يسيطر الضغط البيعي على السوق حالياً، حيث تتجاوز عمليات البيع التدفقات الرأسمالية الجديدة. ويتميز هذا الدورة بانسحاب المؤسسات المالية وغياب الاهتمام الشرائي.
دورة هبوط حقيقية تتطلب وقتاً
أعلن الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant أن سوق البيتكوين الحالي في دورة هبوط حقيقية. وحذر من أن التعافي قد يستغرق شهوراً، وقد يحتاج سعر البيتكوين إلى الهبوط أكثر قبل أن يبدأ صعود مستدام.
وأوضح قائلاً: “دخلت مئات المليارات من الدولارات إلى سوق العملات الرقمية، ومع ذلك فإن القيمة السوقية الإجمالية راكدة أو منخفضة. هذا يعني أن ضغط البيع يتفوق على رأس المال الجديد”.
وشدد على أن أي ارتفاعات قصيرة الأجل لا تعني بداية دورة صعود جديدة.
مساران محتملان لتعافي البيتكوين
حدد الخبير سيناريوهين رئيسيين لتعافي سعر البيتكوين:
- السيناريو الأول: هبوط السعر نحو مستوى 55,000 دولار (وهو متوسط سعر الشراء لجميع المالكين الحاليين) قبل أن يبدأ في الارتفاع مرة أخرى.
- السيناريو الثاني: استقرار السعر وتحريكه بشكل جانبي لفترة طويلة بين 60,000 و 70,000 دولار قبل المرحلة الصاعدة التالية.
في كلتا الحالتين، فإن شروط الصعود القوي غير متوفرة حالياً: تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة متوقفة، والطلب المباشر منخفض، والقيمة السوقية ثابتة أو آخذة في الانخفاض.
انسحاب المؤسسات المالية هو السبب
يعزو الخبير جزءاً كبيراً من عمليات البيع الأخيرة إلى انسحاب المؤسسات المالية الكبيرة من السوق. مع استقرار تقلبات البيتكوين العام الماضي، وجدت هذه المؤسسات فرصاً أفضل في أصول أخرى مثل مؤشر ناسداك والذهب.
وأضاف: “عندما توقف البيتكوين عن الحركة، لم يكن هناك سبب للمؤسسات للاحتفاظ بمراكزها”. وتظهر البيانات انخفاضاً كبيراً في المراكز القصيرة للمؤسسات، مما يؤكد انسحاب رأس المال.
كما لاحظ أنماط بيع عدوانية تشير إلى تصفية قسرية أو بيع مؤسسي متعمد.
وضع العملات البديلة أكثر صعوبة
صورة العملات الرقمية البديلة أكثر قتامة. بينما بدأ حجم التداول قوياً في 2024، اقتصرت التدفقات الرأسمالية الجديدة فعلياً على عدد قليل من العملات المرشحة للصناديق المتداولة.
ولم تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة ذروتها السابقة بشكل كبير، مما يعني أن الأموال كانت تنتقل بين المتداولين الحاليين فقط دون جذب مستثمرين جدد.
وخلص إلى أن “عصر الصعود السريع للعملات البديلة قد انتهى”، وأن الضرر الذي لحق بثقة المستثمرين سيحتاج وقتاً طويلاً للتعافي.
الأسئلة الشائعة
هل انتهى سوق الصعود في العملات الرقمية؟
نعم، وفقاً للتحليل، فإن السوق في دورة هبوط حقيقية وقد يستغرق التعافي عدة شهور.
ما هي احتمالات تعافي سعر البيتكوين؟
هناك مساران: هبوط نحو 55,000 دولار ثم صعود، أو استقرار جانبي طويل بين 60,000 و 70,000 دولار.
لماذا يهبط السوق الآن؟
السبب الرئيسي هو انسحاب المؤسسات المالية الكبيرة من السوق بسبب انخفاض التقلبات ووجود فرص استثمارية أفضل في أصول تقليدية أخرى.
