المنظم الأمريكي: التداول على مدار الساعة مثالي للعملات الرقمية وقد لا يناسب القطاعات الأخرى
مع توجه أسواق التداول العالمية نحو العمل على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، قالت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) إن هذا النموذج قد يكون مناسبًا للاعبين الجدد في مجال البلوكشين، لكن التوسع في ساعات التداول ربما لا يكون مناسبًا لبعض الأسواق التقليدية. جاء ذلك في خطاب أصدرته الهيئة يوم الجمعة موجهًا إلى مجموعة واسعة من الشركات الخاضعة لرقابتها.
يأتي هذا الإعلان في نفس اليوم الذي منحت فيه الهيئة الضوء الأخضر لمنصات العملات الرقمية الأصلية التي تقدم عقودًا آجلة دائمة، مما يشير إلى فجوة متزايدة بين الشركات التقليدية والوافدين الجدد.
وكتبت الهيئة إلى بورصاتها المسجلة وشركات المقاصة: “بسبب الاختلافات الجوهرية بين الأسواق الأساسية، قد لا يكون التحول إلى التداول والمقاصة على مدار الساعة مناسبًا حاليًا لجميع فئات الأصول”.
وأشارت الهيئة إلى أن “القدرة على إنشاء الأسواق والحفاظ عليها على مدار الساعة قد صاحبتها تطورات في تقنيات السوق، مثل شبكات البلوكشين والبنية التحتية اللامركزية، وأشكال بديلة للضمانات تشمل العملات المستقرة والأصول الرقمية، وسهولة الوصول إلى الأسواق عبر الهواتف الذكية والتطبيقات المرتبطة بها. مع هذا التطور، توفر عدد متزايد من المنصات، مع قائمة متزايدة من المنتجات القابلة للتداول، وصولاً على مدار الساعة للمشاركين من الأفراد والمؤسسات”.
ومع ذلك، قالت الهيئة إن “أسواق المشتقات الأخرى، مثل المنتجات الزراعية، قد تكون أقل ملاءمة للتداول على مدار الساعة بسبب قواعد عملائها الفريدة، وطبيعتها الإقليمية، وممارسات التداول والتحوط المتخصصة في تلك الأسواق”.
القلق الرئيسي للهيئة الرقابية هو احتمال إساءة استخدام السوق خلال فترات النشاط الأقل مراقبة، حيث ترى أن “تمديد ساعات التداول لتصبح على مدار الساعة لأسواق أو منتجات معينة قد يؤدي إلى انخفاض السيولة، وزيادة التقلبات، واتساع فروق أسعار العرض والطلب، وبالتالي خلق فرص أكبر للتلاعب بالسوق”.
المنصات مسؤولة عن مراقبة نفسها كخط دفاع أول، ويجب عليها “تنفيذ إجراءات امتثال إضافية مصممة لمواجهة التحديات الفريدة المرتبطة بساعات التداول الموسعة”.
كان الهدف من هذا الإعلان توضيح الاعتبارات للشركات التي تتطلع إلى توسيع ساعات التداول، وحثتهم الهيئة على إبلاغها بخططهم.
الرئيس الحالي للهيئة، مايك سيليغ، جعل من أولوياته الرئيسية تبني التقنيات الجديدة بما في ذلك العملات الرقمية وأسواق التنبؤ. حماسه لهذه التطورات -متابعةً لأوامر وتشجيع الرئيس دونالد ترامب- أدى إلى طفرة في سياسات العملات الرقمية تهدف إلى تمهيد الطريق التنظيمي لهذه الصناعة.
إحدى شركات العملات الرقمية الخاضعة لإشراف الهيئة، كوين بيز، قالت في تدوينة على موقعها يوم الجمعة إنها تحاول إعادة بناء الخدمات المالية التقليدية فوق البنية التحتية للعملات الرقمية.
وقالت الشركة: “الأسهم والعقود الآجلة وأسواق التنبؤ تعمل جميعها على مدار الساعة على منصتنا”، مشيرةً إلى التصريح الجديد من الهيئة للخيارات العالمية والعقود الدائمة عبر إحدى الشركات التابعة لها الخاضعة لرقابة الهيئة. “إعلان اليوم يضيف أكبر وأكثر فئة سيولة في تداول العملات الرقمية العالمية إلى هذه التشكيلة”.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا لا تناسب ساعات التداول على مدار الساعة جميع الأسواق التقليدية؟
ج: لأن بعض الأسواق، مثل المنتجات الزراعية، تعتمد على قواعد عملاء إقليمية وممارسات تداول متخصصة، مما قد يؤدي إلى انخفاض السيولة وزيادة التقلبات إذا تم التداول على مدار الساعة. - س: ما هو القلق الرئيسي للهيئة الرقابية الأمريكية من التداول المستمر؟
ج: القلق هو احتمال حدوث تلاعب في السوق خلال فترات النشاط الأقل مراقبة، مما قد يؤدي إلى انخفاض السيولة وزيادة فرص التلاعب. - س: كيف تستفيد منصات العملات الرقمية مثل كوين بيز من هذا التوجه؟
ج: المنصات الرقمية تقدم بالفعل تداولًا على مدار الساعة للأسهم والعقود الآجلة وأسواق التنبؤ، والتصريح الجديد يسمح لها بإضافة عقود الخيارات والعقود الدائمة، مما يوسع نطاق منتجاتها.
