أجلت كوريا الجنوبية مناقشة قانون الأصول الرقمية الرئيسي إلى ما بعد انتخابات يونيو، مما يؤخر القواعد المنتظرة منذ فترة طويلة للعملات المستقرة ومنصات تداول العملات الرقمية والمستثمرين المؤسسيين في أحد أكثر أسواق التجزئة نشاطاً في العالم.
تأجيل المناقشة البرلمانية
استبعدت لجنة السياسة الوطنية بالجمعية الوطنية مشروع قانون الأصول الرقمية الأساسي من جدول أعمالها خلال آخر اجتماع للجنة الفرعية لمراجعة القوانين قبل العطلة البرلمانية في 12 مايو. ومن غير المرجح أن يعود النواب لمناقشة المشروع قبل الانتخابات المحلية المقررة في 3 يونيو.
وكما ذكر موقع Cryptopolitan في أواخر عام 2025، فإن مشروع القانون متعطل منذ أشهر بسبب خلافات غير محسومة بين هيئة الخدمات المالية والبنك المركزي الكوري بشأن الإشراف على العملات المستقرة، ويؤكد الإقصاء في 12 مايو استمرار هذا النمط.
ماذا سيفعل القانون؟
قانون الأصول الرقمية الأساسي هو المرحلة الثانية من الإطار التنظيمي للعملات الرقمية في كوريا الجنوبية. فقد أقرت البلاد أول قانون رئيسي لحماية المستثمرين، وهو قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية، في عام 2023.
يتطلب مشروع القانون في مرحلته الثانية تراخيص وقواعد إفصاح لشركات العملات الرقمية، وحظر التداول من الداخل والتلاعب بالسوق، وإنشاء لجنة للأصول الرقمية للإشراف على السياسات، وإدخال قواعد حفظ لأصول العملاء، ووضع متطلبات احتياطية ورأسمالية لمصدري العملات المستقرة.
بموجب الاقتراح، سيحتاج مصدرو العملات المستقرة إلى ما لا يقل عن 50 مليار وون (35 مليون دولار) كرأس مال، بما يتماشى مع المعايير المطبقة بالفعل على شركات النقود الإلكترونية.
لا تزال عدة أحكام رئيسية غير محسومة، حيث يناقش المشرعون ما إذا كان ينبغي إلزام البنوك بامتلاك حصص أغلبية في مشاريع العملات المستقرة، كما لم يتم الانتهاء بعد من قيود الملكية لمنصات تداول العملات الرقمية وغيرها من أعمال الأصول الافتراضية.
ماذا يعني هذا لمشاريع العملات المستقرة؟
تواجه الشركات التي تنتظر إطلاق عملات مستقرة مدعومة بالوون الكوري أو توسيع خدمات العملات الرقمية المؤسسية الآن مزيداً من عدم اليقين بشأن معايير الترخيص ومتطلبات الاحتياطي.
وقد حدد الرئيس لي جاي ميونغ العملة المستقرة المدعومة بالوون كأولوية وطنية، بحجة أنها قد تواجه هيمنة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. ويعمل الحزب الديمقراطي الحاكم على دمج عدة مقترحات نيابية في مشروع قانون موحد للأصول الرقمية، بينما تستكشف البنوك الكورية الكبرى اتحادات لإطلاق عملات مستقرة مربوطة بالوون تستهدف أواخر عام 2026.
المشاريع المرتبطة بالعملات المستقرة المربوطة بالدولار مثل USDC و USDT، إلى جانب العملات المستقرة المحتملة المدعومة بالوون من البنوك الكورية وشركات التكنولوجيا المالية، لا تزال غير قادرة على إنهاء هياكل الامتثال بينما يتعطل التشريع.
كيف تقارن كوريا الجنوبية الآن عالمياً؟
كانت شركات العملات الرقمية الدولية تتوقع أن تصبح كوريا الجنوبية المركز التنظيمي الرئيسي التالي في آسيا بعد أوروبا واليابان. فقد نفذ الاتحاد الأوروبي إطار أسواق الأصول المشفرة (MiCA) بالكامل في عام 2024، بينما قدمت اليابان قواعد العملات المستقرة من خلال تعديلات على قانون خدمات الدفع في عام 2023.
كما طرحت سنغافورة وهونغ كونغ أنظمة ترخيص لشركات الأصول الرقمية والعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.
يبلغ عدد مستثمري العملات الرقمية في كوريا الجنوبية حوالي 9.7 مليون شخص، أي ما يقرب من 19% من سكانها. ويمكن أن يتجاوز حجم التداول اليومي في منصات التداول الخمس المرخصة في البلاد (Upbit و Bithumb و Coinone و Korbit و Gopax) 11 تريليون وون (7.9 مليار دولار) خلال فترات التداول النشطة، وفقاً لبيانات هيئة الخدمات المالية وإفصاحات المنصات.
بدون قواعد كورية نهائية، لا تزال منصات التداول العالمية وشركات الدفع تفتقر إلى الوضوح بشأن كيفية العمل عبر الحدود أو ما إذا كانت تراخيص العملات الرقمية الأجنبية ستحصل على اعتراف داخل كوريا الجنوبية. ويقول مراقبو الصناعة إن التأخير قد يبطئ ممرات الدفع القائمة على العملات المستقرة عبر أسواق آسيا والمحيط الهادئ.
أقرب فرصة للنواب لاستئناف النقاش حول قانون الأصول الرقمية الأساسي ستكون على الأرجح في النصف الثاني من عام 2026.
أسئلة شائعة
- ما هو قانون الأصول الرقمية الأساسي في كوريا الجنوبية؟
هو المرحلة الثانية من القوانين المنظمة للعملات الرقمية، ويتطلب تراخيص للشركات، ويحظر التلاعب والتداول الداخلي، ويضع قواعد للعملات المستقرة واحتياطياتها. - لماذا تأخر القانون؟
بسبب خلافات بين هيئة الخدمات المالية والبنك المركزي حول الإشراف على العملات المستقرة، وتأجيل المناقشة البرلمانية لما بعد انتخابات يونيو. - كيف يؤثر هذا على سوق العملات الرقمية؟
يزيد عدم اليقين لمشاريع العملات المستقرة والبنوك التي تخطط للإطلاق، ويؤخر الاعتراف بالتراخيص الأجنبية، ويبطئ تطور الممرات المالية في آسيا.
