تتجه المفوضية الأوروبية نحو منح سلطات رقابية أوسع لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA). حيث تظهر الخطط المقترحة جعل الهيئة المشرف المباشر على جميع مزودي خدمات العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي.
خطة جديدة لتنظيم العملات الرقمية في أوروبا
يعمل مسؤولو الاتحاد الأوروبي على خطط ل تشديد الرقابة على العملات الرقمية، مع منح المزيد من الصلاحيات لهيئة ESMA. حاليًا، تعتمد شركات العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي على التسجيل في دولة واحدة ذات لوائح متساهلة.
بموجب قواعد “MiCA” النشطة، يمكن لبورصات العملات الرقمية أو مزودي الخدمات التسجيل في دولة واحدة وتقديم خدماتهم في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. بعد ذلك، يكون للمنظمين الوطنيين كلمة في عمليات هذه الشركات وتنظيم السوق المحلي.
قد يؤدي تركيز السلطة التنظيمية في يد هيئة ESMA إلى تفكيك اللوائح الوطنية المعقدة بالفعل، مما يترك السوق في حيرة مرة أخرى.
هل يمكن تفويض السلطة مرة أخرى؟
مقترحات زيادة الرقابة من قبل ESMA لا تزال أولية. قد تقرر الهيئة أيضًا تفويض بعض اللوائح مرة أخرى إلى السلطات الوطنية في بعض الحالات. المسودة تنتظر الموافقة النهائية من البرلمان الأوروبي ومجلس الدول الأعضاء.
وصف أمين عام مجموعة “Blockchain for Europe” أن إعادة فتح قواعد MiCA في هذه المرحلة قد يسبب عدم يقين قانوني ويؤخر عمليات الترخيص. كما أشار إلى أن المنظمين الوطنيين لديهم تفاعل أوثق مع الشركات مقارنة بالرقابة عبر الحدود لـ ESMA.
تأثير القواعد الجديدة على السوق
أدخلت قواعد MiCA تأثيرات محدودة على تداول العملات الرقمية في منطقة اليورو. ومن أبرز النتائج، زيادة استخدام البورصات وشركات السمسرة لعملة USDC الرقمية، بينما قللت تدريجياً من أزواج التداول بعملة USDT.
يخشى المحللون من أن تغيير القواعد مرة أخرى بعد تطبيق MiCA قد يضر بصناعة العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي. كما سيتعين على هيئة ESMA بناء خبراتها من جديد لتتبع مزودي خدمات العملات الرقمية.
الداعمون والمخاوف الأمنية
جاء الاقتراح بمنح صلاحيات أكبر لـ ESMA بشكل رئيسي من فرنسا ومؤسسات الاتحاد الأوروبي، مما يضع طبقة جديدة من الالتزام على شركات العملات الرقمية. وانضمت دول مثل النمسا وإيطاليا إلى هذه المطالبات، مع التركيز على مراقبة الشركات الكبرى وترك الشركات الصغيرة under الإشراف الوطني.
تأتي الدعوات للرقابة المركزية في ظل مخاطر القرصنة وغسيل الأموال. حيث ربطت تقارير سابقة اقتراح ESMA باختراق تعرضت له منصة Bybit في 2025. وتم تحويل الأموال المسروقة عبر منصة OKX، التي حصلت على ترخيص MiCA كامل وتعد لاعباً رئيسياً في السوق الأوروبي.
المشكلة الرئيسية التي تشغل المنظمين الفرنسيين هي وجود مشغلي أسواق من خارج منطقة اليورو لديهم أعمال عالمية كبيرة. معظم البورصات المركزية الكبرى عادت إلى السوق بترخيص MiCA كامل، لكنها تظل معرضة للمخاطر العالمية وتتعاون مع فروعها العالمية.
قد تتدخل ESMA عندما تشكل هذه الترتيبات مخاطر على المستثمرين وقد تضر بمشاركي السوق الأوروبيين. ومع ذلك، في معظم الحالات، تكون الفروع الأوروبية للبورصات الكبيرة معزولة، بما في ذلك حسابات المستخدمين والمحافظ دون الوصول إلى السوق العالمية.
الأسئلة الشائعة
- ما هي الخطة الجديدة للاتحاد الأوروبي تجاه العملات الرقمية؟
الخطة تقترح منح هيئة ESMA الأوروبية سلطة الإشراف المباشر على جميع شركات العملات الرقمية في الاتحاد، بدلاً من الاعتماد على كل دولة على حدة. - ما هو تأثير قواعد MiCA حتى الآن؟
أدت القواعد إلى تأثيرات محدودة، أبرزها اتجاه البورصات لاستخدام عملة USDC أكثر وتقليل استخدام USDT في التداول. - ما هي مخاطر هذه الخطة الجديدة؟
المخاطر تشمل إرباك السوق مرة أخرى، وإلزام الشركات بتكاليف امتثال إضافية، وإمكانية إلحاق الضرر بالصناعة بسبب التغيير المتكرر في القوانين.
