ارتفع سعر عملة الإيثيريوم بنسبة 3.4٪ تقريبًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليستمر بذلك في إشارة الانتعاش التي ظهرت على الرسوم البيانية الفنية أمس.
لكن هذا التعافي قد يكون أكثر من مجرد ارتداد بسيط. فالنظر بعمق يكشف عن تحول هادئ في التموضع قد يكون فات على الكثير من المتداولين. حيث قامت “حيتان” الإيثيريوم بشراء كميات كبيرة بشكل عدواني خلال الانهيار الأخير، حتى بينما انهارت الرافعة المالية وسيطر الخوف على السوق.
حيتان الإيثيريوم تشتري 9 ملايين عملة إيثيريوم وسط الانهيار
مسح الانهيار الأخير للإيثيريوم كل من السعر والرافعة المالية. فبين 27 يناير و6 فبراير، انخفض سعر الإيثيريوم بنحو 43٪. وفي نفس الفترة، انخفض إجمالي المراكز المفتوحة في العقود الآجلة من 15.9 مليار دولار إلى حوالي 8.73 مليار دولار حالياً. هذا الانخفاض البالغ 7.17 مليار دولار يؤكد عملية تطهير هائلة للرافعة المالية من السوق.
ويحدث “تطهير الرافعة المالية” عندما يُجبر المتداولون الذين يستخدمون القروض على الخروج من مراكزهم، عادة خلال فترات الهبوط الحاد، مما يزيل الضغط التخميني من السوق.
لكن بينما كان المتداولون العاديون يُجبرون على الخروج، كانت الحيتان تفعل العكس تماماً.
زاد كبار حاملي الإيثيريوم (الحيتان) من ممتلكاتهم من 104.48 مليون عملة إيثيريوم في 27 يناير إلى 113.39 مليون عملة إيثيريوم الآن. وهذا يعني أن الحيتان اشترت صافي 8.91 مليون عملة إيثيريوم خلال الانهيار. وبسعر متوسط يقدر بنحو 2100 دولار لتلك الفترة، فإن هذه الكمية تساوي تراكمًا بقيمة 18.7 مليار دولار تقريباً.
هذا يظهر أن الحيتان لم تكن تبيع بدافع الذعر، بل كانت تمتص المعروض من العملات خلال عمليات التصفية القسرية. وهذا النوع من السلوك يشير عادة إلى تموضع طويل الأجل وليس تداولاً قصير المدى.
المستثمرون طويلو الأجل يتوافقون مع تحركات الحيتان
تحركات الحيتان وحدها لا تؤكد تحولاً هيكلياً. يجب أن يظهر المستثمرون طويلو الأجل قناعة أيضاً.
في البداية، أظهر حاملو الإيثيريوم طويلو الأجل شيئاً من التردد. لكن هذا السلوك تغير مؤخراً. ففي 21 فبراير، بدأوا في التراكم مرة أخرى، مضيفين 9454 عملة إيثيريوم في يوم واحد فقط بحلول 24 فبراير. هذا التحول يشير إلى أن المستثمرين طويلي الأجل بدأوا في التوافق مع تراكم الحيتان بعد أسابيع من التردد.
وتضيف بيانات تدفقات البورصات طبقة أخرى مهمة للصورة. فقد ظل صافي التغير في مراكز البورصات سلبياً طوال فترة الانهيار، مما يعني أن العملات كانت تخرج من البورصات إلى المحافظ الخاصة بدلاً من التحضير للبيع. على سبيل المثال، بلغت التدفقات الخارجة 227,300 عملة إيثيريوم في 23 فبراير.
كما يبدو أن المتداولين قصيري الأجل يغادرون السوق أيضاً. حيث انخفضت حصة العرض من الإيثيريوم التي يحتفظ بها متداولون لأقل من أسبوع من 3.2٪ في أوائل فبراير إلى 2.1٪ الآن.
هذا يؤكد خروج المتداولين التخمينيين من السوق. وعندما يغادر الضعفاء ويتراكم الأقوياء، غالباً ما تتحرك الأسواق نحو قيعان هيكلية.
سعر الإيثيريوم يختبر منطقة انعكاس محورية
بدأ هيكل سعر الإيثيريوم يعكس إشارات التراكم هذه. حيث يظهر مؤشر القوة النسبية تباعداً إيجابياً، مما يشير إلى أن ضغط البيع يضعف حتى مع عدم تعافي السعر بالكامل.
يختبر الإيثيريوم الآن منطقة انتعاش حرجة. تقاوم المستوى الأول عند 1990 دولار. إذا تخطى الإيثيريوم هذا المستوى، يصبح الهدف التالي 2050 دولار. وسيؤكد التحرك فوق 2240 دولار انتعاشاً أكبر وقد يشير إلى أن القاع الهيكلي ربما يكون قد تشكل بالفعل.
ومع ذلك، تبقى مخاطر الهبوط قائمة. إذا انخفض الإيثيريوم below 1740 دولار قبل أن يرتد للأعلى، فإن نظرية القاع الهيكلي ستفشل.
البيانات الحالية تظهر محاذاة نادرة: الحيتان اشترت 9 ملايين عملة إيثيريوم، والمستثمرون طويلو الأجل يعودون للشراء، والتداولات الخارجة من البورصات هي المسيطرة، والمتداولون الضعفاء يغادرون. الحركة التالية للإيثيريوم هي التي ستحدد ما إذا كان هذا التراكم يمثل بداية قاع هيكلي حقيقي أم مجرد توقف مؤقت آخر في اتجاه هبوطي أوسع.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت حيتان الإيثيريوم خلال الانهيار الأخير؟
اشترت حيتان الإيثيريوم كميات كبيرة بقيمة 18.7 مليار دولار تقريباً (ما يعادل 8.91 مليون عملة إيثيريوم) أثناء هبوط السوق، مما يدل على ثقتهم الطويلة الأجل وعدم بيعهم بدافع الذعر.
ما هي علامات التحول الإيجابي الأخرى في سوق الإيثيريوم؟
بالإضافة لشراء الحيتان، عاد المستثمرون طويلو الأجل للشراء، وتستمر العملة في الخروج من البورصات إلى المحافظ الخاصة، كما أن حصة المتداولين قصيري الأجل (المتخمين) في انخفاض.
ما هي المستويات الحرجة التي يجب مراقبتها لسعر الإيثيريوم؟
المستوى المقاوم عند 1990 دولار هو المفتاح، ثم 2050 دولار. التحرك فوق 2240 دولار قد يؤكد انتعاشاً أقوى. لكن الهبوط below 1740 دولار قد يدحض فكرة تشكل القاع.
