“نانسن: ليست كل الشركات الكثيفة في البيتكوين تحظى بنفس الحب في سوق الأسهم – اكتشف السبب!”

أظهر تقرير حديث من “نانسين” أن العديد من الشركات أصبحت تحتفظ بعملة البيتكوين كأصل احتياطي، لكن الأسواق تهتم بكيفية احتفاظها به. أصبحت البيتكوين (BTC) جزءًا أساسيًا من النظام المالي التقليدي، حيث غيرت المعايير التنظيمية الجديدة والعوامل الاقتصادية الكلية نظرة الشركات لامتلاك البيتكوين، مما أدى إلى احتفاظ أكبر الشركات بأكثر من 700 ألف بيتكوين.

أكبر الشركات المالكة للبيتكوين

تمتلك شركات “ستراتيجي” (المعروفة سابقًا باسم “مايكروستراتيجي”) و”ماراثون ديجيتال” و”تونتِي وان كابيتال” و”رايت بلاتفورمز” و”ميتابلانيت” مجتمعة بيتكوين بقيمة 81.9 مليار دولار. وتسيطر “ستراتيجي” على الحصة الأكبر من هذه الحيازات، حيث تمتلك 601,550 بيتكوين.

تأثير البيتكوين على أسعار الأسهم

ومع ذلك، لا تشهد جميع هذه الشركات نفس التأثير على أسعار أسهمها. على سبيل المثال، تتداول أسهم “ستراتيجي” بقيمة ضعف قيمة حيازتها من البيتكوين، بينما تتداول “ماراثون ديجيتال” (التي تمثل البيتكوين 85% من قيمتها السوقية) بقيمة مساوية لاحتياطياتها من البيتكوين.

كيف تستفيد “ستراتيجي” من الديون؟

يشير هذا إلى أن الأسواق تهتم بكيفية هيكلة الشركات لحيازاتها من البيتكوين. تستخدم “ستراتيجي” الديون لشراء المزيد من البيتكوين، مما يجعلها رهانًا مضاعفًا على سعرها. وهذا يمنح أسهمها مزيدًا من المكاسب والتقلبات مقارنة بالبيتكوين نفسها. ففي ديسمبر 2024، انخفض سعر سهم “ستراتيجي” بنسبة 21% بينما انخفضت البيتكوين بنسبة 2% فقط، لكن على المدى الطويل، تفوقت أسهم “ستراتيجي” على أداء البيتكوين.

أداء “ميتابلانيت” في آسيا

تتداول أسهم الشركة اليابانية “ميتابلانيت” بأكثر من 3.5 أضعاف قيمة حيازتها من البيتكوين، حيث يفضل المتداولون ميزة “الريادة” التي تتمتع بها في آسيا. ومثل “ستراتيجي”، تصدر “ميتابلانيت” ديونًا لشراء المزيد من البيتكوين.

الأسئلة الشائعة

• ما هي الشركات التي تمتلك أكبر كمية من البيتكوين؟
  تمتلك “ستراتيجي” و”ماراثون ديجيتال” و”ميتابلانيت” وغيرها مجتمعة أكثر من 700 ألف بيتكوين بقيمة 81.9 مليار دولار.
• لماذا تتداول أسهم “ستراتيجي” بقيمة أعلى من حيازتها من البيتكوين؟
  لأنها تستخدم الديون لشراء المزيد من البيتكوين، مما يجعلها استثمارًا مضاعفًا على سعرها، مما يزيد من قيمتها السوقية.
• ما الذي يميز “ميتابلانيت” في سوق البيتكوين؟
  تتمتع بميزة “الريادة” في آسيا، كما أنها تصدر ديونًا لزيادة حيازتها من البيتكوين، مما يجعلها جذابة للمستثمرين.