يجب على الاتحاد الأوروبي التركيز على تطوير إطار رقمي أوسع يغطي الأصول في العالم الحقيقي والترميز، بدلاً من تنظيم التمويل اللامركزي من خلال نسخة ثانية من قانون أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، حسبما قال مستشار في المفوضية الأوروبية.
أطلقت المفوضية الأوروبية استشارة عامة بشأن MiCA في مايو، لجمع الملاحظات حتى 31 أغسطس.
وقال بيتر كيرستنز خلال محادثة جانبية في قمة WAIB موناكو 2026: “لا أعتقد أن قانون MiCA أصبح قديماً الآن. هذا رأيي الشخصي، لكنه لا يهم. لهذا السبب لدينا هذه الاستشارة”.
كيرستنز، أحد مهندسي MiCA، قال إن الملاحظات التي تم جمعها خلال فترة المراجعة الحالية ستساعد في تشكيل الخطوات التنظيمية التالية للتكتل الأوروبي.
يقترب MiCA من نهاية فترته الانتقالية في 1 يوليو، وبعد ذلك سيُطلب من مزودي خدمات الأصول المشفرة الحصول على ترخيص MiCA أو التوقف عن خدمة عملاء الاتحاد الأوروبي.
الاتحاد الأوروبي لا يحتاج لتنظيم التمويل اللامركزي
تم تضمين بروتوكولات التمويل اللامركزي ضمن مجالات المخاطر الناشئة التي تم فحصها في الاستشارة، على الرغم من أنها خارج نطاق MiCA الحالي إلى حد كبير.
ومع ذلك، قال كيرستنز إن تنظيم التمويل اللامركزي سيكون صعباً لأن القوانين يمكن تطبيقها على الأشخاص والمنظمات، لكن ليس مباشرة على شبكات الكمبيوتر. وأوضح أن المشرعين سيحتاجون إلى مبدأ قانوني جديد لتنظيم الكيانات غير الموجودة.
وأضاف كيرستنز أنه لا يرى حاجة لتنظيم التمويل اللامركزي، الذي وصفه بأنه “حركة” ليس لها “ممثلون”.
في مارس الماضي، تساءلت ورقة عمل من البنك المركزي الأوروبي عما إذا كانت المنظمات المستقلة اللامركزية لا مركزية بما يكفي لتبقى خارج نطاق MiCA. بالنظر إلى Aave و MakerDAO و Ampleforth و Uniswap، وجدت الورقة أن أكبر 100 حامل لرموز الحوكمة يسيطرون على أكثر من 80% من العرض في كل بروتوكول، بناءً على بيانات المقتنيات من نوفمبر 2022 ومايو 2023.
وقال المؤلفون إن هذه النتائج تثير تساؤلات حول ما إذا كانت المنظمات المستقلة اللامركزية لا مركزية بطبيعتها وما إذا كان يجب أن تبقى خارج تنظيم MiCA كخدمات “لا مركزية بالكامل”.
أسئلة شائعة
- س: لماذا يرى المستشار الأوروبي أن تنظيم التمويل اللامركزي ليس ضرورياً؟
ج: لأنه يرى أن القوانين تنطبق على الأشخاص والمؤسسات وليس على شبكات الكمبيوتر، ويصف التمويل اللامركزي بأنه “حركة” بدون ممثلين، مما يجعل تنظيماً مباشراً صعباً. - س: ما الفرق الذي تقترحه المفوضية الأوروبية بدلاً من نسخة جديدة من قانون MiCA؟
ج: تقترح التركيز على إطار رقمي أوسع يشمل الأصول في العالم الحقيقي والترميز، بدلاً من إصدار نسخة ثانية من قانون MiCA لتنظيم التمويل اللامركزي. - س: هل المنظمات المستقلة اللامركزية لا مركزية حقاً؟
ج: تشير دراسة من البنك المركزي الأوروبي إلى أن أكبر 100 حامل لرموز الحوكمة في بروتوكولات مثل Aave و Uniswap يسيطرون على أكثر من 80% من العرض، مما يثير تساؤلات حول مدى لامركزيتها الحقيقية.
