هيئة الأوراق المالية الأمريكية تعلن: معظم الأصول الرقمية المشفرة ليست أوراقًا مالية، بما في ذلك الإيداع السريع والتوزيعات المجانية وتعدين البيتكوين

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الثلاثاء توجيهاً شاملاً لصناعة العملات الرقمية، معلنة أن “معظم الأصول الرقمية” لن تُعتبر أوراقاً مالية.

نهاية حالة من الغموض

يقدم هذا التوجيه توضيحات مهمة تحدد أنواع الأصول الرقمية التي لا تنطبق عليها تعريفات الأوراق المالية، وكذلك الشروط التي تجعل الأصل الرقمي يعتبر عقد استثمار. كما أشار التوجيه إلى أن عمليات التعدين (مثل تعدين البيتكوين) والـ “ستيكينغ”، بالإضافة إلى عمليات التوزيع المجاني للعملات (الإيردروب) لا تنطبق عليها هذه التعريفات أيضاً.

وصف رئيس الهيئة هذا القرار بأنه ينهي أكثر من عقد من الغموض، وسيوفر للمشاركين في سوق العملات الرقمية فهماً واضحاً لكيفية تعامل الهيئة مع الأصول الرقمية وفقاً للقوانين الفيدرالية.

تعاون بين الهيئات التنظيمية

بعد إعلان هيئة الأوراق المالية مباشرة، أصدرت هيئة تداول العقود الآجلة (CFTC) بياناً أعلنت فيه أنها ستطبق قانون تداول السلع بما يتوافق مع تفسير هيئة الأوراق المالية. وأكدت أن هذه خطوة رئيسية نحو توضيح أكبر لكيفية معاملة الأصول الرقمية، وتكمل الجهود التشريعية الجارية في الكونغرس.

تصنيف جديد للأصول الرقمية

تضمن تنفيذ الهيئة تقسيم الأصول الرقمية إلى خمس فئات رئيسية:

• السلع الرقمية: مثل البيتكوين والإيثيريوم، التي تستمد قيمتها من تشغيل النظام البرمجي الخاص بها.
• المقتنيات الرقمية: وهي أصول مرتبطة بأعمال فنية أو موسيقية أو عناصر داخل ألعاب، وتشمل معظم الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) وعملات الميمز.
• الأدوات الرقمية: التي تعمل كتذكرة دخول أو عضوية أو هوية افتراضية.
• العملات المستقرة: وهي العملات الرقمية المرتبطة بقيمة أصل مستقر.
• الأوراق المالية الرقمية: وهي النوع الوحيد الذي تقول الهيئة إنه يقع ضمن نطاق سلطتها التنظيمية بشكل كامل، مثل الأسهم الممثلة رقمياً.

تسهيلات مستقبلية للمشاريع الناشئة

كما أعلن رئيس الهيئة عن إمكانية منح إعفاءات أو “ملاذ آمن” تنظيمي قريباً لبعض مشاريع العملات الرقمية، تشمل:

• المشاريع الناشئة بقيمة تصل إلى 5 ملايين دولار والتي تختبر الأصول الرقمية في سنواتها الأربع الأولى.
• رواد الأعمال الذين يجمعون تمويلاً يصل إلى 75 مليون دولار عبر عقود استثمار تتضمن أصولاً رقمية معينة.
• بعض الأصول الرقمية بعد أن يتوقف مطوروها عن جميع الجهود الإدارية الأساسية فيها.

ومن المتوقع أن تطرح الهيئة مسودة هذه القواعد للتعليق العام خلال “الأسابيع القادمة”.

الأسئلة الشائعة

ما هي أهم نتيجة لإعلان هيئة الأوراق المالية الأمريكية؟
أهم نتيجة هي أن معظم العملات الرقمية مثل البيتكوين لن تُصنف كأوراق مالية، مما يزيل غموضاً استمر لأكثر من عشر سنوات.

ما هي الفئات الجديدة للأصول الرقمية؟
قسّمت الهيئة الأصول الرقمية إلى خمس فئات: السلع الرقمية، المقتنيات الرقمية، الأدوات الرقمية، العملات المستقرة، والأوراق المالية الرقمية.

هل هناك تسهيلات قادمة لمشاريع العملات الرقمية؟
نعم، أعلنت الهيئة عن خطط لمنح “ملاذ آمن” تنظيمي وإعفاءات لبعض المشاريع الناشئة ورواد الأعمال في مجال العملات الرقمية، مع توقعات بإصدار القواعد التفصيلية قريباً.