أوضح موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الأسبوع الماضي أن شركات الوساطة المالية يمكنها تطبيق خصم نسبته 2٪ على ممتلكاتها من العملات المستقرة دون اعتراض من الهيئة.
نهاية حالة من الغموض
كانت شركات الوساطة المالية في السابق غير متأكدة مما إذا كان يجب عليها تطبيق خصم بنسبة 100٪ على عملاتها المستقرة المرتبطة بالدولار، مما يعني أنها لم تحسب قيمة هذه العملات ضمن صافي رأس مالها وفقًا للوائح السابقة.
تفاصيل التوضيح الجديد
جاء هذا التوضيح في منشور من قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية، ضمن قسم الأسئلة الشائعة المتعلقة بأنشطة الأصول الرقمية وتقنية الدفتر الموزع.
وتعليقًا على ذلك، قالت المفوضة هيستر بيرس: “في رأيي، إن خصمًا بنسبة 100٪ سيكون عقابيًا دون داعٍ، نظرًا للأصول الاحتياطية الأساسية التي تدعم العملات المستقرة.”
كيف يعمل هذا الخصم؟
تطلب هيئة الأوراق المالية من شركات الوساطة الحفاظ على حد أدنى من صافي رأس المال لمواجهة الالتزامات المالية وأي خسائر محتملة. مع التوضيح الجديد:
- إذا كانت شركة وساطة تمتلك عملات مستقرة بقيمة 100 مليون دولار، فإن خصم 2٪ يسمح لها بحساب 98 مليون دولار فقط ضمن متطلبات صافي رأس مالها.
- هذا يعني أنه يمكن للشركات الاحتفاظ بالعملات المستقرة دون قلق مفرط بشأن متطلبات رأس المال.
- يمكن الآن التعامل مع هذه العملات بشكل مشابه لصناديق أسواق المال، التي تستثمر في أصول منخفضة المخاطر.
ردود الفعل الإيجابية
وصف مارك باومان، الرئيس التنفيذي لشركة 51 للمعلومات الرقمية، تواصل موظفي هيئة الأوراق المالية بأنه “أمر بالغ الأهمية”، مضيفًا أن “وول ستريت يمكنها الآن الاحتفاظ بالعملات المستقرة واستخدامها دون الإضافة بنسب رأس مالها.”
نمو العملات المستقرة والتشكيك فيها
شهدت العملات المستقرة نموًا كبيرًا في الولايات المتحدة، خاصة بعد توقيع الرئيس السابق دونالد ترامب على قانون GENIUS للعملات المستقرة في يوليو 2025، والذي اعتبر لحظة تاريخية للصناعة.
وفقًا للبيانات، قفزت القيمة السوقية للعملات المستقرة بشكل ملحوظ بعد تمرير القانون، حيث تقترب حاليًا من 295 مليار دولار.
على الرغم من هذا النمو، لا يزال بعض المسؤولين الأمريكيين غير مقتنعين. حيث تساءل نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، عن فائدة العملات المستقرة قائلاً: “أستطيع إرسال 5 دولارات لأي منكم عبر فينمو أو باي بال، فماذا يمكن لهذه العملة المستقرة السحرية أن تفعل؟”
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني خصم 2٪ على العملات المستقرة؟
يعني أن شركات الوساطة المالية يمكنها الآن حساب 98٪ فقط من قيمة ممتلكاتها من العملات المستقرة عند حساب صافي رأس مالها المطلوب، بدلاً من تجاهل قيمتها بالكامل.
لماذا يعتبر هذا التوضيح مهمًا؟
لأنه يزيل الغموض التنظيمي ويشجع شركات وول ستريت على استخدام العملات المستقرة في عملياتها دون خوف من عقوبات رأس المال، مما قد يدفع لاعتماد أوسع.
هل جميع المسؤولين الأمريكيين يدعمون العملات المستقرة؟
لا. بينما هناك تقدم تشريعي وتنظيمي إيجابي، لا يزال بعض المسؤولين، مثل نيل كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي، يشككون في الحاجة الفعلية لها مقارنة ببدائل الدفع التقليدية.
