فيديلتي تحذر من “إعادة موازنة” البيتكوين وسط حمى الذهب الرقمي

يتساءل مدير عالمي في شركة فيديليتي الاستثمارية عما إذا كان ارتفاع سعر البيتكوين إلى 95 ألف دولار يمثل عودة إلى المسار الصعودي أم أنه مجرد “ارتفاع مؤقت” خادع.

وحذر المسؤول من أن حالة “الانحراف الهائل” في منحنى زخم البيتكوين قد تشير إلى حاجة السوق لمزيد من التصحيح قبل أن يتم تأسيس قاع حقيقي للعملة الرقمية.

البيتكوين والذهب: أداء متباين

في تحديث للسوق يوم الجمعة، قارن الخبير بين الأداء المخيب للبيتكوين، أكبر أصل رقمي في العالم، والأداء القوي للذهب. حيث يستمر الذهب في تسجيل مستويات قياسية جديدة كملاذ آمن موثوق ضد التوسع النقدي العالمي.

معيار الـ 116 تريليون دولار

يبدأ التحليل بمناقشة المعروض النقدي العالمي “متوسع باستمرار”، والذي يقف حالياً عند مستوى مذهل يقارب 116.5 تريليون دولار وينمو بمعدل سنوي يبلغ 11.4٪.

وفقًا للخبير، فإن الذهب يؤدي بالضبط ما صُمم من أجله في هذه البيئة: “واصل الذهب أداءه بشكل جيد للغاية وسط هذا النظام العالمي المتطور”.

لكن الإشارة للبيتكوين أقل وضوحًا بكثير. فقد صححت العملة المشفرة بشكل حاد ثم ارتفعت من 80 ألف دولار إلى نطاق 95 ألف دولار.

وكتب الخبير: “من الصعب معرفة ما إذا كان التصحيح قد انتهى وأن الاتجاه الصعودي استأنف مساره، أم أن الارتفاع من 80 ألف دولار إلى 95 ألف دولار هو مجرد ارتداد مؤقت”.

مؤشرات سيولة تنذر بالحذر

وأشار الخبير إلى مقياسين حاسمين للسيولة يشيران إلى إرهاق المؤسسات. أولاً، انخفض الاهتمام بالعقود الآجلة “انخفاضًا كبيرًا”، مما يعني أن الرافعة المالية تغادر النظام. علاوة على ذلك، تباطأت تدفقات الأموال إلى صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة بشكل ملحوظ.

انحراف الزخم

ربما تكون أكثر الملاحظات تحذيرية في التقييم هي نظرة الخبير إلى “منحنى الزخم” للبيتكوين. ووصف سرعة تحرك سعر الأصل مؤخرًا بأنها “انحراف هائل” مقارنة بالمعدلات التاريخية وفئات الأصول الأخرى.

وخلص الخبير إلى أن “بعض إعادة التوازن قد تكون ضرورية هنا أيضًا”.

يقدم تحليل الخبير فحصًا واقعيًا للمتفائلين الذين يعتقدون أن أسوأ مراحل التراجع قد انتهت بالفعل.

أسئلة شائعة

• هل يعتبر ارتفاع البيتكوين الحالي مستدامًا؟
  لا يزال غير واضح. يشير التحليل إلى أن الارتفاع قد يكون مجرد ارتداد مؤقت وليس عودة للاتجاه الصعودي الرئيسي، خاصة مع ضعف مؤشرات السيولة المؤسسية.
• ما الفرق بين أداء البيتكوين والذهب حاليًا؟
  يؤدي الذهب دوره كملاذ آمن بشكل جيد ويسجل قمماً جديدة، بينما يظهر البيتكوين تقلبات حادة وأداءً غير مستقر في نفس البيئة الاقتصادية.
• ما الذي يحتاجه البيتكوين ليعود بقوة؟
  بحسب التحليل، قد يحتاج البيتكوين إلى مزيد من التصحيح وإعادة التوازن في السوق لتأسيس قاعدة قوية قبل استئناف أي اتجاه صعودي حقيقي وطويل الأمد.