سايلور: استراتيجية الاحتفاظ بالبيتكوين وعدم البيع

أكد مايكل سيلور، الرئيس التنفيذي لشركة مايكروستراتيجي، أن الشركة لن تبيع أيًا من عملات البيتكوين التي تمتلكها، وذلك رغم التقلبات الحادة في السوق.

مايكروستراتيجي: لا بيع للبيتكوين على الإطلاق

عندما سُئل عما إذا كان هناك سعر محدد قد يضطر معه الشركة للاستسلام وبيع حيازاتها من البيتكوين، رفض سيلور الفكرة تمامًا. ووصف هذا القلق بأنه “غير مبرر”، موضحًا أن نسبة الرافعة المالية للشركة هي نصف نسبة الشركات ذات التصنيف الائتماني العادي. وأضاف: “لدينا ما يعادل 50 عامًا من الأرباح مخزنة في البيتكوين. ولدينا ما يكفي من النقد لتغطية سنتين ونصف من الالتزامات. لذلك نحن لن نبيع؛ بل سنواصل شراء البيتكوين. أتوقع أننا سنشتري البيتكوين كل ربع سنة إلى الأبد”.

التقلب سمة متأصلة

على الرغم من الانخفاض الكبير في سعر سهم مايكروستراتيجي خلال العام الماضي، يبدو سيلور غير منزعج. ويفسر ذلك بأن الشركة مصممة لتكون أداة استثمارية ذات رافعة مالية تعكس أداء البيتكوين. ويشير إلى أن على المستثمرين توسيع آفاقهم الزمنية لفهم هذه الفئة من الأصول.

وقال سيلور: “الشركة مصممة لتضخيم حركة البيتكوين. لذا عندما يرتفع سعر البيتكوين، نرتفع نحن بسرعة أكبر. وعندما ينخفض، تكون تقلباتنا أعلى. لقد أنشأنا أصلًا ذا تقلب عالٍ”. وبخصوص البيتكوين نفسه، يرى سيلور أن تقلبات السعر هي عنصر ضروري لأدائه المتفوق.

وأوضح: “المفتاح هو أن نتذكر أن البيتكوين هو رأس مال رقمي. ستكون تقلباته ضعف إلى أربعة أضعاف تقلبات رأس المال التقليدي مثل الذهب أو الأسهم أو العقارات. وهو يحقق أداءً يفوق أداء رأس المال التقليدي بمرتين إلى أربع مرات هذا العقد. إنه أصل رأس المال العالمي الأكثر فائدة في العالم”.

خرافة التصفية القسرية

عند الضغط عليه حول ما قد يحدث إذا شهد البيتكوين انهيارًا كارثيًا يستمر لسنوات، أكد سيلور أن الشركة لديها مساحة كبيرة للمناورة دون الحاجة لبيع مخزونها من العملة الرقمية.

وقال: “إذا انخفض البيتكوين بنسبة 90٪ على مدى السنوات الأربع القادمة، سنقوم بإعادة تمويل الديون. انظر، السعر الآن عند 68,000 دولار. يجب أن ينخفض حرفيًا إلى 8,000 دولار. عندها سنعيد تمويل الديون فحسب. إذا كنت تعتقد أنه سينخفض إلى الصفر، فسنتعامل مع ذلك. لكنني لا أعتقد أنه سينخفض إلى الصفر. ولا أعتقد أنه سينخفض إلى 8,000 دولار أيضًا. لكن المخاطر الائتمانية ضئيلة للغاية في هذه المرحلة”.

وأوضح أيضًا الوضع النقدي للشركة مقارنة بالتزاماتها: “لدينا ما يكفي من النقد لتغطية سنتين ونصف من توزيعات الأرباح وسداد الديون. لقد جمعنا 4 مليارات دولار هذا العام حتى الآن. وجمعنا 25 مليارًا العام الماضي. لا يوجد خطر ائتماني على الشركة”.

الأسئلة الشائعة

• هل تخطط مايكروستراتيجي لبيع البيتكوين؟
  لا، لا توجد خطط للبيع. تؤكد الشركة أنها ستواصل شراء البيتكوين كل ربع سنة وتعتبره مخزنًا طويل الأجل للقيمة.
• كيف تتعامل الشركة مع تقلبات سعر البيتكوين؟
  تعتبر الشركة التقلبات سمة طبيعية للأصل. وقد صممت نفسها لتكون أداة استثمارية مضخمة لحركة البيتكوين، مع وجود احتياطي نقدي كبير لتغطية التزاماتها لسنوات.
• ماذا لو انخفض سعر البيتكوين بشدة؟
  حتى في حالة هبوط حاد، تؤكد الشركة أن لديها خططًا مثل إعادة تمويل الديون ولن تضطر لبيع حيازاتها، وذلك بسبب قوتها المالية والمخزون النقدي الكافي.