ارتداد XRP إلى دولار واحد يواجه حاملين محاصرين فوق دولارين

أفادت شركة جلاسنود أن حاملي عملة $XRP الذين اشتروا العملة بين 6 و12 شهرًا مضت يبلغ متوسط سعر تكلفتهم حوالي 2.22 دولار، وهو أعلى بحوالي 52% من سعر العملة البالغ 1.08 دولار في 14 يوليو، وأعلى بكثير من السعر المحقق للعملات التي تم شراؤها في الشهر الماضي والذي يتراوح بين 1.09 دولار و1.11 دولار.

تراوح تمويل العقود الدائمة لعملة $XRP ضمن نطاق 2.6 نقطة أساس حتى 12 يوليو، حيث تراوح من -0.016% في بورصة كراكن، مرورًا بـ -0.003% في كوين بيز، و -0.002% في بايبت وكريبتو دوت كوم، وحوالي 0% في بينانس، وصولًا إلى +0.005% في جيت، و +0.006% في هايبرليكويد، و +0.010% في بيتجيت وهووبي.

كم يبلغ الخسارة لكل مجموعة من الحاملين؟

تحسب جلاسنود السعر المحقق على أنه متوسط السعر الذي تم به آخر تداول للعملات المتداولة في السوق، مع تتبع مدة احتفاظ كل مجموعة من الحاملين بشكل منفصل.

• المجموعة التي احتفظت بالعملة لمدة تتراوح بين سنة وسنتين يبلغ سعرها المحقق حوالي 1.89 دولار، وهو أقل بحوالي 43% من سعر السوق الحالي وأقل بحوالي 77% من نقطة التعادل.
• المجموعة التي احتفظت بالعملة لمدة تتراوح بين 6 و12 شهرًا تحتاج إلى ارتفاع بنسبة 107% تقريبًا من السعر الحالي للوصول إلى متوسط تكلفتها البالغ 2.22 دولار، بينما يبلغ إجمالي السعر المحقق لـ $XRP حوالي 1.36 دولار.

بلغ مؤشر NUPL الإجمالي لجلاسنود، الذي يقيس الأرباح غير المحققة مقابل الخسائر غير المحققة عبر جميع العملات المتداولة، حوالي -0.252، مما يعني أن الخسائر تفوق الأرباح عبر قاعدة الحاملين الكاملة للعملة.

ما هو سعر التمويل وماذا يعني؟

سعر التمويل هو دفعة دورية بين مراكز الشراء والبيع الطويلة والقصيرة، حيث تنتقل من مراكز الشراء إلى مراكز البيع عندما يكون السعر موجبًا، وتنعكس الاتجاهات عندما يكون سالبًا. هذه الآلية مصممة للحفاظ على أسعار العقود الدائمة قريبة من السعر الفوري.

انقسمت المنصات الثماني التي تتبعها CoinGlass بالتساوي في 12 يوليو، حيث كانت أربع منها سلبية وأربع إيجابية، دون وجود اتجاه واضح مشترك عبر السوق.

تحذر CoinGlass من أن التمويل يختلف حسب المنصة بسبب تكوين المستخدمين، وتفضيلات الهامش، وحجم العقود، ونظام سعر العلامة لكل بورصة، وأن هذا المؤشر يعمل بشكل أفضل إلى جانب بيانات الفائدة المفتوحة والتقلبات والتصفية، حيث أن رقم التمويل وحده لا يروي سوى جزء من القصة.

حتى مع هذا التحذير، فإن الفارق البالغ 2.6 نقطة أساس بين أكثر المنصات سلبية وأكثرها إيجابية يصف متداولين يراهنون على نفس الأصل في نفس الوقت ولكن باتجاهات معاكسة.

ماذا سيحدث في حال تحرك السعر في أي اتجاه؟

تضع CoinGlass حجم تداول العقود الآجلة لعملة $XRP خلال 24 ساعة بأكثر من 1.7 مليار دولار، مقارنة بحجم تداول فوري يبلغ حوالي 290.4 مليون دولار، أي بنسبة حوالي 5.9 إلى 1.

تبلغ الفائدة المفتوحة حوالي 2.3 مليار دولار، بانخفاض عن مستويات يونيو، ويظهر فجوة الحجم أن المشتقات المالية لا تزال تقود معظم التداول الذي يراه المستثمرون يوميًا.

• ارتفاع مستدام فوق 1.11 دولار سيضع أول المشترين الجدد في دائرة الربح، والارتفاع نحو السعر المحقق الإجمالي البالغ 1.36 دولار سيبدأ في إصلاح قاعدة الحاملين الأوسع.
• نفس الارتفاع قد يضغط على منصات التمويل السلبي، مما يجبر المتداولين ذوي المراكز القصيرة على تغطية مراكزهم مع ارتفاع السعر فوق نقطة التكلفة التي يراقبها المشترون الجدد.
• يمكن للارتفاع أن يكافئ المشترين الجدد قبل أن يصلح خسائر القدامى، حيث أن مستويات 1.11 دولار و1.36 دولار بعيدة جدًا عن جدار المجموعة الذي يتراوح بين 1.89 دولار و2.22 دولار.
• انخفاض حاد تحت 1 دولار سيحول المشترين الجدد إلى خاسرين لأول مرة ويدفع المجموعات الأقدم إلى خسائر أعمق.
• نفس الانخفاض سيختبر منصات التمويل الإيجابي، حيث يدفع المتداولون بالفعل للبقاء في مراكز شراء، مما يجبر المراكز الأكثر تعرضًا على التصفية مع تراكم الخسائر على جانبي السوق.

الخلفية التي يتداول ضدها المستثمرون

أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف عند 3.50% إلى 3.75% في 17 يونيو، مستشهدًا بعدم اليقين المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط والتضخم المرتبط جزئيًا بصدمات إمدادات الطاقة.

أدت الأعمال العدائية المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران في 13 يوليو إلى ارتفاع خام برنت بنسبة 2% إلى 77.60 دولار، ودعمت الدولار كأصل آمن، حيث توقعت أسواق المال تخفيضات في الفائدة بمقدار 37 نقطة أساس للعام، وهي خلفية تميل إلى تضييق السيولة للأصول عالية المخاطر مثل $XRP.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة $XRP في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بلغت حوالي 7.2 مليون دولار خلال الأسبوع من 6 إلى 10 يوليو، بقيادة تدفق خارجي بقيمة 7.29 مليون دولار من صندوق Bitwise، في نفس الأسبوع الذي جذبت فيه صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية حوالي 197 مليون دولار وأنهت سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت ثمانية أسابيع.

منهجية حساب التكلفة الخاصة بجلاسنود تأتي مع تحذير يستحق التذكر عند قراءة هذه البيانات: السعر المحقق يتتبع عندما تم آخر تداول للعملات على السلسلة، وهي إشارة يمكن أن تلتقط التحويلات وتغييرات الحضانة إلى جانب الشراء العادي.

لا تزال فجوات المجموعات والتمويل تصف سوقًا لا يمكن لأي مستثمر أن يصفها بأنها مستقرة.

الحركة التالية لعملة $XRP تحمل اختبارًا محددًا في أي اتجاه: تجاوز 1.11 دولار ثم 1.36 دولار قبل أن تصل إلى العملات التي لا تزال مسعرة بالقرب من 2.22 دولار في الطريق للأعلى، أو البقاء تحت 1 دولار قبل أن تبدأ منصات التمويل الإيجابي في التصفية في الطريق للأسفل.

أسئلة شائعة

س1: ما هو السعر المحقق لعملة XRP حسب تحليل جلاسنود؟

ج1: السعر المحقق الإجمالي لعملة XRP هو 1.36 دولار. بالنسبة للمجموعة التي احتفظت بالعملة لمدة 6-12 شهرًا، يبلغ متوسط السعر المحقق 2.22 دولار، بينما للمجموعة التي احتفظت لمدة 1-2 سنة يبلغ 1.89 دولار.

س2: ماذا يعني توزيع سعر التمويل بين المنصات المختلفة؟

ج2: يوضح توزيع سعر التمويل بين المنصات أن المتداولين يراهنون على اتجاهات معاكسة. أربع منصات كانت سلبية (مثل كراكن وكوين بيز) وأربع إيجابية (مثل جيت وبيتجيت)، مما يشير إلى عدم وجود إجماع في السوق حول الاتجاه القادم لعملة XRP.

س3: ما هي المستويات السعرية الرئيسية التي يجب مراقبتها لـ XRP؟

ج3: المستوى الأول هو 1.11 دولار الذي يمثل نقطة التعادل للمشترين الجدد. المستوى الثاني هو 1.36 دولار وهو السعر المحقق الإجمالي للعملة. تجاوز هذين المستويين قد يؤدي إلى تحفيز ضغط على المراكز القصيرة. على الجانب الآخر، انخفاض السعر تحت 1 دولار سيضع جميع المشترين في خسارة.