يستخدم سوق العملات الرقمية العديد من المؤشرات، لكن نطاقات أسعار MVRV تظل دليلاً موثوقاً للنقاط المحورية الرئيسية. تشير بيانات محلل إلى أن إيثيريوم قد يقترب من منطقة دعم جديدة، مما قد يشير إلى وصول السعر لقاع دورة عند 1959 دولاراً. يتداول الإيثيريوم حالياً عند 2322 دولاراً، أي أقل بأكثر من 50% من ذروته السابقة، مما يدفع المستثمرين للتساؤل: هل التاريخ يعطينا إشارة لفرصة شراء؟
فهم نطاقات تسعير MVRV ودقتها التاريخية
نسبة MVRV الحالية للإيثيريوم أقل من متوسط حاملي العملة، مما يعني أن معظمهم في خسارة. انخفضت النسبة إلى 0.87 تقريباً، وهي أدنى قيمة منذ ديسمبر 2022. تاريخياً، تشير هذه المستويات المنخفضة إلى نقاط دخول جيدة للشراء على المدى الطويل.
عكست القيم القصوى السابقة لـ MVRV أسعاراً منخفضة أدت لاحقاً إلى عوائد كبيرة. آخر مرة كان فيها الإيثيريوم تحت نطاق 0.80x كانت في يوليو 2020، وبعدها صعد السعر أكثر من 1500% حتى ديسمبر 2021. حدث سلوك مشابه في الربع الثاني من 2022 عندما انخفض السعر تحت 900 دولار، ثم ارتفع لاحقاً فوق 4000 دولار.
الوضع الحالي يعني أن كثيراً من الحاليين يحملون خسائر غير محققة. تاريخياً، يقلل هذا من ضغط البيع ويوفر ظروفاً مناسبة لتراكم العملة من قبل مستثمرين محنكين.
تراكم الحيتان وثقة المؤسسات
الأكثر إثارة هو ما يفعله الحاملون طويلو الأجل للإيثيريوم عند انخفاض السعر. وفقاً لبيانات سلسلة الكتل، استخدمت محفظتان خاملتان منذ خمس سنوات استراتيجيات متطورة للتراكم باستخدام قروض Aave V3.
قامت هذه المجموعة بوضع 44,490 إيثيريوم (بقيمة 98.3 مليون دولار) كضمان، واقترضت 104 مليون USDT لشراء 45,319 إيثيريوم بمتوسط سعر 2295 دولاراً. هذا يظهر ثقتهم القوية في قيمة الإيثيروم الحالية ومستقبله.
كما تظهر تدفقات الاستثمار المؤسسي في صناديق الإيثيريوم ETF مرونة رغم ضعف السوق العام. بينما شهدت صناديق البيتكوين ETF خروج أموال في يناير 2026، أظهرت بعضها قوة انتقائية، مما يشير إلى أن المستويات الحالية جذابة للمؤسسات للشراء.
مناطق الدعم الحرجة وتوقعات السعر
يحاول الإيثيريوم الحفاظ على دعم فني رئيسي استمر لعامين أو أكثر. يحدد محلل منطقة تراكم استخدمها مستثمرو المدى الطويل باستمرار، وهي بين 2250 و 2100 دولار.
تكشف بيانات السلسلة أن حوالي 2.6 مليون إيثيريوم تم تجميعها في نطاق السعر 3180 – 2800 دولار، مما يظهر استثمار رأسمالي كبير. إذا حافظ الإيثيريوم فوق نطاق الدعم 2100-2250 دولار، فإن فرصة الارتداد نحو 2800-3000 دولار تزيد بشكل كبير. أما إذا انخفض السعر تحت 2100 دولار، فقد نرى اختباراً للقاع المحتمل عند 1959 دولاراً.
الخلاصة
وضع الإيثيريوم الحالي في أوائل 2026 مهم. تشير مؤشرات MVRV المنخفضة جداً، ومستويات الدعم متعددة السنوات، واستراتيجيات التراكم المعقدة من الحاملين القدامى، إلى احتمال قرب قاع السوق. قد يظل هناك تقلب على المدى القريب، لكن العوامل السابقة مجتمعة مع دقة نطاقات أسعار MVRV التاريخية تخلق فرصة شراء غير متناظرة للمستثمرين طويلي الأجل.
الأسئلة الشائعة
ما هي نطاقات أسعار MVRV ولماذا هي مهمة؟
هي مؤشر يحسب العلاقة بين سعر السوق الحالي والقيمة المتحققة التاريخية للعملة. تعتبر مهمة لأنها ساعدت تاريخياً في تحديد نقاط الانعطاف الرئيسية ونقاط الشراء الجيدة على المدى الطويل في سوق العملات الرقمية.
ماذا يعني تراكم الحيتان والمؤسسات للإيثيريوم؟
يشير إلى ثقة كبار المستثمرين في القيمة المستقبلية للإيثيريوم عند مستويات الأسعار الحالية. استخدامهم لاستراتيجيات معقدة وضخ أموال كبيرة رغم انخفاض السوق يعطي إشارة إيجابية على احتمالية التعافي.
ما هو السيناريو المتوقع لسعر الإيثيريوم؟
إذا حافظ الإيثيريوم فوق دعم 2100-2250 دولار، فهناك احتمال قوي لارتداد نحو 2800-3000 دولار. إذا كسر هذا الدعم، فقد ينخفض ليختبر منطقة القاع المحتملة حول 1959 دولاراً، والتي قد تمثل فرصة شراء تاريخية كما حدث في دورات سابقة.
