تتعاون شركة لومبارد، التي تبني بنية تحتية للإقراض تعتمد على البيتكوين، مع شركة بيتوايز لإدارة الأصول لتمكين المؤسسات من تحقيق عوائد والاقتراض مقابل البيتكوين ($BTC) دون الحاجة إلى تحريك الأصول من الحفظ الآمن. تهدف هذه الشراكة إلى إطلاق العنان لمئات المليارات من الدولارات من البيتكوين المحتفظ بها في خزائن المؤسسات.
تفاصيل الشراكة الجديدة
تم الإعلان عن هذه الشراكة يوم الثلاثاء خلال قمة الأصول الرقمية في نيويورك. وفقًا للإعلان، ستقوم بيتوايز بتطوير استراتيجيات لتحقيق العوائد تجمع بين الإقراض اللامركزي (DeFi) والأصول الواقعية الممثلة برموز رقمية، بينما ستوفر مورفو، وهي بروتوكول إقراض لامركزي، البنية التحتية للإقراض مقابل البيتكوين.
كيف تعمل هذه المنصة؟
ستستخدم المنصة أدوات أصلية من شبكة البيتكوين، مثل المعاملات الموقعة جزئيًا وأقفال الوقت، للتحقق من الضمانات. هذا يسمح بتمثيل المراكز المالية على السلسلة دون نقل الأصول الأساسية أو إعادة استخدامها كضمان في مكان آخر. بدلاً من الاعتماد على الجسور أو الأصول المغلفة، تزيل “الحسابات الذكية للبيتكوين” مخاطر الحفظ والجسور والطرف المقابل دفعة واحدة، وهي المخاطر التي حدّت تاريخيًا من إقراض البيتكوين للمؤسسات.
من المستهدف بهذه الخدمة؟
تستهدف هذه الخدمة الأفراد ذوي الثروات العالية، ومديري الأصول، وخزائن الشركات الذين يبحثون عن طريقة لاستثمار مراكزهم الطويلة الأجل في البيتكوين دون الحاجة إلى تغيير ترتيبات الحفظ الآمن الخاصة بهم.
متى سيبدأ العمل بهذه الخدمة؟
من المتوقع أن يبدأ طرح الخدمة في الربع الثاني من عام 2026، مع تخطيط لومبارد لإضافة المزيد من مقدمي خدمات الحفظ الآمن والمزيد من البروتوكولات لتوسيع الوصول إلى حيازات البيتكوين المؤسسية.
تأثير محتمل على سوق البيتكوين
يقدر فريق لومبارد أن ما قيمته 500 مليار دولار من البيتكوين محتفظ بها في خزائن مؤسسية، والكثير منها لا يزال خارج أسواق التمويل على السلسلة. تاريخيًا، عمل البيتكوين في محافظ المؤسسات كمخزن سلبي للقيمة، مع خيارات محدودة لتحقيق عوائد أو الوصول إلى السيولة دون الخروج من الحفظ الآمن أو تحمل مخاطر الطرف المقابل أو التسبب في أحداث ضريبية. يمكن لهذا النموذج الجديد أن يغير كيفية تعامل المؤسسات مع تخصيص البيتكوين.
البيتكوين والتمويل اللامركزي (DeFi) في نمو
تظهر البيانات أن إجمالي القيمة المقفلة للبيتكوين في التمويل اللامركزي (Bitcoin DeFi) يبلغ حوالي 2.93 مليار دولار، وهي جزء صغير من قيمته السوقية البالغة 1.4 تريليون دولار تقريبًا. ومع ذلك، بدأ الزخم يزداد مع انتشار الجهود لتحويل البيتكوين إلى أصل يحقق عوائد.
- من العوامل الرئيسية لهذا النمو هو صعود الخزائن على السلسلة، التي تعمل مثل صناديق الاستثمار الآلية التي تنشر رأس مال المستخدم عبر استراتيجيات التمويل اللامركزي.
- في يناير، أعلنت بيتوايز عن تعاونها مع بروتوكول الإقراض مورفو لإطلاق خزائن غير احتجازية مصممة لتوليد العوائد من خلال الإقراض بضمانات زائدة.
- تسارع هذا الاتجاه في الأشهر الأخيرة. في فبراير، أضافت تطبيقات مثل تليجرام خزائن مولدة للعوائد إلى محفظتها المشفرة المدمجة.
- في مارس، دمج بروتوكول بابيلون، الذي يتيح “تجميد” البيتكوين، مع صانع المحافظ المادية ليدجر.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتصدر بروتوكول بابيلون قطاع التمويل اللامركزي القائم على البيتكوين بحوالي 2.8 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، بينما تحتل لومبارد المرتبة الثانية بحوالي 744 مليون دولار.
الأسئلة الشائعة
س: ما الهدف من شراكة لومبارد وبيتوايز؟
ج: الهدف هو السماح للمؤسسات والأثرياء بكسب عوائد والاقتراض بأموالهم مقابل البيتكوين الذي يملكونه، دون الحاجة لسحبه من الخزائن الآمنة التي يحفظونها فيها.
س: كيف تحل هذه الخدمة مشاكل الإقراض السابقة؟
ج: تستخدم تقنية “الحسابات الذكية للبيتكوين” التي تتخلص من المخاطر الرئيسية: خطر فقدان الأصول أثناء الحفظ، وخطر التعامل مع وسطاء (جسور)، وخطر عدم التزام الطرف المقابل بالاتفاق.
س: متى ستتوفر هذه الخدمة وعلى من تستهدف؟
ج: من المتوقع أن تبدأ في النصف الأول من عام 2026، وهي تستهدف بشكل أساسي المؤسسات الكبيرة، ومديري الاستثمار، والشركات التي تملك بيتكوين وتريد استخدامه لتحقيق دخل إضافي دون بيعه.
