بيتكوين على أعتاب ارتفاع صاروخي مع اقتراب احتياطيات البنوك من “منطقة الخطر” بحسب آدم ليفينغستون

قد يكون البيتكوين على وشك تحقيق قفزة كبيرة، وذلك وفقاً لتحليل حديث يستند إلى بيانات مهمة حول السيولة في النظام المالي الأمريكي.

ما هي البيانات التي أثارت الضجة؟

رصدت نشرة “The Kobeissi Letter” المتخصصة في أسواق المال، انخفاضاً كبيراً في الأموال النقدية التي تحتفظ بها البنوك في البنك الفيدرالي الأمريكي، حيث وصلت إلى حوالي 2.93 تريليون دولار. تُعرف هذه الأموال بـ “أرصدة الاحتياطي”، وهي بمثابة الحساب الجاري للبنوك لدى البنك المركزي.

لماذا يعتبر هذا الانخفاض مهماً؟

عندما تنخفض هذه الأرصدة، تصبح السيولة النقدية (الدولار) في السوق أكثر ضيقاً. هذا يعني أن الحصول على تمويل قصير الأجل يصبح أكثر صعوبة وتكلفة. هذا الوضع يجبر صناع السياسة في البنك الفيدرالي على مراقبة الوضع عن كثب ومراجعة سياساتهم.

كيف يرتبط هذا بالبيتكوين؟

يُعتقد أن هناك ثلاث قوى رئيسية تضغط على السيولة النقدية في الوقت نفسه:

• زيادة رصيد الخزينة الأمريكية: عندما تبيع الحكومة سندات لزيادة أموالها، فإنها تسحب الأموال من القطاع الخاص، مما يقلل من احتياطيات البنوك.
• السياسة النقدية المشددة: يستمر البنك الفيدرالي في سحب السيولة من السوق من خلال برنامج يسمى “التشديد الكمي”.
• النمو المستمر للعملة المتداولة: مع زيادة الطلب على النقود الورقية، يقل المساحة المتاحة لأرصدة البنوك.

السيناريو المتوقع للبيتكوين

بحسب التحليل، عندما تصل السيولة إلى نقطة ضيق حرجة، يتدخل البنك الفيدرالي عادةً لإطلاق سيولة جديدة لتهدئة الأسواق. تُعرف هذه اللحظات بتحول السياسة من التشديد إلى التيسير.

يشير التاريخ إلى أن البيتكوين شهد قفزات كبيرة سابقاً تزامنت مع مثل هذه التحولات في سياسة البنك الفيدرالي، كما حدث في أعوام 2019 و2020 و2023.

العامل الثاني: قانون العرض والطلب

بالإضافة إلى السيولة، فإن الطلب القوي على صناديق البيتكوين الاستثمارية (ETFs) يقلل من كمية البيتكوين المتاحة للبيع الفوري. هذا يخلق بيئة من الندرة.

النتيجة المحتملة: إذا تحسنت السيولة العالمية بينما العرض المتاح للبيتكوين محدود، فإن أي موجة شراء يمكن أن تدفع السعر إلى الارتفاع بسرعة وقوة أكبر.

الأسئلة الشائعة

ما الذي قد يدفع البيتكوين للارتفاع؟

قد يرتفع سعر البيتكوين بقوة إذا تدخل البنك الفيدرالي الأمريكي لحل أزمة سيولة محتملة في الأسواق، مما يطلق سيولة جديدة، بينما يستمر الطلب القوي على صناديق البيتكوين الاستثمارية التي تحد من المعروض.

ما علاقة البنك الفيدرالي بالبيتكوين؟

سياسة البنك الفيدرالي regarding السيولة النقدية (التيسير أو التشديد) تؤثر على جميع الأسواق، بما فيها البيتكوين. عندما يضخ البنك سيولة، تميل الأموال إلى التدفق نحو الأصول like البيتكوين، مما قد يدفع أسعارها للصعود.

ما معنى “ندرة البيتكوين” في هذا السياق؟

“الندرة” هنا تعني أن الكمية المتاحة للشراء والبيع الفوري في البورصات أصبحت محدودة بسبب شراء الصناديق الاستثمارية الكبيرة كميات كبيرة والاحتفاظ بها، مما قد يزيد من حدة أي ارتفاع في السعر عند وجود طلب إضافي.