انخفض حجم التداول في بورصات العملات المشفرة الخمس الكبرى في كوريا الجنوبية التي تتعامل بالوون بنسبة 54.6% على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2026، مع تركّز السيولة بشكل متزايد في منصة “أوبيت” الرائدة في السوق.
حجم تداول العملات المشفرة في كوريا الجنوبية ينخفض إلى أقل من 367 مليار دولار
حققت منصات “أوبيت” و”بيثمب” و”كوينون” و”كوربيت” و”جوباكس” إجمالي حجم تداول مشترك بلغ حوالي 366.58 مليار دولار خلال الأشهر الستة الأولى من العام، وفقًا لتقرير “نيكس بلوك”. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 54.6% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025.
واستمر الانكماش في يوليو. فمن 1 يوليو حتى 27 يوليو، سجلت البورصات الخمس حجم تداول تراكمي بلغ حوالي 17.34 تريليون وون، بانخفاض نسبته 16.9% عن الفترة نفسها في يونيو.
تشير هذه الأرقام إلى ضعف النشاط في كوريا الجنوبية، التي تعد واحدة من أكثر أسواق التداول الفردي نشاطًا في آسيا. كما تظهر أن انخفاض الحجم الإجمالي لم يؤثر على جميع البورصات بالتساوي.
تعاملت “أوبيت” مع حوالي 11.69 تريليون وون خلال فترة يوليو. وانخفض حجم تداولها بنسبة 10%، لكن حصتها السوقية ارتفعت من 62.3% إلى 67.4%، بينما تكبدت المنصات المنافسة انخفاضات أكثر حدة.
سجلت “بيثمب” حوالي 4.71 تريليون وون من حجم التداول. وانخفضت حصتها من سوق البورصات الخمس من 30.7% إلى 27.1%، مما وسّع الفجوة بين “أوبيت” و”بيثمب” إلى 40.3 نقطة مئوية.
“أوبيت” تكسب مع تركّز السيولة
أرجعت “نيكس بلوك” المشهد التنافسي المتغير إلى انتقال السيولة نحو المنصات الأكبر خلال التباطؤ الأوسع في السوق. فالسيولة العميقة تجذب المزيد من المتداولين من خلال دعم الأوامر الكبيرة مع انزلاق أقل في الأسعار. وتستطيع هذه الميزة تعزيز مكانة البورصات الرائدة عندما ينخفض النشاط العام، مما يترك المنصات الأصغر مع صفقات أقل ودفاتر أوامر أضعف.
تواجه “كوينون” و”كوربيت” و”جوباكس” الآن ضغطًا متزايدًا لتمييز نفسها بما يتجاوز التداول الفوري للأفراد. ووفقًا لـ”نيكس بلوك”، تستكشف البورصات الأصغر شراكات مع شركات الأوراق المالية، وخدمات المؤسسات، وإعادة الهيكلة الداخلية.
لذلك، قد يعتمد التنافس المستقبلي بشكل أقل على حجم التداول الإجمالي، وأكثر على سيولة العملات المستقرة، والامتثال التنظيمي، والوصول المؤسسي، والتعاون مع شركات التمويل التقليدية.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يمكن لبيانات البورصات الكورية الجنوبية أن توفر نظرة ثاقبة على الطلب الفردي في سوق آسيوي رئيسي، على الرغم من أن المنصات القائمة على الوون تخدم المستخدمين المحليين بشكل أساسي. وقد يؤدي انخفاض الحجم الكوري إلى إضعاف أحد مصادر السيولة العالمية للألتكوين واكتشاف الأسعار، خاصة بالنسبة للرموز التي جذبت تاريخيًا اهتمامًا تداوليًا محليًا قويًا.
ضريبة العملات المشفرة قد تعيد تشكيل النشاط التداولي في 2027
يأتي انخفاض الحجم في وقت تستعد فيه كوريا الجنوبية لتنفيذ ضريبة العملات المشفرة المؤجلة منذ فترة طويلة. فقد أكد وزير المالية “كو يون تشول” في 29 يوليو أن الحكومة ستبدأ فرض الضرائب على أرباح العملات المشفرة في 1 يناير 2027، كما كان مقررًا سابقًا.
وقال كو: “نحن نمضي قدمًا في خطة فرض الضرائب على العملات المشفرة بدءًا من العام المقبل كما هو مقرر”.
سيُصنَّف الدخل الناتج عن تحويل أو إقراض الأصول الافتراضية كدخل آخر. وستخضع الأرباح السنوية التي تتجاوز 2.5 مليون وون (حوالي 1,740 دولارًا) لضريبة وطنية بنسبة 20%، بينما سترفع ضريبة الدخل المحلية النسبة المجمعة إلى 22%.
لن يضطر المستثمرون الذين يبقون تحت العتبة السنوية إلى دفع ضرائب بموجب هذا الإطار. ومن المتوقع أن يقدم دافعو الضرائب إقراراتهم الأولى في مايو 2028 عن الأرباح المكتسبة خلال عام 2027.
تشكل هذه السياسة اعتبارًا إضافيًا للمتداولين المحليين بعد ثلاث عمليات تأجيل سابقة. وسيعتمد تأثيرها على حجم تداول البورصات جزئيًا على كيفية تنفيذ المنصات للإبلاغ عن المعاملات وحساب أساس التكلفة قبل سريان القواعد.
البورصات الأصغر تبحث عن مصادر نمو جديدة
تقوم كوريا الجنوبية في الوقت نفسه بتوسيع الاستثمار الحكومي في الصناعات الاستراتيجية، على الرغم من أن هذه المبادرة منفصلة عن سياساتها المتعلقة بضرائب العملات المشفرة والبورصات. فقد وافقت الحكومة على خطط لحساب جديد تحت “مؤسسة الاستثمار الكورية”، صندوق الثروة السيادية للبلاد. سيبدأ الحساب بما لا يقل عن 20 تريليون وون (حوالي 13.7 مليار دولار)، وقد يستثمر محليًا في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وقطاعات استراتيجية أخرى.
ركزت “كيك” تاريخيًا على الأصول الخارجية. ويعكس التفويض الموسع جهدًا أوسع لتوجيه رأس المال المؤسسي نحو الصناعات المحلية مع السعي لتحقيق عوائد طويلة الأجل.
بالنسبة لبورصات العملات المشفرة، يبقى التحدي المباشر هو إعادة بناء النشاط مع الامتثال للقواعد الأكثر صرامة. ويشير ارتفاع حصة “أوبيت” السوقية إلى أن المنصات الأصغر قد تحتاج إلى شراكات مؤسسية أو خدمات عملات مستقرة أو تغييرات هيكلية للمنافسة في سوق يستمر فيه إجمالي حجم التداول في الانخفاض.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض حجم تداول العملات المشفرة في كوريا الجنوبية؟
انخفض حجم التداول بسبب تباطؤ السوق الأوسع وتركّز السيولة في منصة “أوبيت” الرائدة، مما أدى إلى انخفاض النشاط في البورصات الأصغر مثل “بيثمب” و”كوينون” و”كوربيت” و”جوباكس”.
متى ستبدأ كوريا الجنوبية بفرض ضريبة على العملات المشفرة؟
ستبدأ كوريا الجنوبية بفرض ضريبة على أرباح العملات المشفرة في 1 يناير 2027، حيث ستخضع الأرباح التي تتجاوز 2.5 مليون وون (حوالي 1,740 دولارًا) لضريبة بنسبة 22%، وسيقدم المستثمرون إقراراتهم الأولى في مايو 2028.
كيف ستؤثر الضريبة الجديدة على بورصات العملات المشفرة الكورية؟
ستؤثر الضريبة الجديدة على نشاط التداول المحلي، حيث قد يقلص بعض المستثمرين تداولاتهم لتجنب تجاوز العتبة الضريبية. كما ستضغط على البورصات الأصغر للبحث عن شراكات مؤسسية وخدمات جديدة لتعويض انخفاض الحجم وزيادة المنافسة مع “أوبيت”.
