تواجه عمليات العملات المستقرة في صناعة العملات الرقمية، مثل الترتيب بين مُصدر العملة “سيركل” والمنصة الرائدة “كوينبيز”، ضغوطًا شديدة بموجب مجموعة القواعد المقترحة حديثًا من قبل مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) في الولايات المتحدة.
ما هي القواعد المقترحة للعملات المستقرة؟
بينما كان رئيس مكتب المراقب المالي، جوناثان جولد، يشهد أمام مجلس الشيوخ الأمريكي يوم الخميس حول قضايا تشمل الإشراف على العملات الرقمية، كان خبراء الصناعة يحاولون فهم مقترح الوكالة البالغ 376 صفحة لتنظيم المُصدرين المحليين بموجب قانون “GENIUS” الذي صدر العام الماضي. يعد السماح بعوائد ومكافآت العملات المستقرة نقطة محورية في هذا القانون، كما أنه كان محور مفاوضات رئيسية في التشريع الأكثر أهمية المعروف باسم “قانون وضوح سوق الأصول الرقمية”.
تأثير القواعد على المكافآت والعوائد
يشير مقترح مكتب المراقب المالي إلى أن الروابط المالية الوثيقة بين مُصدري العملات المستقرة والمنصات التي تتعامل بها قد تجعل دفع العوائد للمستخدمين يتم من خلال وسيط، في محاولة للتحايل على حظر القانون لدفع الفوائد والعوائد. يمكن للشركات دحض هذا الافتراض إذا قدمت أدلة كافية تثبت العكس.
لطالما افترضت الصناعة أن حظر قانون “GENIUS” على العوائد من المُصدرين لا يمتد إلى الأطراف الثالثة (مثل المنصات) التي يمكنها تقديم برامج مكافآت خاصة بها. لكن اللغة المقترحة من مكتب المراقب المالي تفترض أن الحظر قد يتم التحايل عليه عبر علاقات الطرف الثالث هذه، وهو ما لا يزال قيد الدراسة من قبل محامي ومستشاري قطاع العملات الرقمية.
ردود الفعل ورد فعل الصناعة
يعترف المطلعون في الصناعة أن المقترح الأولي يبدو سيئًا، وسيعملون على محاولة تغييره. ومع ذلك، يشير البعض إلى أن صياغة الوكالة قد تترك مجالًا للاستمرار في تقديم المكافآت بطريقة ما. ويوافق خبراء على أن اللغة المقترحة ليست رفضًا قاطعًا، بل هي مفتوحة للنقاش والتفسير.
الهدف السياسي الأساسي للصناعة في واشنطن هو التقدم بتنفيذ “قانون الوضوح”. في هذه المفاوضات التشريعية، أصبحت قضية عوائد العملات المستقرة نقطة خلاف رئيسية، حيث يجادل المصرفيون بأن هذه العوائد تهدد اعتمادهم الأساسي على ودائع العملاء. بينما يصر جانب العملات الرقمية على أن القانون الحالي يسمح للشركات الخارجية بتقديم المكافآت.
يُعتقد أن إقدام مكتب المراقب المالي على هذا المقترح قد يضعف من جهود الضغط المصرفية، لكن الصناعة ستقاوم هذا المقترح على أي حال أثناء استمرار مناقشة “قانون الوضوح” في الكونجرس.
ماذا بعد؟
المقترح الحالي أولي وسيدخل فترة للنقاش العام قبل إصدار القاعدة النهائية، وهي عملية قد تستغرق شهورًا. إذا قام مكتب المراقب المالي في النهاية بقطع قدرة المنصات على تقديم عوائد للعملات المستقرة، فقد يحل ذلك إحدى نقاط الخلاف في “قانون الوضوح”، لكن عقبات أخرى لا تزال قائمة.
في جلسة استماع بالكونجرس، ظهرت مخاوف البنوك من مكافآت العملات المستقرة بشكل متكرر. وتسعى بعض الأصوات داخل الكونجرس إلى حظر هذه المكافآت إذا كانت تشبه حسابات الودائع المصرفية. حتى الآن، لم تصل المفاوضات بين الأطراف المختلفة إلى حل وسط يمكن التصويت عليه.
الأسئلة الشائعة
ما هي المشكلة الرئيسية في القواعد المقترحة؟
تركز القواعد المقترحة على تقييد قدرة منصات العملات الرقمية (مثل كوينبيز) على تقديم عوائد أو مكافآت للمستخدمين الذين يحتفظون بعملات مستقرة، خوفًا من التحايل على القانون الحالي.
هل هذا يعني نهاية مكافآت العملات المستقرة؟
لا يزال المقترح أوليًا ومفتوحًا للنقاش. هناك رأي يقول إن الصياغة قد تترك مجالاً لاستمرار المكافآت بشكل ما، ومن المتوقع أن تحاول صناعة العملات الرقمية تعديل هذه القواعد خلال فترة النقاش العام.
ما تأثير هذا على مستقبل العملات الرقمية في أمريكا؟
تعد هذه القضية نقطة خلاف رئيسية في التشريع الأكبر لتنظيم سوق العملات الرقمية (“قانون الوضوح”). حلها قد يفتح الطريق لتقدم التشريع، لكن هناك قضايا أخرى عالقة أيضًا تحتاج إلى حل في الكونجرس.
