رئيس هيئة الأوراق المالية الأمريكية بول أتكينز يكشف عن الرموز التشفيرية التي يرى أنها أوراق مالية

قدم رئيس هيئة الأوراق المالية والبوربات الأمريكية (SEC) تصريحات واضحة يوم الأربعاء حول وضع العملات الرقمية، موضحًا الظروف القليلة التي تخطط الهيئة لمراقبة صناعة العملات المشفرة الناشئة في ظل إدارة ترامب الثانية.

أنواع العملات الرقمية التي لا تعتبر أوراقًا مالية

أكد رئيس الهيئة أن فئات معينة من العملات الرقمية لا يجب اعتبارها أوراقًا مالية بحد ذاتها. هذه الفئات هي:

• عملات الشبكات: وهي العملات المرتبطة بشبكة بلوكشين لامركزية تعمل بكفاءة. من المحتمل أن يشمل هذا القسم معظم العملات المشهورة مثل الإيثيريوم والسولانا وXRP.
• المقتنيات الرقمية: وهي العملات التي تمثل حقوق ملكية لوسائط إعلامية، أو التي تشير إلى “الميمات الإنترنتية أو الشخصيات أو الأحداث الجارية أو الاتجاهات”. بناءً على هذا التعريف، يبدو أن عملات الميمات الشهيرة والمتقلبة أيضًا خارج نطاق سلطة الهيئة.
• الأدوات الرقمية: وهي الأصول الرقمية التي تقدم وظيفة عملية مثل التذكرة أو العضوية أو الشارة، وهي في رأيه ليست أوراقًا مالية.

المنطق وراء قرارات الهيئة

ألقت التعليقات الضوء على التفكير وراء هذه الآراء. حيث أكدت على اعتقاد رئيس الهيئة بأن الأصل الرقمي يجب أن يُعتبر ورقة مالية فقط في الحالات التي تكون فيها الجهود الإدارية لطرف ثالث ضرورية تمامًا للوعود المتعلقة بقيمته المستقبلية.

ووضح رئيس الهيئة بشكل متكرر أنه يجب اعتبار العملة ورقة مالية فقط إذا كان المشترون يتوقعون أرباحًا تأتي بشكل أساسي من الجهود الإدارية للآخرين، بناءً على وعود صريحة وغير غامضة من المصدر.

ماذا يعني هذا لمستقبل العملات الرقمية؟

بموجب هذه المعايير، من المرجح أن غالبية العملات الرقمية المتداولة اليوم لن تخضع لسلطة الهيئة. علاوة على ذلك، حتى إذا تأهلت عملة ما كعقد استثماري، فيمكنها أن تصبح غير خاضعة للهيئة مرة أخرى بعد أن “ينفذ المصدر التمثيلات أو الوعود، أو يفشل في تحقيقها، أو تنتهي هذه الوعود”.

كما أعاد رئيس الهيئة التأكيد على دعمه لانتشار “التطبيقات الخارقة”، وهي المنصات التي تتيح تداول الأوراق المالية وغير المالية بسهولة تحت سقف واحد. وذكر أنه طلب من فريقه إعداد توصيات تسمح بتداول الأوراق المالية على منصات غير خاضعة لرقابة الهيئة، داعيًا إلى عدم عرقلة الابتكار وخيارات المستثمرين.

الأسئلة الشائعة

ما هي أنواع العملات الرقمية التي قال رئيس الهيئة أنها ليست أوراقًا مالية؟
ذكر رئيس الهيئة ثلاثة أنواع: عملات الشبكات (مثل الإيثيريوم)، والمقتنيات الرقمية (مثل عملات الميمات)، والأدوات الرقمية (مثل التذاكر الرقمية).

متى تعتبر العملة الرقمية ورقة مالية وفقًا لرئيس الهيئة؟
تعتبر العملة ورقة مالية فقط إذا كان المشترون يتوقعون أرباحًا تعتمد بشكل أساسي على الجهود الإدارية لطرف آخر بناءً على وعود صريحة من المصدر.

هل هذا القرار يعني أن هيئة الأوراق المالية ستتوقف عن مراقبة كل العملات الرقمية؟
لا، حيث ستستمر الهيئة في تنظيم “الأوراق المالية الرقمية”، وهي تمثيلات للأوراق المالية الخاضعة بالفعل لرقابتها والتي يتم تداولها على البلوكشين.