“يي هي، الرئيسة التنفيذية المشاركة لبينانس: أوروبا تبقى محورية وبورصات العملات المشفرة ستتحول إلى حراس ماليين”

المشاكل التنظيمية التي تواجهها بينانس في أوروبا لم تُضعف رغبتها في الاستمرار في هذه القارة. صرحت يي هي، الرئيسة التنفيذية المشاركة للبورصة، في حدث ببروكسل أن أوروبا تمثل سوقًا مهمًا لبينانس، وأنها تعتزم مواصلة العمل مع السلطات المحلية وسلطات الاتحاد الأوروبي. أضافت أن بناء الثقة يحتاج إلى وقت، وأن بينانس في حوار مباشر مع الهيئات التنظيمية لتحسين امتثالها. تأتي هذه التصريحات في وقت تواجه فيه الشركة متطلبات تسجيل مختلفة، مع اقتراب تطبيق إطار عمل “ميكا” (MiCA) الخاص بالأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي بشكل كامل.

تصريحات يي تأتي بعد فترة من التراجع، حيث انسحبت بينانس من عدة دول أوروبية مثل هولندا وألمانيا بسبب عقبات في التراخيص. كما خرجت من النمسا وأوقفت العمل بالمشتقات في عدة أسواق. رغم ذلك، أوضحت يي أن الشركة تعتبر أوروبا ساحة طويلة الأجل. قالت: “أوروبا لا تزال سوقًا مهمًا لبينانس”، مشيرة إلى التعاون المستمر مع الجهات التنظيمية. هذا التصريح من منصة كانت تتبع نهج “اضرب الوحدة” بين الدول يشير إلى تحول استراتيجي عميق.

أوروبا لا تزال محور استراتيجية بينانس

يقدم إطار “ميكا”، الذي يطبق نظام ترخيص موحد عبر دول الاتحاد الأوروبي الـ 27، مسارًا واضحًا للبورصات إذا استوفت المعايير. من المتوقع أن يتم التطبيق الكامل في أوائل 2025، لكن عدة دول بدأت بالفعل في تحويل القواعد إلى قوانين محلية. لم تؤكد بينانس بعد أين ستتقدم بطلب للحصول على ترخيص “ميكا”، لكن فرنسا وإيطاليا وليتوانيا تُعتبر مراكز محتملة نظرًا لتسجيلات البورصة الحالية. الأشهر القادمة ستختبر ما إذا كانت بينانس تستطيع تحويل استثماراتها في الامتثال إلى تصريح أوروبي مستقر.

بورصات كبيرة أخرى تتحرك أيضًا. اختارت كوين بيز أيرلندا كقاعدة لـ “ميكا”، بينما حصلت كراكن على ترخيص في أيرلندا، وبايبيت في قبرص. السباق نحو الوضوح التنظيمي تحول إلى منافسة على حصة السوق. بالنسبة لبينانس، الفشل في الحصول على ترخيص قد يعني خسارة الأرض لصالح مشغلين محليين أصغر ملتزمين بالقوانين، والذين ينمون بالفعل في حصة التجزئة. لكن نبرة يي أظهرت ثقة. أخبرت الجمهور أن مزودي خدمات العملات المشفرة، بما في ذلك بينانس، من المتوقع أن يصبحوا حراس بوابة للنظام المالي أكثر أهمية من المؤسسات التقليدية.

هذا الرأي يرتكز على قدرة التكنولوجيا على دمج الامتثال مباشرة في تدفقات الأصول. المراقبة على السلسلة، تتبع المعاملات في الوقت الحقيقي، وضوابط المخاطر البرمجية أصبحت تُرى من قبل الجهات التنظيمية كأدوات تجعل منصات الأصول الرقمية أكثر أمانًا من البنية التحتية المصرفية التقليدية. استثمرت بينانس بكثافة في الموظفين والبنية التحتية للامتثال خلال الـ 18 شهرًا الماضية، حيث وظفت مسؤولين تنظيميين سابقين وخبراء في إنفاذ القانون. الرسالة واضحة: الشركة تريد أن تكون جزءًا من البنية التنظيمية، وليس خارجها.

حجة بوابة الحراسة

ادعاء يي بأن بينانس ستكون بوابة حراسة ليس مجرد كلام. يتماشى هذا مع تحول أوسع في كيفية رؤية صانعي السياسات للبورصات. مع تحرك العملات المستقرة والأوراق المالية المرمزة عبر سلاسل الكتل، فإن المنصة التي تقوم بإدخال المستخدمين وإدارة الحفظ تتحكم فعليًا في الوصول إلى النظام. في هذا السيناريو، يمكن لعدد قليل من البورصات الكبيرة أن تحل محل البنوك كنقاط اختناق رئيسية لمكافحة غسيل الأموال وإنفاذ العقوبات. الجهات التنظيمية الأوروبية تصوغ بالفعل قواعد تضع نفس الالتزامات على مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) كما هي على البنوك بموجب لائحة مكافحة غسيل الأموال الأوروبية (AMLR)، التي ستدخل حيز التنفيذ من منتصف 2026.

إذا استطاعت بينانس إظهار امتثال كامل في الإبلاغ الضريبي، مراقبة المعاملات المشبوهة، وفحص العقوبات، فقد تضع نفسها كبوابة حراسة تثق بها الجهات التنظيمية بدلاً من استهدافها. الرأي القائل بأن شركات العملات المشفرة ستتفوق على البنوك ينعكس في قطاع الترميز، حيث تجاوزت الأصول الواقعية على السلسلة 20 مليار دولار. هذا الاتجاه يدفع التمويل التقليدي نحو نفس البنية التحتية التي تراهن عليها بينانس.

مع ذلك، دور بوابة الحراسة له جانبان. أوضحت الجهات التنظيمية الأوروبية أن المنصات النظامية ستواجه متطلبات رأسمالية أعلى، حوكمة أكثر صرامة، وإشرافًا مباشرًا. إذا أصبحت بينانس بوابة حراسة مالية، فستتحمل أيضًا المسؤوليات التي تأتي مع ذلك. بالنسبة للمستخدمين، قد يعني هذا خدمات مجهولة أقل، تشديد إلزامي لـ KYC (اعرف عميلك)، وقيود أكثر صرامة على المنتجات عالية المخاطر. العملات الخصوصية والمحافظ ذاتية الحفظ قد تواجه ضغوطًا إضافية إذا أُجبرت البورصات على العمل كطبقة مراقبة رئيسية.

الوضوح التنظيمي لا يزال بعيدًا

الجدول الزمني التنظيمي في أوروبا لا يزال غير مؤكد بالتفصيل. بينما يوفر “ميكا” إطارًا، فإن عملية الترخيص الفعلية تعتمد على السلطات الوطنية المختصة، والتي تختلف في السرعة والدقة. قد تواجه بينانس تأخيرات إذا اتخذت الجهات التنظيمية المحلية موقفًا حذرًا، خاصة بالنظر إلى المشاكل السابقة للبورصة مع السلطات الفرنسية والبنك المركزي الهولندي. الـ 6 إلى 9 أشهر القادمة ستكشف ما إذا كان الالتزام الذي أكدت عليه يي يتحول إلى موافقات ملموسة.

عبر الأطلسي، دفعة مماثلة للرقابة تواجه مقاومة، حيث تحاول جماعات الضغط المصرفية تقويض تشريع العملات المشفرة قبل أيام من التصويت في مجلس الشيوخ. هذا الاختلاف قد يؤثر على سرعة تنفيذ القواعد الأوروبية. إذا خففت الولايات المتحدة موقفها، فقد تشدد السلطات الأوروبية للحفاظ على ميزة تنظيمية تنافسية. أو قد تخفف لتجنب هروب رأس المال. النتيجة ستشكل سرعة تطبيق “ميكا”.

بالنسبة لبينانس، التركيز الفوري هو المصداقية. كل رفض ترخيص أو تسجيل يحمل ثقلًا سمعة يؤثر على الشراكات مع البنوك ومصدري العملات المستقرة والعملاء المؤسسيين. رغم الرياح التنظيمية المعاكسة، تستمر سلسلة BNB في التصنيف بين أفضل الشبكات من حيث نشاط المطورين، مما يعطي النظام البيئي بعض المرونة التشغيلية. لكن استخدام الشبكة وحده لا يضمن القبول التنظيمي. ظهور يي في بروكسل كان خطوة واضحة نحو المشاركة، وليس التراجع. السؤال الآن هو ما إذا كان المشرفون الأوروبيون يوافقون على أن بينانس يمكن أن تكون بوابة الحراسة التي تدعيها.

الأسئلة الشائعة

• هل تخطط بينانس للانسحاب من أوروبا بالكامل؟
  لا، بالعكس. بينانس تعتبر أوروبا سوقًا مهمًا طويل الأجل، وتعمل على تحسين علاقتها مع الجهات التنظيمية للحصول على تراخيص رسمية بموجب إطار “ميكا”.
• ما هو إطار “ميكا” وكيف سيؤثر على بينانس؟
  “ميكا” هو نظام ترخيص موحد للأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي. يمنح البورصات مثل بينانس مسارًا واضحًا للعمل بشكل قانوني في كل دول الاتحاد إذا استوفت المعايير، مما قد يسهل عملياتها.
• هل ستصبح بينانس جهة رقابية بدلاً من البنوك؟
  تطمح بينانس لأن تكون “بوابة حراسة” موثوقة في النظام المالي، حيث ستتحمل مسؤوليات مشابهة للبنوك في مكافحة غسيل الأموال ومراقبة المعاملات، مما قد يغير دورها التقليدي.