هايبرليكيد: نهاية ضجة التشفير المبالغ فيها

لسوء الحظ لعملة HYPE، وهي العملة الرقمية الأساسية لنظام Hyperliquid، لا توجد أي أخبار جيدة. بل على العكس، هناك خبر واحد قد يؤثر سلباً على سعرها.

الأخبار السلبية لسعر HYPE

من المقرر بدء إطلاق كبير لكميات من العملة بدءاً من 29 نوفمبر. الجدير بالذكر أن الحد الأقصى لعدد عملات HYPE يقارب المليار وحدة، وحتى الآن، أقل من 340 مليون وحدة متداولة في السوق.

بدءاً من الأسبوع المقبل، سيتم إطلاق ما يصل إلى 238 مليون وحدة من HYPE، وهو ما يعادل 23.8% من إجمالي المعروض. لحسن الحظ، لن يتم إطلاقها جميعاً مرة واحدة، ولكن على مدى 24 شهراً. المشكلة هي أن هذا يعني إطلاق حوالي 10 ملايين عملة كل شهر، أي أكثر من 200,000 عملة يومياً.

مع وجود 340 مليون عملة متداولة حالياً، سيتم إطلاق حوالي 3% إضافية كل شهر على مدى العامين المقبلين. هذا قد يزيد من ضغط البيع لعدة أشهر بدءاً من ديسمبر.

يرى العديد من المحللين هذا السيناريو متشائماً ويتوقعون هبوطاً كبيراً في السعر إذا لم يتم امتصاص هذه العملات المُطلقة حديثاً من خلال برنامج إعادة الشراء.

سعر عملة HYPE

دخلت HYPE أسواق العملات الرقمية قبل عام، في نهاية نوفمبر 2024. في البداية، ارتفع سعرها بشكل كبير، من 3.2 دولار إلى 32 دولاراً في أقل من ثلاثة أسابيع.

بعد ذلك، شهدت تصحيحاً كبيراً أنزل سعرها إلى 10 دولارات، لكنه أعقبها صعود جديد. بفضل هذا الصعود الذي استمر لشهور، سجلت HYPE في سبتمبر الماضي أعلى سعر في تاريخها قرب 60 دولاراً. لكن منذ النصف الثاني من سبتمبر، بدأ هبوط طويل.

حتى الآن، استمر هذا الهبوط لمدة شهرين، مما أدى إلى عودة السعر إلى أقل من 32 دولاراً، وقد لا يكون هذا الهبوط قد انتهى بعد. الجدير بالذكر أن 32 دولاراً كان أيضاً أول قمة وصل إليها السعر في نهاية 2024.

المشكلة الحقيقية ليست فقط في الهبوط الحالي المستمر منذ شهرين، بل في زيادة ضغط البيع المتوقع بدءاً من ديسمبر مع إطلاق العملات، والذي قد يستمر لمدة تصل إلى عامين.

من المهم الإشارة إلى أن هناك خطة لإعادة الشراء والحرق. في الواقع، يتم استخدام 97% من رسوم منصة Hyperliquid لإعادة شراء وحرق عملات HYPE.

المشكلة هي أن هذا البرنامج قائم بالفعل، وحتى الآن لم يتمكن من إيقاف الهبوط خلال الشهرين الماضيين. لحسن الحظ، since a couple of days, activated Hyperliquid ما يسمى بـ “وضع النمو”، الذي يخفض رسوم المتعاملين بنسبة 90% للأسواق الجديدة، مما يولد نظرياً حجم تداول أعلى، وبالتالي المزيد من الإيرادات للمنصة والمزيد من إعادة الشراء.

على مستوى البروتوكول، لا يبدو أن هناك تطورات جديدة كبيرة.

ما هي منصة Hyperliquid؟

Hyperliquid هي أفضل بورصة لا مركزية (DEX) في العالم لتداول العقود الآجلة الدائمة على أسعار العملات الرقمية.

تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في نظامها أكثر من 4.3 مليار دولار، ولكن قبل الهبوط الحاد في أسواق العملات الرقمية في نوفمبر، كانت قد تجاوزت 6 مليارات دولار.

لديها منافس قوي هو Aster، لكن قيمة TVL الخاص به أقل بكثير (1.3 مليار دولار). ومن الملاحظ أن أشهر بورصة لا مركزية، Uniswap، تبلغ قيمتها 3.9 مليار دولار، وربما يعود هذا إلى أن Uniswap لا تدعم العقود الآجلة الدائمة.

العقود الآجلة الدائمة لا تتيح فقط الشراء والبيع، بل الأهم من ذلك، تتيح فتح صفقات شراء وبيع برافعة مالية. هذا هو ما قاد نجاح Hyperliquid.

علاوة على ذلك، يتم استخدام هذه البورصة اللا مركزية بطريقة مشابهة للبورصة المركزية، لذا فلا عجب أنها جذبت هذا العدد الكبير من المستخدمين ورؤوس الأموال.

على سبيل المثال، في آخر ثلاثين يوماً، سجلت حجم تداول تجاوز 260 مليار دولار، ورغم أن هذا أقل من حجم تداول Aster البالغ 296 مليار دولار، إلا أنه لا يزال أكثر بكثير من حجم تداول Uniswap البالغ 92 مليار دولار.

الفرق بين منصة Hyperliquid وعملة HYPE

من المهم التوضيح أن النجاح الملحوظ لمنصة Hyperliquid لا يعني بالضرورة نجاحاً ملحوظاً للعملة الأصلية لشبكتها، وهي HYPE.

في الواقع، لا تلعب HYPE دوراً مهماً جداً داخل المنصة، ومع وجود خصائص فريدة لعرض العملة، قد تواجه صعوبة كبيرة في البروز في أسواق العملات الرقمية، خاصة من الآن فصاعداً.

في الواقع، ربما كان الهبوط الأخير متأثراً ببدء إطلاق العملات قريباً، على الرغم من أنه في بعض الأحيان في مثل هذه الحالات، بعد مرحلة “بيع الإشاعة” قد تأتي مرحلة “شراء الخبر”.

الكثير سيعتمد على التأثير الفعلي لإطلاق العملات على السعر، ونظراً لأن الإطلاق سيكون يومياً ومستمراً، فقد لا يستغرق الأمر وقتاً طويلاً لملاحظة هذا التأثير.

الأسئلة الشائعة

ما هي المشكلة الرئيسية التي تواجهها عملة HYPE؟
المشكلة الرئيسية هي البدء في إطلاق 238 مليون عملة جديدة إلى السوق بدءاً من نوفمبر، مما قد يزيد المعروض ويسبب ضغط بيع وهبوط في السعر.

كيف تحاول منصة Hyperliquid حماية سعر عملة HYPE؟
تستخدم المنصة 97% من رسوم التداول فيها في برنامج إعادة شراء وحرق عملات HYPE بشكل مستمر لتقليل المعروض ودعم السعر.

ما هي منصة Hyperliquid ولماذا هي ناجحة؟
Hyperliquid هي بورصة لا مركزية رائدة متخصصة في تداول العقود الآجلة الدائمة باستخدام الرافعة المالية، مما جذب عدداً كبيراً من المستخدمين وحجم تداول هائلاً.