العملات المستقرة لا تشكل تهديداً للبنوك على المدى القريب: محلل من موديز

يبدو تأثير العملات المستقرة على القطاع المصرفي “محدوداً” في المرحلة الحالية من دورة الاعتماد، لكن البنوك قد تواجه منافسة متزايدة وتآكلاً في حصتها السوقية مع نمو قطاع العملات المستقرة والأصول الواقعية الممثلة برموز RWA من حيث القيمة السوقية.

العملات المستقرة: نمو سريع وتأثير محدود حالياً

قال أبهي سريفاستافا، نائب الرئيس المساعد في مجموعة الاقتصاد الرقمي بشركة موديز: “حتى الآن، لا يزال استخدام العملات المستقرة محدوداً، لكن قيمتها السوقية تجاوزت 300 مليار دولار بنهاية العام الماضي”. وأضاف أن دورها في المدفوعات والتجارة عبر الحدود والتمويل على بلوكتشين “يتوسع”، رغم محدوديته حالياً، مشيراً إلى أن أنظمة الدفع الحالية في الولايات المتحدة “سريعة ومنخفضة التكلفة وموثوقة”.

مستقبل البنوك تحت الضغط

مع ذلك، حذر سريفاستافا من أنه مع زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول الواقعية الممثلة برموز، قد يتعرض القطاع المصرفي لـ “ضغط” مع مرور الوقت، مما قد يؤدي إلى تدفقات خارجة للودائع وانخفاض القدرة على الإقراض.

معركة التشريعات: العملات المستقرة ذات العائد ضد البنوك

أصبحت سياسة تنظيم العملات المستقرة قضية ساخنة بين قادة صناعة التشفير والقطاع المصرفي. حيث تخشى البنوك أن تقلل العملات المستقرة التي تقدم عائداً من حصتها السوقية، مما شكل عائقاً أمام تمرير مشروع قانون CLARITY في الكونغرس الأمريكي.

وقد توقف مشروع قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025” المعروف باسم CLARITY، بعد أن عارضته علناً مجموعة من شركات الصناعة بقيادة منصة كوينبيز. وكان من أكثر النقاط إثارة للجدل نقص الحماية القانونية لمطوري البرمجيات مفتوحة المصدر ومنع العملات المستقرة ذات العائد.

ويحاول المشرعون الأمريكيون والبيت الأبيض التفاوض لإيجاد صيغة مقبولة للطرفين. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قال السناتور توم تيليس إنه يخطط لإصدار مسودة مقترح محدثة، لكن التقارير تشير إلى أن المشروع لا يزال يواجه معارضة ولم يتم إصداره علناً بعد.

مخاطر فشل التشريع

وحذر محللون وقادة في الصناعة من أن فشل تمرير قانون CLARITY قد يعرض صناعة التشفير لعمليات تنظيمية قاسية من قبل المشرعين والمسؤولين المعادين في المستقبل.

الأسئلة الشائعة

• ما هو تأثير العملات المستقرة على البنوك الآن؟
  التأثير الحالي محدود، لكن البنوك قد تخسر حصتها السوقية في المستقبل مع نمو سوق العملات المستقرة والأصول الرقمية.
• ما هو قانون CLARITY ولماذا يتأخر؟
  هو مشروع قانون أمريكي لتنظيم سوق التشفير. يتأخر بسبب معارضة البنوك للعملات المستقرة ذات العائد ومعارضة شركات التشفير لبعض بنوده.
• ماذا سيحدث إذا لم يمرر القانون؟
  قد يؤدي ذلك إلى تعريض صناعة التشفير لعميات تنظيمية أكثر صرامة وقسوة في المستقبل.