مع تراجع السوق.. “الذهب” يصبح هو الهوس الجديد لعالم العملات الرقمية

في عالم المال التقليدي، من الحقائق المعروفة أن المستثمرين يلجأون إلى الأصول الآمنة مثل الذهب عندما تهتز الاقتصادات. هذه الأصول لها علاقة ضعيفة، أو حتى سلبية أحياناً، بأسواق الأسهم والأصول الخطرة الأخرى، وبالتالي يمكنها حماية المحافظ الاستثمارية عند حدوث المتاعب. لكن في التمويل اللامركزي (DeFi)، لسنوات طويلة، لم يكن لدى المتداولين مثل هذه الخيارات. عندما يبدأ البيع، كان أفضل ما يمكن للكثيرين فعله هو الانتظار في العملات المستقرة.

الذهب الرقمي: ملاذ آمن جديد في عالم التمويل اللامركزي

شهد “الجمعة السوداء” للعملات الرقمية في 10 أكتوبر 2025 محو ما لا يقل عن 19 مليار دولار من المراكز الطويلة في 24 ساعة، وقد أصبح الوضع أكثر خطورة منذ ذلك الحين. وكما هو معتاد في أوقات الأزمات، امتصت العملات المستقرة السيولة، حيث نما إجمالي القيمة السوقية لهذه الفئة من الأصول بنسبة 2% إلى أكثر من 303 مليار دولار بين نهاية سبتمبر و18 نوفمبر. لكن هذا أقل مما قد نتوقعه. والسبب هو أنه خلال هذه الموجة البيعية، كان لدى متداولي DeFi خيارات أكثر.

بين 9 و13 أكتوبر، خسرت أسواق العملات الرقمية والتمويل اللامركزي الأوسع حوالي 11%. ومع ذلك، زادت إجمالي الأصول في السلع الرقمية على البلوكشين – وهي قطاع بالكاد يزيد عمره عن ستة أشهر – بنحو 5%. الأرقام طويلة الأجل أكثر إثارة للإعجاب، حيث قفزت السلع الرقمية بنسبة هائلة بلغت 27% في أكتوبر وحده. والجدير بالذكر أن هذه القفزة قادها طلب غير مسبوق على الذهب الرقمي.

الطلب القياسي على الذهب الرقمي

خلال نفس الفترة، تظهر البيانات من RWA.xyz أن قطاع الذهب الرقمي نما من 2.4 مليار دولار إلى أكثر من 2.6 مليار دولار. منذ بداية العام حتى الآن، ارتفعت القيمة الجماعية للذهب الرقمي من 1 مليار دولار في 1 يناير 2025 إلى أكثر من 3 مليارات دولار اليوم.

وقد انعكس هذا الطلب في السوق الأوسع، حيث قد يكون الذهب يشهد أفضل عام في تاريخه حيث قفز سعر الأونصة من 2624.49 دولارًا في 1 يناير إلى 4065.81 دولارًا في 18 نوفمبر. عدم الاستقرار السياسي العالمي جنبًا إلى جنب مع تراجع العملة الاحتياطية العالمية، الدولار الأمريكي، يدفعان إلى شراء كميات هائلة من الذهب، خاصة بين البنوك المركزية في آسيا.

الذهب يغزو عالم التمويل اللامركزي

وهذه الظاهرة تنتشر. على الرغم من تحملهم المعروف للمخاطر العالية في الاستثمارات التي لا تقوم على شيء، إلا أن مستثمري DeFi يتدفقون على الذهب الرقمي. بينما يتراجع سوق العملات الرقمية، يتحدى الذهب الرقمي هذا الاتجاه حيث أن مستثمري الويب 3 على المدى الطويل يخففون من التقلبات بنفس الطريقة التي فعلها مستثمرو التمويل التقليدي لقرون. وهذا أمر صحي للغاية.

في الواقع، هذه القفزة الهائلة في الذهب الرقمي أكثر أهمية مما أدركه أي محلل حتى الآن. لأن ما تشير إليه هو أن مستثمري DeFi يخططون للبقاء في DeFi، حتى عندما تنعكس الأمور. إنهم يشترون أصلًا سيساعد في موازنة التقلبات الهائلة في هذا القطاع ويسمح لهم بالبقاء فيه خلال فترات الهبوط. هذا أمر ضخم لقطاع كان نقطة ضعفه دائمًا هي السيولة.

التمويل اللامركزي: المرحلة التالية من التطور المالي

علاوة على ذلك، فإن تحويل الذهب والأصول الواقعية الأخرى إلى أصول رقمية (RWA) هو الوقود الحرفي وراء النمو الحالي لنظام التمويل اللامركزي. نما قطاع الأصول الواقعية في DeFi بنسبة 132% منذ بداية العام من 7.09 مليار دولار في 1 يناير إلى 16.42 مليار دولار في 18 نوفمبر. وذلك مقارنة بنمو بلغ 4.5% فقط في قطاع DeFi ككل خلال نفس الفترة.

لكن النقطة ليست مجرد تحويل هذه الأصول إلى رموز رقمية. نعم، يمكننا تتبع الأسعار في الوقت الفعلي وكل شيء أصبح أكثر وضوحًا، لكن الشيء المثير حقًا هو ما يمكن فعله بهذه الأصول على البلوكشين. مع تقدمنا في هذا المجال المالي الجديد، سنرى المزيد والمزيد من الفرص لاستخدام هذه الأصول بطرق غير ممكنة في الأسواق المالية التقليدية.

• في التمويل اللامركزي، يمكن استخدام الرموز المميزة للسيولة بطرق مختلفة حسب الهدف.
• سيصبح الشيء نفسه صحيحًا قريبًا بالنسبة للسلع الرقمية. سنتمكن من تقسيم هذه الأصول وتحليلها لكسب عائد، والإقراض، والاقتراض، والمزيد باستخدام بعض أصول العالم الأكثر أمانًا.

هذا منظور استثماري جذاب في أي سوق، وخاصة في سوق غير مستقر مثل سوق اليوم. ولذا، ليس من المستغرب أن نرى عمالقة مؤسسية مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون يتدفقون على التمويل اللامركزي، وخاصة قطاع الأصول الواقعية.

وإذا فكرنا في المستقبل الكبير، فقد نتخيل عملات مستقرة مرتبطة بالأصول الواقعية يمكنها الحماية من انخفاض قيمة العملات. سيصبح هذا مصدر قلق متزايد في سوق حيث، حالياً، 99% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي – وهي عملة ورقية تفقد قيمتها بسرعة.

التمويل اللامركزي هو المرحلة التالية من التطور المالي. بينما قد ينتقد كبار رؤساء البنوك هذه التقنية، إلا أنهم في الخلفية يستثمرون فيها. والأرقام لا تكذب. هذا السوق هو المرحلة التالية من التطور لأصول مثل الذهب، والذي سيكون للمرة الأولى مفتوحًا أمام فرص توليد الثروة التي ببساطة غير ممكنة في وول ستريت. في شكله الرقمي، يمكن للذهب أن يزدهر حقًا ويصبح جزءًا أكثر فعالية في النظام المالي.

الأسئلة الشائعة

س: ما هو الذهب الرقمي ولماذا أصبح مهمًا في DeFi؟
ج: الذهب الرقمي هو تمثيل للذهب الحقيقي على البلوكشين. أصبح مهمًا لأنه يوفر للمستثمرين في التمويل اللامركزي ملاذًا آمنًا لحماية أموالهم من التقلبات الشديدة، خاصة أثناء هبوط السوق، تمامًا كما يفعل الذهب في التمويل التقليدي.

س: كيف يؤثر نمو الذهب الرقمي على سوق التمويل اللامركزي ككل؟
ج: نمو الذهب الرقمي والأصول الواقعية الأخرى هو المحرك الرئيسي لنمو DeFi حالياً. فهو يجذب سيولة جديدة ويسمح للمستثمرين بالبقاء في السوق اللامركزي حتى في الأوقات الصعبة، مما يعالج مشكلة السيولة التاريخية في هذا القطاع.

س: ما هي الفوائد المستقبلية لتحويل الأصول مثل الذهب إلى أصول رقمية؟
ج: المستقبل يحمل إمكانيات هائلة مثل القدرة على استعمال هذه الأصول الرقمية الآمنة لكسب عوائد إضافية، أو الاقتراض مقابلها، أو حتى إنشاء عملات مستقرة جديدة مدعومة بها، مما يوفر بديلاً عن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار فقط.