أعلنت شركتا Centrifuge و Resolv في 25 فبراير عن نشر ما يصل إلى 100 مليون دولار من صندوق JAAA، وهو صندوق ائتماني مصنف “AAA” وتم تحويله إلى أصول رقمية (توكنيزد)، كضمان مُعزز على منصة Aave Horizon. تمثل هذه الخطوة أكبر عملية تداول مالية لـ “الأصول الواقعية” (RWA) في تاريخ التمويل اللامركزي (DeFi).
كيف تعمل هذه الصفقة الرائدة؟
تقوم Resolv، وهي منصة تدعم عملة USR المستقرة بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 162 مليون دولار، بإضافة أصول JAAA إلى نظامها. صندوق JAAA هو نسخة رقمية على البلوكشين لصندوق استثمار CLO ذي التصنيف الائتماني AAA من شركة Janus Henderson، وقد تم تحويله إلى أصول رقمية باستخدام تقنية Centrifuge التي تبلغ قيمتها الإجمالية المقفلة 1.35 مليار دولار.
بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالصندوق، ستستخدم Resolv أصول JAAA كضمان داخل أسواق الإقراض في Aave، أكبر بروتوكولات DeFi، لتحقيق عائد ودعم عملتها المستقرة. بينما تمثل Aave Horizon النسخة المخصصة للمؤسسات من المنصة.
نمو سوق الأصول الواقعية الرقمية
تُظهر هذه الخطوة كيف يتم استخدام الأصول المُحوّلة إلى رموز رقمية بشكل متزايد في منتجات مالية حقيقية، وليس فقط تواجدها على الشبكة. يأتي هذا في وقت يستمر فيه سوق الأصول الواقعية الرقمية (RWA) في النمو، حيث تجاوزت قيمته 25 مليار دولار، بارتفاع حوالي 7٪ خلال الشهر الماضي.
وعلق ناديم شمعون، مدير تطوير الأعمال في Centrifuge Labs، قائلاً: “إن تخصيص Resolv لأصول JAAA ونشرها عبر Aave Horizon يوضح المرحلة التالية من التحويل إلى الأصول الرقمية: المنفعة على نطاق واسع”.
فوائد إستراتيجية التمويل اللامركزي
تسمح هذه الإستراتيجية لـ Resolv بإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية مع كسب الفرق بين عوائد الائتمان التقليدية وأسعار الاقتراض على البلوكشين. كما أنها جزء من جهد أوسع لتنويع مصادر عوائدها.
وأضاف تيم شكيتشيف، الشريك المؤسس لـ Resolv Labs: “من الناحية الاقتصادية، فإن التنويع عبر الأسواق يعد منطقياً واضحاً لمُوزعي رأس المال القابل للتطوير. تتحرك العوائد على البلوكشين مع دورات الرافعة المالية في قطاع العملات الرقمية، بينما ترتبط أسواق الدخل الثابت العالمية بظروف الاقتصاد الكلي الأوسع”.
وأشار إلى أنه عندما تنخفض أسعار الفائدة في سوق العملات الرقمية، يمكن لأدوات الائتمان الرقمية مثل JAAA المساعدة في موازنة العوائد.
واختتم شكيتشيف: “ما تم إطلاقه أخيراً هو أن سلسلة التوريد بأكملها تعمل على نطاق واسع: يتدفق رأس المال من عملة USR، من خلال بنية Centrifuge التحتية للتحويل الرقمي، إلى طبقة الرافعة المالية في Aave Horizon، وينتهي المطاف في أصول مصنفة AAA تديرها شركات رائدة مثل Anemoy و Janus Henderson. لن يحل التمويل اللامركزي محل التمويل التقليدي، بل سينمو من خلال الاتصال به”.
الأسئلة الشائعة
ما هي الصفقة المعلن عنها؟
- تم نشر ما يصل إلى 100 مليون دولار من صندوق ائتماني رقمي (JAAA) كضمان على منصة Aave Horizon، وهي أكبر صفقة من نوعها في مجال التمويل اللامركزي للأصول الواقعية.
ما فائدة تحويل الأصول إلى رموز رقمية في هذه الصفقة؟
- لا يتم فقط تخزين الأصل رقمياً، بل يتم استخدامه بشكل نشط كضمان للإقراض وكسب عائد، مما يظهر منفعة حقيقية وليس مجرد توثيق.
ما أهمية هذه الخطوة لسوق التمويل اللامركزي؟
- تثبت أن التمويل اللامركزي يمكن أن يتكامل مع الأسواق المالية التقليدية وينمو من خلالها، حيث تربط هذه الصفقة بين عملة مستقرة وأصول تقليدية عالية الجودة عبر تقنية البلوكشين.
