تشير أحجام التداول المرتفعة في خيارات البيتكوين إلى استمرار وجود اهتمام كبير ورأس مال في أسواق المشتقات الرقمية، وفقًا لبورصة “دريبيت” للمشتقات، لكن مع إدارة حذرة للمخاطر الآن، وهو ما قد يفسر تحركات سعر البيتكوين الأخيرة.
تحليل السوق: لماذا يتحرك سعر البيتكوين بهذه الطريقة؟
قالت بورصة “دريبيت” إن تداول البيتكوين بالقرب من مستوى 90,000 دولار حاليًا “يبدو أكثر وضوحًا عند النظر إليه من خلال مراكز التداول وليس السعر وحده”. وأضافت أن البيتكوين يبدو عالقًا بسبب تركيز الفائدة المفتوحة للخيارات حول أسعار التنفيذ الحالية لانتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة في 30 يناير.
كيف يدير المتداولون المخاطر في سوق العملات الرقمية؟
هذا يعني أن “حصة كبيرة من التعرض للسوق تتم من خلال خيارات البيتكوين وليس عبر العقود الآجلة ذات الرافعة المالية المباشرة”. يتداول البيتكوين في قناة محددة منذ منتصف نوفمبر، حيث يجد دعمًا حول 85,000 دولار ومقاومة حول 95,000 دولار، ويتأرجح بين المستويين.
رأس المال موجود لكن المخاطر مُدارة
أوضحت “دريبيت” أن ارتفاع حجم تداول الخيارات ذات التواريخ القريبة، خاصة خيارات البيع (المراكز القصيرة)، يشير إلى أن المتداولين يديرون المخاطر، مما يجعل تحركات الأسعار أكثر حساسية لتدفقات التحوط مقارنة بالأخبار الخارجية. وأضافت: “قد تواجه عمليات الصعود ضغطًا من تقليل المخاطر، وقد تجد عمليات الهبوط مشترين يعدلون مراكزهم، وغالبًا ما يتطلب تحرك السعر جهدًا أكبر للتوسع”.
انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين كبيرة قريبًا
بحسب بيانات “كوين قلاس”، يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين، أو القيمة الاسمية للعقود التي لم تنته صلاحيتها أو تُغلَق بعد، حوالي 38.7 مليار دولار، وقد ارتفعت بثبات هذا الشهر.
يوم الجمعة القادم سيشهد انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين كبيرة تبلغ قيمتها الاسمية حوالي 8.4 مليار دولار. وتصل نسبة خيارات البيع إلى الشراء إلى 0.54، مما يعني أن عدد العقود الطويلة التي تنتهي صلاحيتها يقارب ضعف العقود القصيرة. ويقع “أقصى ألم” – المستوى الذي ستنتهي صلاحية معظم العقود عنده بخسارة – عند 90,000 دولار، بينما تتركز الفائدة المفتوحة بشكل أكبر حول سعر تنفيذ 100,000 دولار.
الأسئلة الشائعة
ماذا تعني أحجام خيارات البيتكوين المرتفعة؟
تعني أن هناك اهتمامًا كبيرًا واستثمارات مستمرة في سوق مشتقات العملات الرقمية، مما يدل على ثقة المتداولين رغم حرصهم على إدارة المخاطر.
كيف تؤثر إدارة المخاطر على سعر البيتكوين؟
تجعل تحركات السعر أكثر استقرارًا وأقل تأثرًا بالأخبار العاجلة، حيث يركز المتداولون على التحوط وتعديل مراكزهم بدلاً من المضاربة الشديدة.
ما أهمية انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين القادمة؟
انتهاء صلاحية عقود كبيرة بقيمة 8.4 مليار دولار قد يسبب تقلبات في السوق، خاصة مع تركز العقود حول مستويات 90,000 و100,000 دولار، مما قد يؤثر على اتجاه البيتكوين القصير.
