالمي للنمو والتكنولوجيا الذي يعيد المستثمرون تسعيره حاليًا، وهذه التحركات تعكس نفس منطق نقص السيولة الذي يدفع العملات المشفرة للهبوط.
العد التنازلي والسيناريوهات المحتملة
أفضل سيناريو للأسبوعين المقبلين هو نجاح الدبلوماسية في غضون سبعة إلى عشرة أيام.
- تبدأ حركة الشحن في العودة إلى طبيعتها.
- ينخفض سعر برنت نحو نطاق 95-110 دولارًا.
- تخف حدة سردية “لا خفض للفائدة في 2024” مع تراجع توقعات التضخم.
في هذا المسار، ينعكس ضغط السيولة على البيتكوين بسرعة. وقد يدعم ذلك ارتفاع البيتكوين إلى نطاق 69,000-75,000 دولار.
في أسوأ السيناريوهات، تستمر الحرب حتى نهاية الأربعة أسابيع التي ذكرها روبيو.
- يستمر الاضطراب في مضيق هرمز.
- تبقى تكاليف تأمين مخاطر الحرب مرتفعة.
- لا تظهر بواقع هدنة مقنعة.
في هذه الحالة، قد يظل سعر برنت بين 110-135 دولارًا، ويبقى التضخم مرتفعًا، ويظل البنك الفيدرالي متجمّدًا. قد تتداول البيتكوين عندئذ في نطاق منخفض يتراوح بين 58,000 و66,000 دولار.
الأسئلة الشائعة
كيف تؤثر الحرب على سعر البيتكوين؟
تؤدي الحرب إلى رفع أسعار النفط، مما يزيد التضخم ويجبر البنوك المركزية على الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة. هذا يخلق ضغط سيولة عالميًا، مما يؤدي إلى هبوط الأصول الخطرة مثل البيتكوين.
ما هو أفضل سيناريو لتعافي البيتكوين؟
أفضل سيناريو هو التوصل لاتفاق دبلوماسي سريع خلال أسبوع إلى عشرة أيام، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط وتراجع مخاوف التضخم، وبالتالي عودة السيولة ودعم سعر البيتكوين.
ما هو أسوأ سيناريو لسوق العملات المشفرة؟
أسوأ سيناريو هو استمرار الحرب لأربعة أسابيع أخرى، مع استمرار تعطيل شحن النفط وارتفاع التكاليف. هذا سيحافظ على بيئة سيولة ضيقة لفترة أطول، مما قد يبقي سعر البيتكوين تحت الضغط في نطاق سعري منخفض.
